SOL bricht ein, da TVL sinkt und die Memecoin-Nachfrage nachlässt

Wichtige Erkenntnisse:

• Die SOL-Finanzierungsraten signalisieren trotz der Einführung von Firedancer und steigender Solana-Netzwerktransaktionen eine geringe optimistische Überzeugung nach einem Preisverfall von 46 %.

• Die DApp-Umsätze und die DEX-Aktivität von Solana sind stark zurückgegangen, was auf eine allgemeine Marktmüdigkeit hindeutet, selbst wenn das Solana-Ökosystem wächst.

Solanas nativer Token, SOL (SOL), hat es in den letzten vier Wochen nicht geschafft, die Preise über 145 US-Dollar zu halten. Ein Rückgang der Netzwerkaktivität aufgrund einer geringeren Nachfrage nach dezentralen Anwendungen hat sich negativ auf die Aussichten von SOL ausgewirkt.

Da der TVL von Solana seit seinem Höchststand im September um mehr als 10 Milliarden US-Dollar gesunken ist, deuten die On-Chain-Kennzahlen darauf hin, dass die Benutzerbeteiligung schneller abnimmt als erwartet.

Der Total Locked Value (TVL) von Solana ist seit dem Erreichen seines Allzeithochs von 15 Milliarden US-Dollar im September rückläufig. Sinkende Smart-Contract-Einlagen erhöhen das sofort verfügbare SOL-Angebot zum Verkauf. Unterdessen sanken die Einnahmen aus dezentralen Anwendungen (DApps) auf Solana auf 26 Millionen US-Dollar pro Woche, verglichen mit 37 Millionen US-Dollar zwei Monate zuvor.

Auch der Appetit der Händler auf Memecoins hat seit dem Flash-Crash des Kryptowährungsmarktes am 10. Oktober nachgelassen, ein Ereignis, das kritische Mängel bei gehebelten Positionen und der Gesamtliquidität kleinerer Altcoins aufgedeckt hat. Unabhängig davon, ob die Derivatemärkte die Bewegung verstärkten, fühlten sich Händler im Anschluss an die DEX-Plattformen weniger wohl Liquidation im Wert von 19 Milliarden US-Dollar Ereignis.

Memecoins waren ein wichtiger Treiber für SOL, insbesondere nach dem offiziellen Trump (TRUMPF) im Januar eingeführt, wodurch das Volumen der dezentralen Börsen (DEX) auf Solana in diesem Monat auf 313,3 Milliarden US-Dollar stieg. Laut DefiLlama-Daten ist diese Aktivität seitdem um 67 % zurückgegangen, was teilweise die schwächeren Umsatztrends bei Solana DApps erklärt.

Dennoch könnte die geringere Nachfrage nach Blockchain-basierten Anwendungen eher auf eine allgemeine Marktabschwächung als auf eine spezifische Schwäche von Solana zurückzuführen sein.

Die Gebühren für das Solana-Netzwerk sind in den letzten 30 Tagen um 21 % gesunken, bei konkurrierenden Blockchains waren die Rückgänge jedoch stärker. Laut Nansen-Daten sanken die Gebühren in der BNB-Kette um 67 %, während Ethereum im gleichen Zeitraum einen Rückgang um 41 % verzeichnete. Darüber hinaus stieg die Anzahl der Transaktionen auf Solana um 6 %, während die Aktivität auf der BNB-Kette um 42 % zurückging.

Die Nachfrage nach SOL-Long-Leverage verschwindet

SOL-Perpetual-Futures können ein nützlicher Indikator für die Stimmung der Händler sein, da die Börsen je nach Leverage-Nachfrage entweder Käufern (Longs) oder Verkäufern (Shorts) Gebühren berechnen. Unter neutralen Bedingungen liegt die Finanzierungsrate in der Regel zwischen 6 % und 12 % pro Jahr, wobei Long-Positionen aufgrund der Kapitalkosten zahlen, um ihre Positionen offen zu halten. Umgekehrt signalisiert ein negativer Finanzierungssatz eine allgemeine pessimistische Stimmung.

Die annualisierte Finanzierungsrate von SOL lag am Freitag bei 6 %, was auf eine schwache Nachfrage nach bullischer Hebelwirkung hinweist. Der ungewöhnliche negative Wert von 11 % am Donnerstag sollte nicht als starke Nachfrage nach rückläufigen Positionen interpretiert werden, da die Marktmacher schnell reagierten, um die Ungleichgewichte zu stabilisieren. Dennoch könnte es einige Zeit dauern, bis die Bullen nach dem 46-prozentigen Preisrückgang von SOL über drei Monate wieder zu ihrer Überzeugung zurückfinden.

Es wird erwartet, dass mehrere aktuelle Entwicklungen im Solana-Ökosystem erneutes Interesse der Anleger wecken werden, darunter auch das Mainnet am Freitag Einführung von Firedancerein neuer Validator-Client zur Erweiterung der Verarbeitungskapazität. Der Aufbau des Projekts dauerte mehr als drei Jahre unter der Leitung von Jump Trading, einem der führenden Market Maker der Branche. Entwickler gemeldet eine starke Reaktion, nachdem der Validatorknoten in weniger als zwei Minuten erneut synchronisiert wurde.

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Kamino, die zweitgrößte Solana-DApp von TVL, kündigte am Freitag ebenfalls neue Produkte an, darunter festverzinsliche und befristete Kredite, Off-Chain-Sicherheiten, Privatkredite und eine On-Chain Bitcoin-gestützter institutioneller Kredit Linie. Kaminos jährliche Gebühren in Höhe von 69 Millionen US-Dollar und eine durchschnittliche jährliche Einlagenrendite von 10 % sind ein klarer Hinweis auf die Expansion des Ökosystems.

Ob SOL das zuletzt vor zwei Monaten erreichte Niveau von 190 US-Dollar zurückerobern kann, bleibt ungewiss, und es ist unwahrscheinlich, dass verbesserte Validierungssoftware oder erweiterte DApp-Angebote allein das Vertrauen wiederherstellen werden, das zur Unterstützung eines nachhaltigen Aufwärtstrends erforderlich ist.

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