Seit letztem Freitag stieg Bitcoin von rund 64.000 US-Dollar auf über 66.500 US-Dollar, bevor es am frühen Freitagmorgen auf 65.000 US-Dollar fiel. Bitcoin blieb lebhaft, obwohl die US-Aktien unruhig waren und allgemein nachgaben und fielen hauptsächlich von Mega-Cap-Technologie. Drei Risiken belasteten die Aktienmärkte: Sorgen um die KI-Investitionen, steigende Ölpreise und steigende Anleiherenditen.
Während sich die KI-Sorgen letzte Woche auf Kimi K3 konzentrierten, drehten sich die KI-Sorgen diese Woche ausschließlich um Investitionsprobleme aufgrund der vierteljährlichen Gewinnmitteilungen. Nach der Veröffentlichung erstes Quartal mit negativem freien Cashflow seit mindestens einem JahrzehntGoogle (Alphabet) Erst zum zweiten Mal seit April schloss es unter seinem gleitenden 100-Tage-Durchschnitt. Tesla sank um 14 % aufgrund von KI-Investitionsausgaben und entgangenen Gewinnen. Wieder einmal ringt der Markt mit der Frage, ob Hyperskalare diese enormen Investitionsverpflichtungen finanzieren können selbst wenn der freie Cashflow sinkt. Selbst wenn sie es tun, Wie sollten ihre Aktien in Zukunft bewertet werden? Manche sehen Chancen, wie im Fall von Googleseit Die Nachfrage nach KI übersteigt das Angebot immer noch bei weitemund wird noch einige Zeit andauern.
Öl kletterte auf über 100 $/bbAufforderung Befürchtungen, dass der Ölpreis drastisch steigen wird. Ölbullen müssen jedoch vorsichtig sein, Der Preis könnte mit einer einzigen Trump-Ankündigung einbrechen. Offensichtlich wirken höhere Ölpreise zunächst inflationär und verringern die Wahrscheinlichkeit von Zinssenkungen durch die Fed.
Auch die anhaltend hohen US-Anleiherenditen machen kurzfristige Zinssenkungen der Fed weniger wahrscheinlich. Ein Gegenwind für Risikoanlagen, wenn die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen jetzt sinkt Der längste Zeitraum seit 2007 lag bei über 5 %. Zum Glück gibt es welche Anzeichen dafür, dass die Renditeängste ihren Höhepunkt erreicht haben könntenzumindest vorerst. In der Tat, die jüngste Der Ausverkauf der Anleihen könnte eine Kaufgelegenheit für die ganze Generation geschaffen haben.
Wenn wir uns nun der Kryptowährung zuwenden, nehmen die Bottom-Calls zu! Viele dieser Anrufe sind basierend auf Gefühlen oder Spinnensinneaber andere sind es Verwendung von Daten für Bodensignale. Irgendwo in der Mitte sind Leute wie DonAlt, Stimmungsschwankungen gemischt mit technischen Daten. Oder Algod, der es ist Ich bin erstaunt darüber, wie sehr sich die Projektqualität vor fünf Jahren verbessert hat und geht davon aus, dass es da draußen ein paar unbemerkte 1000x gibt. Sogar der ewig skeptische Pledditor scheint es zu sein werde bullisch.
Bevor wir mit bullischen Bodensignalen fortfahren, scheint ein Wort der Vorsicht angebracht. Astekz warnt davor, dass Sie das wahrscheinlich tun müssen Überlebe einen weiteren steilen Absturz, bevor das Jahr zu Ende ist vor der V-förmigen Schaukel „in den Himmel“. Ganz zu schweigen von den zuvor behandelten Aktien- und makroökonomischen Gegenwinden.
Weiter geht’s. Das zuverlässigste Tiefstsignal von allen könnte der Tod bekannter Digital Asset Treasuries (DATs) sein. Von Mark Moss unterstützte Satsuma Technology stimmte dafür, alle 668 seiner verbleibenden BTC zu verkaufen, Kapital zurückzugeben und zu schließen. Jack Maller gab dies bekannt Rücktritt als CEO von Twenty Onewas ein DAT ist hat Milliarden eingesammelt und innerhalb eines Jahres 92 % des Shareholder Value verloren. Matthew Sigel bleibt am Ball Liste der DATs, die ihre Krypto-Akkumulationsstrategien aufgebennicht weil er gemein ist, sondern weil er das als gutes Zeichen auffasst. Felix von Forward Guidance stimmt zu.
