Wichtige Erkenntnisse
Warum ist ein durch Sharplink getriebener Ausverkauf der ETH plausibel?
Der jüngste Medienrummel hat die Sensibilität des Marktes deutlich gemacht. Da der Aktienrückgang von SBET seinen Kapitalbeschaffungskanal verengt, muss das Unternehmen möglicherweise ETH verkaufen.
Wie stehen Anleger zu Ethereum DATs?
Die nicht realisierten Verluste von SBET und die Papierverluste von BitMine in Höhe von 2,1 Milliarden US-Dollar verdeutlichen den wachsenden Druck und das nachlassende Vertrauen in Ethereum-DATs.
Das vierte Quartal dürfte ein harter Realitätscheck werden Ethereum [ETH] DATs.
Nach einer Rallye von 71,26 % im dritten Quartal hat Sharplink Gaming [SBET] hat bereits etwa 40 % dieser Gewinne wieder abgewickelt, und wir haben noch nicht einmal die Hälfte des Quartals hinter uns. Jeder, der den Ausbruch gegen Ende des dritten Quartals verfolgte, ist jetzt tief unter Wasser.
Bemerkenswert ist, dass SBET nicht der Einzige ist, der unter Druck steht.
Der größte ETH-DAT, BitMine [BMNR]hat seit dem Abzug Mitte Oktober rund 442.000 ETH angesammelt. Aber jetzt, laut CryptoQuant-Datendiese Position liegt bei 2,1 Milliarden Dollar an nicht realisierten Verlusten.
Quelle: TradingView (SBET/USD)
In diesem Zusammenhang kam die mediale Aufregung rund um SBET nicht gerade unerwartet.
Um es noch einmal zusammenzufassen: Arkham Intelligence hat eine mit Sharplink verbundene Wallet gemeldet, die 4.364 ETH in OKX transferierte und damit einen Schlagzeilenzyklus auslöste. Doch ein paar Stunden später meldete sich der CIO von SBET geklärt dass die Adresse nicht mit dem Unternehmen verbunden war.
Dennoch fiel die übergroße Reaktion des Marktes auf.
Im Wesentlichen basiert das Modell von Sharplink auf einer eigenkapitalgetriebenen ETH-Akkumulationsschleife. Hat dieser Aufschwung angesichts der rückläufigen Entwicklung des vierten Quartals von SBET jedoch einen echten Schwächeanfall im Anlegervertrauen „aufgedeckt“, was die These von CryptoQuant stützt?
Der Sharplink ETH-Stack steht angesichts steigender Verluste vor einer Realitätsprüfung
Auf dem Papier hängt die Überzeugung von SBET am seidenen Faden.
Auf dem Höhepunkt im dritten Quartal nicht realisierte Gewinne stieg auf rund 920 Millionen Dollar, als die Sharplink-Aktie auf 40 stieg und die Marktkapitalisierung etwa 4 Milliarden erreichte. Mittlerweile ist diese Bewertung jedoch auf rund 2,3 Milliarden gesunken.
CryptoQuant bestätigt dies. Die nicht realisierten Verluste von SBET stiegen am 4. November auf 320 Millionen, genau zu dem Zeitpunkt, als die Aktie auf 11 fiel. Und da SBET bei Redaktionsschluss bei rund 11,90 notiert, sind die Aktionäre weiterhin weit im Geld.
Quelle: CryptoQuant
Vor diesem Hintergrund wäre ein von Sharplink ausgelöster Ausverkauf der ETH nicht überraschend.
Schließlich beschafft SBET normalerweise Kapital durch die Ausgabe neuer Aktien, um seinen ETH-Stack aufzubauen. Wenn die Aktie jedoch niedriger notiert, verengt sich dieser Kanal, sodass das Unternehmen möglicherweise Liquidität freisetzen muss, indem es stattdessen ETH verkauft.
Daher die jüngste Marktrausch war ein Realitätscheck. Es zeigte sich, dass das Risiko-Ertrags-Verhältnis dieser ETH-DATs zu Lasten der Anleger geht. Wenn dieser Trend anhält, wäre ein ETH-Verkauf durch Sharplink nicht allzu weit hergeholt.
