Wichtige Erkenntnisse
Warum notiert Solana trotz schwacher Stimmung so hoch?
Weil SOL mit dem Dreifachen seines TVL gehandelt wird und starke Zuflüsse von Institutionen wie dem BSOL ETF die Preise in die Höhe treiben.
Was bedeuten negative Finanzierung und weiche Derivate für SOL?
Händler sind vorsichtig und tendieren zu Short-Positionen, aber Spotkäufer halten den Preis von SOL stabil.
Solanas [SOL] Zahlen passen nicht zur Stimmung. Das Netzwerk verfügt mittlerweile über ein Benutzervermögen von über 40 Milliarden US-Dollar und SOL wird mit mehr als dem Dreifachen seines TVL gehandelt.
Dennoch ist die Stimmung in der Kette schwach, da die Finanzierungsraten stark in den negativen Bereich geraten, da Händler das Risiko reduzieren. Unterdessen kauft die Wall Street immer noch.
Was ist los?
Die Solana-Bewertung liegt weit über ihrem TVL
Solana-Apps verfügen mittlerweile über etwa 40 Milliarden US-Dollar an Benutzervermögen, dennoch wird SOL mit mehr als dem Dreifachen des TVL des Ökosystems gehandelt. Die Grafik zeigt, wie sich dieser Multiplikator bis Ende 2024 und Anfang 2025 ausweitete, auch wenn TVL weiter stieg.
Quelle: TokenTerminal/X
Das bedeutet, dass die Preisstärke durch externe Zuflüsse getrieben wurde, wodurch der Vermögenswert schneller stieg, als der Wert in der Kette wuchs.
Stablecoins, Liquid Staking, DEXs, Kredite und RWAs trieben TVL auf Allzeithochs, aber das FDV/TVL-Verhältnis blieb erhöht.
Vereinfacht ausgedrückt: Der Preis für Solana war aggressiv und die Märkte zahlten eine Prämie für das Engagement.
Die Institutionen zögerten nicht
Während Solana im Vergleich zu TVL „teuer“ aussah, hielt das die Institutionen nicht davon ab, zu kaufen.
Quelle: Eric Balchunas/X
Der BSOL ETF von Bitwise verzeichnete wöchentliche Zuflüsse in Höhe von 417 Millionen US-Dollar, den höchsten aller Krypto-ETPs. Eric Balchunas von Bloomberg nannte es ein „großes Debüt“, und die Daten belegen dies.
Obwohl sich Bitcoin-ETFs wie IBIT diese Woche verlangsamten, blieb BSOL in Bewegung. Das Geld der Wall Street fließt ein, und die höheren Preise könnten von Institutionen getrieben werden.
Die Stimmung ist schwach, aber der Preis hält seine Bandbreite
Quelle: Coinalyze
Derivatedaten zeigen, dass das Open Interest von den Höchstständen abgerutscht ist und die durchschnittlichen Finanzierungsraten bei etwa -0,17 negativ geblieben sind. Das bedeutet, dass Händler zu Short-Positionen neigen und für Short-Positionen zahlen.
Der Spotpreis ist jedoch nicht eingebrochen.
Quelle: TradingView
Auf dem Tages-Chart bewegt sich SOL immer noch innerhalb einer engen Spanne von 180 bis 195 US-Dollar, wobei der RSI nahe 44 und der CMF leicht negativ ist. Das bedeutet Vorsicht.
Die Bären sind vom Derivatemarkt überzeugt, aber Spotkäufer absorbieren immer noch das Angebot. Wenn die Finanzierung wieder neutral wird, könnte dieser Reset eher zu einer Erholung als zu einem weiteren Abwärtstrend führen.