Die Strategie kooperiert, indem sie ihre eigenen Bodensignale erzeugt. Zum dritten Mal in Folge hat das Unternehmen erhöhte seine USD-Reserve, dieses Mal um 225 Millionen US-Dollar.
Ein bullischer Katalysator, den jeder beobachtet, ist CLARITY. Bitcoin erholte sich, nachdem Finanzminister Bessent sagte, der Gesetzentwurf sei in Kraft Ein-Yard-Linie. Die Komplikation kam vom Weißen Haus, das anerkannte Ethikanforderungen. Senator Lummis begrüßte die Ethikanforderungen als einen Präsidenten, der einen höheren Standard wählte als gesetzlich vorgeschrieben. Die allgemeine Resonanz war, sagen wir mal, nicht begeistert.
Ein großer X-Account hat das beobachtet Trump hat mit TRUMP und MELANIA Milliarden verdient und zog dann die Leiter hinter sich hoch, während andere war deutlich weniger höflich. Austin Campbell, kein Parteigänger, hält die ganze Sache für eine Keine Lösung für die Ethik, die es weniger wahrscheinlich macht, dass CLARITY durchkommt. Andererseits, Es könnte so oder so ein Sieg sein: Das Scheitern von CLARITY könnte zu einer endgültigen Kapitulation führen, aber wenn es zu einer positiven Überraschung kommt, ist das überhaupt nicht eingepreist.
Die größte kryptonative Nachrichtenmeldung der Woche handelte vom weltweit ersten Täter DEX. BitMEX ist Herunterfahrengültig ab 23. September. Erinnerungen füllten die Zeitleiste. Cobie kanalisierte nachdenklich seinen inneren Boomer Die Welt, in der du aufgewachsen bist, existiert nicht mehr. Einige erinnerten sich an ihre erste Liquidation und Margin Call auf BitMEXandere gutgeschrieben BitMEX hat ihr Leben für immer verändertwieder andere erinnerten an legendäre Geschichten wie die Zeit von Arthur Hayes verhinderte, dass Bitcoin auf Null ging, indem es die Liquidationsmaschine abschaltete. Nicht jeder hatte trübe Augen. BitMex hat viele verarmen lassen!
Defi hingegen lebt und es geht ihm gut. Fast die gesamte jüngste Dynamik stammt nicht von krypto-nativen digitalen Vermögenswerten (z. B. BTC/ETH/SOL), sondern von tokenisierten Real-World-Assets (RWAs). Hyperliquid, zum ersten Mal überhaupt, generierte in einer einzigen Woche mehr Volumen aus RWAs als aus KryptoRWA-Volumen von Robinhood Chain hat begonnen, parabolisch zu werden. Zum Thema RWAs wies Frank Chaparro darauf hin, dass die Einführung tokenisierter Aktien zugenommen habe vollständig von Bitcoin entkoppelt. Während BTC von 120.000 US-Dollar auf 64.000 US-Dollar sank, erreichten tokenisierte Aktien einen Rekordwert von 2,26 Milliarden US-Dollar an On-Chain-Marktkapitalisierung.
RWAs und Tradfi hatten einen deutlichen Einfluss auf Defi. Lorenzo Valente, Forschungsdirektor bei ARK Invest, Eimer defi Gründer entweder in alte Gründer (Uniswap, Aave usw.) oder neue Defi-Gründer. Die alten Gründer mussten viele schwierige Lektionen lernen und ihre Protokolle müssen bis heute viele dieser Fehler hinnehmen. Ihre Protokolle richteten sich auch ausschließlich an eine krypto-native Benutzerbasis. Neue Gründer haben die gewonnenen Erkenntnisse ohne jeglichen Ballast geerbt und zielen zunehmend auf traditionelle Institutionen als Kunden ab. Das heißt nicht, dass Token wie UNI nicht wertvoll sein könnenaber sie haben einen schwierigeren Weg, dies zu tun.
