Eine weit verbreitete Momentaufnahme der Saisonalität macht vor Monatsende die Runde: eine Coinglass-Heatmap der monatlichen Renditen von Bitcoin, erneut veröffentlicht vom Händler Daan Crypto Trades. Die Tabelle umfasst die Jahre 2013–2025 und zeigt den November als statistischen Ausreißer im Bitcoin-Kalender – sowohl für atemberaubende Gewinne als auch für starke Rückgänge in bestimmten Jahren.
Bitcoin November-Vorschau
„Der November ist gemessen an der historischen Leistung der mit Abstand beste Monat von Bitcoin“, schrieb Daan auf X und wies auf eine durchschnittliche Novemberveränderung von +46,02 % im gesamten Datensatz hin. Diese Zahl wird durch den Anstieg von +449,35 % im November 2013, der größten monatlichen Einzelbewegung auf dem Board, deutlich verzerrt. Er fügte hinzu: „Der durchschnittliche Zuwachs über all diese Monate beträgt +46,02 %. Dies wird jedoch durch einen einzigen monatlichen Zuwachs im November 2013 stark verzerrt. Bitcoin stieg in diesem Monat um +449,35 %!!“
Die rohen Zahlen untermauern den Ruf ohne Übertreibung. Von den 12 aufgeführten Novembern (2013–2024) wurden 8 grün fertiggestellt – 2013 (+449,35 %), 2014 (+12,82 %), 2015 (+19,27 %), 2016 (+5,42 %), 2017 (+53,48 %), 2020 (+42,95 %), 2023 (+8,81 %). 2024 (+37,29 %) – während 4 waren negativ – 2018 (-36,57 %), 2019 (-17,27 %), 2021 (-7,11 %) und 2022 (-16,23 %).
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Die mittlere Novemberveränderung liegt bei +10,82 %, eine konservativere zentrale Tendenz, die den Effekt von 2013 dämpft. Wenn man das Jahr 2013 vollständig ausschließt, sinkt der einfache Durchschnitt für November in den verbleibenden 11 Jahren auf etwa +9,35 %, was unterstreicht, wie ein Monat die mittelwertbasierte Saisonalität verzerren kann.
Der Kontext aus der breiteren Tabelle ist wichtig. Der November-Durchschnitt ist der höchste aller Monate im Coinglass-Raster und liegt über dem Oktober-Durchschnitt von +20,30 %, während der Dezember ein weitaus gemischteres Profil mit einem Durchschnitt von +4,75 %, aber einem Median von -3,22 % aufweist – ein Ungleichgewicht, das mit ausreißergetriebenen Monaten vereinbar ist.
Der September, der lange Zeit von Händlern verunglimpft wurde, weist über den gesamten Zeitraum hinweg einen negativen Durchschnitt (-3,08 %) auf. Die Reihe 2024 selbst fängt das Hin und Her der Erzählung dieses Zyklus ein: zweistellige Zuwächse im Februar, März, Mai, Oktober und November, ausgeglichen durch deutliche Rückgänge im April, Juni und August und ein negativer Dezember-Wert zum Jahresabschluss (-2,85 %).
Lehren aus früheren Zyklen
Daans Rahmen geht über die einfache Saisonalität hinaus. „Im November und Dezember erreichten die Zyklen 2013, 2017 und 2021 ihren Höhepunkt. Dort erreichten auch die Zyklen 2018 und 2022 ihren Tiefpunkt“, bemerkte er. Diese Beobachtung steht im Einklang mit den historischen Wendepunkten, an die sich die meisten Marktteilnehmer erinnern: die Manie Ende 2013 und der darauffolgende Absturz, der Höhepunkt im Dezember 2017 Allzeithoch im November 2021und die Auswaschungen im Dezember 2018 und November 2022.
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Das Coinglass-Raster kann keine Monatshöchst- oder -tiefs mit einem Zeitstempel versehen, aber die Häufung wichtiger Pivots in den letzten beiden Monaten des Jahres steht im Einklang mit der Folklore des Marktes und mit dem Renditemuster, das in diesem Fenster sowohl außergewöhnlich starke Aufwärtsmonate als auch einige der härtesten Abwärtsmonate des Zyklus zeigt.
Die praktische Erkenntnis – wiederum in Daans Worten – ist es nicht kategorischer Optimismusaber Regimerisiko: „Alles in allem waren die letzten beiden Monate des Jahres im Großen und Ganzen ereignisreich. Ob bullisch oder bärisch, Volatilität und große Marktumschwünge waren bis zum Jahresende das Thema.“ Die Heatmap unterstützt diese Charakterisierung.
Die Verteilung im November umfasst die breitesten Extreme aller Zeiten – von +449,35 % an der Spitze bis zu -36,57 % an der Unterseite – mit einer Trefferquote von zwei Dritteln für grüne Monate und einem mittleren Anstieg im niedrigen zweistelligen Bereich. Im Gegensatz dazu hat der Dezember trotz eines bescheidenen Durchschnitts sowohl Zyklushochs als auch Zyklustiefs hervorgebracht, was daran erinnert, dass Durchschnitts- und Medianstatistiken das Pfadrisiko verschleiern können, das das vierte Quartal von Bitcoin definiert.
Saisonalität ist kein Schicksal und die Stichprobe ist begrenzt. Dennoch ist die datengestützte Botschaft klar: Wenn der November näher rückt, wird Bitcoin historisches Muster Dabei ging es weniger um die stille Fortsetzung eines Trends als vielmehr um die Varianz – die Art, die sowohl euphorische Höhenflüge als auch Kapitulationstiefs markiert hat.
Zum Zeitpunkt der Drucklegung wurde BTC bei 114.487 US-Dollar gehandelt.
Ausgewähltes Bild erstellt mit DALL.E, Diagramm von TradingView.com
