Zinserhöhungen bis zum Jahresende
- RBNZ: 75 bps (79 % Wahrscheinlichkeit von Zinserhöhung beim nächsten Treffen)
- EZB: 52 bps (89 % Wahrscheinlichkeit von Zinserhöhung beim nächsten Treffen)
- BoJ: 42 bps (71 % Wahrscheinlichkeit von Zinserhöhung beim nächsten Treffen)
- BoE: 32 Basispunkte (94 % Wahrscheinlichkeit, dass sich bei der nächsten Sitzung keine Änderung ergibt)
- BoC: 28 Basispunkte (99 % Wahrscheinlichkeit, dass sich beim nächsten Treffen keine Änderung ergibt)
- RBA: 18 Basispunkte (93 % Wahrscheinlichkeit, dass sich bei der nächsten Sitzung keine Änderung ergibt)
- Gefüttert: 13 Basispunkte (99 % Wahrscheinlichkeit, dass sich beim nächsten Treffen keine Änderung ergibt)
- SNB: 11 Basispunkte (97 % Wahrscheinlichkeit, dass sich bei der nächsten Sitzung keine Änderung ergibt)
Das Hauptthema dieser Woche war der Optimismus beim Abkommen zwischen den USA und dem Iran, da mehrere Berichte seit dem Wochenende auf einen bevorstehenden Durchbruch hindeuteten. Dieser Durchbruch ist noch nicht gelungen, aber er führte dennoch zu einem erheblichen Rückgang der Ölpreise und einer gemäßigten Neubewertung der Zinserwartungen der meisten Zentralbanken.
Die größten Änderungen gab es bei den RBA- und RBNZ-Preisen. Was die RBA anbelangt, fährt der Markt damit fort, die Zinserhöhungserwartungen zurückzunehmen, da die Händler in diesem Jahr keine weiteren Zinserhöhungen erwarten. Dies ist auf die deutliche Abschwächung der australischen Wirtschaftsdaten in letzter Zeit zurückzuführen, wobei die Arbeitslosenquote auf den höchsten Stand seit 2021 gestiegen ist und die monatliche Gesamtinflation weit unter den Prognosen der RBA liegt.
Für die RBNZ beließ die Zentralbank ihren offiziellen Leitzins stabil bei 2,25 %, sorgte jedoch für eine restriktive Überraschung. Die Zentralbank gab bekannt, dass ihre Entscheidung im Verhältnis 3 zu 3 gespalten war, was einen Stichentscheid erzwang, und warnte ausdrücklich, dass die Zinssätze wahrscheinlich früher und aggressiver angehoben werden müssen als zuvor prognostiziert. Händler beeilten sich, eine Zinserhöhung bereits bei der nächsten Sitzung im Juli einzupreisen, wobei die Wahrscheinlichkeit nun bei 79 % liegt.
Diese Divergenz zwischen RBA und RBNZ hat auch zum größten Tagesrückgang des Paares AUD/NZD seit 2022 geführt.
Bemerkenswert ist, dass der Markt immer noch eine 71-prozentige Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die BoJ im Juni einpreist, was weit von der Realität entfernt ist. BoJ-Gouverneur Ueda machte ziemlich deutlich, dass sie die zweite Hälfte des Jahres 2026 abwarten und ein Ende des US-Iran-Konflikts abwarten wollen, bevor sie eine Zinserhöhung vornehmen, die die Wirtschaftstätigkeit nur unnötig belasten könnte. Die japanischen Inflationsdaten verlangen überhaupt keine dringenden Zinserhöhungen.