Einige dieser Lektionen sind noch nicht abgeschlossen, beispielsweise die über Token-Equity-Splits. In einem großartigen Beitrag diese Woche wurde argumentiert, dass die Debatte über Token-Equity immer wieder durcheinander gerät, weil die Leute gehen von einer durchsetzbaren Pflicht zur Maximierung des Shareholder Value aus, die tatsächlich nicht besteht. Die eigentliche Regel ist lediglich eine Orientierung, kein Auftrag zur Gewinnmaximierung oder zur Klage. Venedig, frisch von seinem Aufstieg und dem darauffolgenden Feuersturm, verkündete zwei Tokenomics-Updates das schien den Token-Inhabern zu gefallen.
Am vergangenen Wochenende äußerte sich Cobie, der jetzt für die Handelsprodukte von Coinbase verantwortlich ist, erfrischend offenherzig, wie es Coinbase in der Vergangenheit auch getan hat ein bisschen im Elfenbeinturm und distanziert von den Nutzerninsbesondere Krypto-Natives. Brian Armstrong, frisch vom PFP-Debakelging auf die Kritik ein, dass die Ethereum L2 Base von Coinbase nicht genügend Unterstützung erhielt, und erinnerte alle daran Es ist riskant, sein X-Konto als Alpha zu behandeln.
Zwei Tage nach Herrn Armstrongs unüberlegtem PFP-Wechsel zeigte Vlad Tenev Herrn Armstrong wie ein CEO einer CEX sich merken sollte. Robinhood Chain, ein Ethereum L2-Konkurrent von Base, könnte Memecoins teilweise wiederbelebt haben, aber wenn die Leute wollen Mutige werden wieder reingelockt, meist ist es so vorbei.
Zum Thema Ethereum hat Omid Malekan gepostet Ein wunderbarer Artikel, der die Argumente für wirklich dezentrale Netzwerke darlegt. Trotz all seiner Fehler ist Ethereum das am zweithäufigsten (oder am zweithäufigsten, je nachdem, wen man fragt) dezentrale Netzwerk. Erik Voorhees nannte es ein großartiges Stückargumentiert Ethereum sollte Vergessen Sie das kommunistische egalitäre Einhorn-Branding zum achten Geburtstag Ihres Kindes und Code machiavellistisch, hin zu brutalem Widerstand gegen Gegner. Höre, höre!
Abschließend noch einige Geschichten über rechtlich fragwürdige oder schlicht illegale Aktivitäten. Krypto-Zahlungen haben in der explodierenden, unerprobten Peptidindustrie ein Zuhause gefunden. Krypto-Zahlungen an Peptidanbieter auf dem grauen Markt beliefen sich im ersten Quartal auf 32 Millionen US-Dollareinige Lieferanten akzeptieren nichts anderes. Prognosemarkt-Spitzenreiter Polymarket hat hat seine Überwachung des Insiderhandels verstärkt über den On-Chain-Datenanbieter Dune. Insiderhandel wird zu einem größeren Problem werden, je mehr Prognosemärkte zum Mainstream werden.
Eine neue Art von Krypto-Angriff macht die Runde: Eine attraktive Person bittet darum, Ihr entsperrtes Telefon auszuleihen, um Daten (oder eine ähnliche Ausrede) auszutauschen, und zwar umgehend Senden Sie sich Ihre Kryptowährungwie ein Reisender für 189 SOL (ca. 14.000 US-Dollar) in einem Strandclub auf Bali erfuhr. Erinnern, Die Übergabe Ihres entsperrten Telefons mit Krypto ist vergleichbar mit der Übergabe Ihrer Brieftasche.
Bleiben Sie da draußen in Sicherheit, selbst Milliardäre wie Vlad Tenev können den Hackern nicht ausweichen. Sein X-Konto wurde gehacktangeblich mit Insider-Geldbörsen Innerhalb von fünfzehn Minuten sieben Zahlen extrahieren von Memecoin-Spekulanten.
-David Simple
