Das wachsende Bitcoin-Angebot, das mit Verlust gehalten wird, deutet darauf hin, dass sich der Kryptomarkt seinem Zyklustiefpunkt nähert, so das Digital-Asset-Brokerage-Unternehmen K33.
Über 50 % aller Bitcoin (BTC) werden derzeit mit Verlust gehalten, sagte K33 in einem Bericht Dienstag veröffentlicht.
K33 fügte hinzu, dass der aktuelle Abschwung auch weniger schwerwiegend ausfallen könnte, da der Bullenmarkt im vergangenen Jahr weniger extrem war als in früheren Zyklen.
In der Vergangenheit, als mehr als die Hälfte des zirkulierenden Angebots unter Wasser war, befand sich Bitcoin tendenziell in der Spätphase eines Bärenmarktes, was die Kennzahl zu einem von mehreren Indikatoren macht, anhand derer Analysten beurteilen, ob der Verkaufsdruck möglicherweise kurz vor der Erschöpfung steht.
Prozent des zirkulierenden BTC-Angebots im Verlust. Quelle: K33
Frühere Bitcoin-Zyklen erreichten innerhalb weniger Wochen nach dem Signal ihren Tiefpunkt
Laut K33 erreichten frühere Bärenmärkte in der Regel innerhalb weniger Wochen ihren Tiefpunkt, nachdem mehr als die Hälfte des Bitcoin-Angebots mit Verlust gehalten wurde.
Während des Bärenmarktzyklus 2017 erreichte Bitcoin 31 Tage lang seinen Tiefpunkt, nachdem über 50 % des BTC-Angebots mit Verlust gehalten wurden. In ähnlicher Weise erreichte Bitcoin seinen Tiefpunkt 23 Tage, nachdem im November 2018 die Hälfte des Angebots mit Verlust gehalten wurde, und etwa 13 Tage nach der gleichen Entwicklung im November 2022.
Der Zyklus von 2014 war ein Ausreißer, da Bitcoin erst 101 Tage nach dem Verlust der Hälfte des Angebots seinen Tiefpunkt erreichte. Es war auch der einzige Zyklus, in dem Bitcoin ein Jahr nach dem Signal niedriger war und um 25 % fiel.
Bitcoin in Zeiten, in denen 50 % des Angebots mit Verlust gehalten wurden, und seine jährliche Renditetabelle für die folgenden Jahre. Quelle: K33
Der Bericht wies jedoch darauf hin, dass Großverkäufer, wie z. B. Inhaber von Spot-Bitcoin-Exchange-Traded-Fonds (ETF), aufgrund ihrer Auswirkungen auf den Preis dazu führen könnten, dass sich dieser Zyklus anders verhält als die vorherigen.
Die Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten an zwei aufeinanderfolgenden Tagen Zuflüsse mit 265 Millionen US-Dollar am Montag, verzeichneten jedoch im Juni Nettoabflüsse in Höhe von 4,51 Milliarden US-Dollar, was laut Farside Investors den schlechtesten Monat seit Beginn der Aufzeichnungen darstellt Daten.
Bitcoin-Risikobereitschaft signalisiert bevorstehenden Tiefpunkt: Block Scholes
Auch andere Indikatoren deuten auf einen bevorstehenden Tiefpunkt hin, wie zum Beispiel der Block Scholes Risk Appetite Index, der die Aufwärts- und Abwärtsdynamik bei digitalen Vermögenswerten misst.
BTC-Risikoappetitindex und Spot-BTC-Preis. Quelle: Block Scholes
Die Risikobereitschaft von Bitcoin fiel am 3. Juli auf einen Tiefststand von -1,27 und ist seitdem wieder gestiegen, was historisch gesehen einer durchschnittlichen Kassarendite von 12 % in den folgenden 100 Tagen vorausging, wie aus den acht von Block Scholes identifizierten früheren Fällen hervorgeht.
„In der Vergangenheit ging ein solcher Schritt einer stärker optimistischen Outperformance der Spotpreise voraus und könnte zu einer weiteren Allokation in Risikoanlagen wie Kryptowährungen führen“, sagte ein Sprecher von Block Scholes gegenüber Cointelegraph.
