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Roper Technologies (NASDAQ:ROP) ist nicht das S&P 500ist das bekannteste Technologieunternehmen. Aber ich kann nicht aufhören, es zu kaufen – zumindest vorerst.
Es handelt sich um ein wachsendes Unternehmen, dessen Aktien zu einem niedrigen Wert gehandelt werden. Und im letzten Monat ist der Fall noch stärker geworden.
Überblick
Roper ist eine Gruppe spezialisierter Softwareunternehmen, deren Tochtergesellschaften sich auf Bereiche wie öffentliche Auftragsvergabe, Frachtabgleich und Rechtspraktiken konzentrieren.
Ich fing an, die Aktie für 345 US-Dollar zu kaufen, wobei das Unternehmen in diesem Jahr mit einem Gewinn pro Aktie (EPS) von 21,30 US-Dollar rechnet. Aber seitdem hat sich alles verbessert. In seinem neuesten Update meldete das Management ein Umsatzwachstum von 11 %. Darüber hinaus erhöhte das Unternehmen seine EPS-Prognose für 2026 auf 21,80 US-Dollar.
Der Aktienkurs ist im Einklang mit der höheren Prognose gestiegen. Es wird also immer noch mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von etwa 16 gehandelt. Wir haben also ein Unternehmen, das seinen Umsatz um 11 % steigert und mit einem KGV von 16 handelt. Ich denke, das ist günstig, weshalb ich gekauft habe.
Warum so günstig?
Allerdings sind die Aktien von Roper gefallen, und das aus mehreren Gründen. Die größte Bedrohung ist jedoch die künstliche Intelligenz (KI), die Anleger einfach nicht ignorieren können.
Das belastet die gesamte Branche. Ich denke, dass Ropers Fokus auf Spezialprodukte das Unternehmen wahrscheinlich widerstandsfähiger macht als die meisten anderen, aber ich könnte mich irren. Und neue Technologien haben die Angewohnheit, zuvor starke Unternehmen wie Roper ohne Vorwarnung auf den Kopf zu stellen.
KI wird mit ziemlicher Sicherheit die Eintrittsbarrieren senken und Kunden dazu ermutigen, zu wechseln oder ihre eigenen Produkte zu entwickeln. Allerdings wird es nicht einfach sein.
In einigen Fällen müssen regulatorische oder Compliance-Probleme gelöst werden. Aber selbst dort, wo es keine gibt, sind Spezialprodukte meiner Meinung nach im Vorteil.
Generische Software ist möglicherweise nicht ideal für die individuellen Anforderungen einer bestimmten Branche. Und das könnte die Tür für eine bessere Lösung offen lassen.
Bei etwas, das speziell für eine bestimmte Branche entwickelt wurde, ist das jedoch schwerer vorstellbar. Daher denke ich, dass die Unternehmen von Roper wahrscheinlich ungewöhnlich widerstandsfähig sein werden.
Kapitalallokation
Ein weiterer Grund für den jüngsten Rückgang der Roper-Aktien ist die Kapitalallokation. Die Sammlung der Tochtergesellschaften des Unternehmens ist durch entstanden Akquisitionen.
Dadurch besteht die Gefahr, dass für Deals zu viel bezahlt wird. Und das Unternehmen zahlte einige hohe Multiplikatoren für Frontline Education im Jahr 2022 und Procare Solutions im Jahr 2024.
In letzter Zeit haben sich die Dinge jedoch geändert. Als der Aktienkurs fiel, verlagerte Roper’s den Schwerpunkt von Akquisitionen auf den Kauf eigener Aktien.
In den ersten drei Monaten des Jahres 2026 meldete das Unternehmen einen Umsatz von 1,5 Milliarden US-Dollar Aktienrückkäufe. Das sind rund 4 % des aktuellen Marktwertes.
Ich denke, dass dem Management viel Anerkennung für die Anpassung gebührt. Und wenn man das zu dem Umsatzwachstum von 11 % hinzufügt, ist die Argumentation noch überzeugender.
KI?
KI bleibt die große unbeantwortete Frage für Softwareunternehmen. Dazu gehört unter anderem auch Roper Technologies. Es gibt nichts, was das Unternehmen in seinem letzten Update hätte sagen können, um die Anleger vollständig von seiner Widerstandsfähigkeit zu überzeugen. Aber der Bericht scheint mir sehr stark zu sein.
Historisch gesehen bietet sich die Chance, diese Aktie zu dieser Bewertung zu kaufen, nicht oft. Deshalb versuche ich, das Beste daraus zu machen, solange ich kann.
