US-Woche voraus
FOMC • Mittwoch
Wir gehen davon aus, dass die zweite Sitzung von Kevin Warsh als FOMC-Vorsitzender den September übertreffen wird, da der Ausschuss auf weitere Daten wartet, die seine restriktiven Tendenzen entweder bestätigen oder zerstreuen. Seit der letzten FOMC-Sitzung sind sowohl die Beschäftigung als auch die Inflation schwächer ausgefallen als erwartet, und diese Faktoren sollten den Ausschlag für eine Beibehaltung der Leitzinsen geben. Aus den jüngsten Mitteilungen der Fed geht jedoch klar hervor, dass die Messlatte angehoben werden muss Tarife ist niedrig, und der jüngste Ölpreisanstieg droht die Inflation in den kommenden Monaten erneut in die Höhe zu treiben. Mindestens zwei restriktive Meinungen sind wahrscheinlich, höchstwahrscheinlich von der Präsidentin der Dallas Fed, Lorie Logan, und der Präsidentin der Cleveland Fed, Beth Hammack.
Bei dieser Sitzung wird es keine aktualisierte SEP geben, und da Vorsitzender Warsh in der Fed-Kommunikation im Allgemeinen eine „Weniger ist mehr“-Mentalität vertritt, wären wir überrascht, wenn die verkürzte Erklärung oder Pressekonferenz irgendwelche großen Enthüllungen hervorbringen würde. Wir gehen davon aus, dass Vorsitzender Warsh die Pressekonferenz nutzen wird, um dem Ausschuss Zeit für seine nächste Sitzung am 16. September zu verschaffen. Er wird wahrscheinlich feststellen, dass die Politik in einer guten Position ist, um auf zusätzliche Informationen zu warten, und dass der Ausschuss sein Inflationsziel erreichen wird. Wir gehen davon aus, dass er auf die laufende Arbeit der Task Forces hinweisen wird, wenn er zur Bilanzpolitik, zur Kommunikation des Ausschusses usw. befragt wird Ausblick für die Inflation.
Wir werden aufmerksam auf Hinweise darauf achten, wo der Median der Ansichten des Ausschusses in Bezug auf die Auslöser von Zinserhöhungen liegt, insbesondere im Zusammenhang mit den nächsten Inflationsberichten. Unser Basisszenario geht weiterhin davon aus, dass das FOMC den Leitzins auf absehbare Zeit unverändert lassen wird, da sich die Kerninflation in den kommenden Monaten allmählich verlangsamt.
