Paolo Ardoino, CEO von Tether, und Marktanalysten wehrten sich gegen die Herabstufung des USDt-Ratings durch S&P Global (USDT) Fähigkeit, die Bindung an den US-Dollar aufrechtzuerhalten, und erklärte, dass die Ratingagentur nicht alle Vermögenswerte und Einnahmen von Tether berücksichtigt habe.
Das Gesamtvermögen der Tether-Gruppe belief sich am Ende des dritten Quartals 2025 auf rund 215 Milliarden US-Dollar, während sich die gesamten Stablecoin-Verbindlichkeiten auf rund 184,5 Milliarden US-Dollar beliefen, so Ardoino, der sich auf die Bescheinigung von Tether für das dritte Quartal berief Bericht. Er hinzugefügt:
„Tether verfügte am Ende des dritten Quartals 2025 über etwa 7 Milliarden US-Dollar an überschüssigem Eigenkapital, zusätzlich zu den etwa 184,5 Milliarden US-Dollar an Stablecoin-Reserven sowie etwa weiteren etwa 23 Milliarden US-Dollar an einbehaltenen Gewinnen als Teil unseres Tether-Group-Eigenkapitals.“
„S&P hat den gleichen Fehler gemacht und weder das zusätzliche Konzerneigenkapital noch die rund 500 Millionen US-Dollar an monatlichen Basisgewinnen berücksichtigt, die allein durch die Renditen von US-Staatsanleihen generiert werden“, fuhr Ardoino fort.
S&P Global stufte die Dollar-Anbindungsbewertung von USDt herab auf „schwach“ am Mittwoch, die niedrigste Punktzahl auf seinem Skalawas bei einigen Analysten Angst, Unsicherheit und Zweifel an dem Unternehmen hervorruft, das zu einem wichtigen Teil der Kryptomarktinfrastruktur geworden ist.
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Arthur Hayes, ein Marktanalyst und Gründer der Krypto-Börse BitMEX, spekulierte, dass dies bei Tether der Fall sei Kauf großer Mengen Gold und BTC, um Einkommensausfälle auszugleichen, die durch sinkende US-Staatsanleiherenditen entstehen.
Da die Federal Reserve die Zinssätze senkt, dürften Gold und BTC an Wert gewinnen, sagte Hayes, warnte aber auch, dass eine starke Korrektur dieser Vermögenswerte Tether in Schwierigkeiten bringen könnte.
„Ein etwa 30-prozentiger Rückgang der Gold- und BTC-Position würde ihr Eigenkapital vernichten, und dann wäre USDt theoretisch zahlungsunfähig“, sagte er sagte.
Joseph Ayoub, der ehemalige führende Digital-Asset-Analyst beim Finanzdienstleistungsriesen Citi, sagte Als Analyst des Unternehmens verbrachte er „Hunderte“ Stunden damit, Tether zu recherchieren, und wies Hayes‘ Analyse zurück.
Tether verfügt über überschüssige Vermögenswerte, die über das hinausgehen, was es meldet äußerst lukratives Geschäft Das generiert mit nur 150 Mitarbeitern Zinserträge in Milliardenhöhe und ist besser besichert als traditionelle Banken, sagte Ayoub.
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