5.000 £, die im Januar in die FTSE 100-Aktie mit der besten Wertentwicklung des Jahres 2025 investiert wurden, wären derzeit wert…

Die leistungsstärkste FTSE 100 Lagerbestand vom letzten Jahr war Fresnillo (LSE:FRES). Der Preis schnellte um 410 % in die Höhe und überflügelte damit andere Mitbewerber deutlich. Wenn jemand zu Beginn dieses Jahres beschlossen hätte, 5.000 Pfund zu investieren, unter der Prämisse, dass die Rallye anhalten würde, wie würde es derzeit aussehen?

Ab letztem Jahr

Bevor wir zur Performance im Jahr 2026 kommen, ist es wichtig zu verstehen, warum sich die Aktie im letzten Jahr so ​​gut entwickelt hat. Der Hauptgrund für den Anstieg im letzten Jahr war der dramatische Anstieg der Edelmetallpreise. Gold erreichte aufgrund mehrerer unterstützender Faktoren wiederholt Rekordhöhen. Die Zentralbanken kauften weiterhin das Metall, Anleger suchten nach sicheren Anlagen und es wuchs die Erwartung, dass die Zinsen irgendwann sinken würden.

Auch Silber erlebte ein außergewöhnliches Jahr und profitierte nicht nur von seinem Status als Edelmetall, sondern auch von der wachsenden industriellen Nachfrage im Zusammenhang mit erneuerbaren Energien und Elektronik. All dies kam Fresnillo zugute, da es der weltweit größte Primärsilberproduzent ist großer Goldgräber zu. Steigende Rohstoffpreise wirkten sich also direkt aus in seine Gewinne ein. Wichtig ist, dass die Kosten nicht im gleichen Tempo stiegen, was bedeutete, dass sich ein Großteil des höheren Umsatzes in höheren Margen und einem Gewinnwachstum niederschlug.

Die Situation dieses Jahr

Fresnillo ist in diesem Jahr bisher um 27 % gefallen. Das bedeutet, dass unsere hypothetischen 5.000 £ derzeit 3.650 £ wert wären. Auch wenn das alarmierend klingen mag, glaube ich nicht, dass die jüngste Schwäche unbedingt darauf hindeutet, dass die Argumente für Investitionen gescheitert sind. Stattdessen wird deutlich, wie zyklisch Bergbauaktien sein können und wie schnell sich die Anlegerstimmung nach einer spektakulären Rally ändern kann.

Im Januar hatten einige Investoren die Messlatte für Fresnillo sehr hoch gelegt. Dennoch haben wir gesehen, dass das Management seine Produktionsaussichten für Silber und Gold in diesem Jahr aufgrund von Änderungen an den Minenplänen und der Betriebsabfolge reduziert hat. Darüber hinaus sind die Gold- und Silberpreise gesunken, was sich negativ auf die Aktie auswirkt, ebenso wie die starke Rallye im letzten Jahr dazu beigetragen hat, sie zu stützen.

Ich freue mich auf

Trotz des Rückgangs glaube ich, dass die Aussichten für den Rest des Jahres positiv sind. Es gibt viele Gründe, warum die Gold- und Silberpreise wieder steigen könnten, insbesondere vor dem Hintergrund zunehmender geopolitischer Spannungen. Darüber hinaus bietet der jüngste Rückgang der Edelmetallpreise einen viel besseren Einstiegspunkt, der Käufer anziehen könnte.

Auch unternehmensspezifisch ist Fresnillo gut aufgestellt. Nachdem das Unternehmen nach seiner hervorragenden Leistung im Jahr 2025 deutlich höhere Gewinne und Cashflows vermeldete, verfügt es über die Flexibilität, in zukünftiges Wachstum zu investieren. Das EBITDA stieg um 80,7 % auf 2,07 Mrd. £, wobei die Nettoliquidität 1,41 Mrd. £ erreichte, was die Bilanz deutlich stärkte.

Allerdings war die Leistung im Jahr 2025 eindeutig ein Ausreißer. Ich bin mir nicht sicher, ob es in einem Kalenderjahr jemals wieder so hohe Renditen generieren wird. Fresnillo hat sehr wenig Kontrolle über die Preise, die es für Gold und Silber erhält, und das muss man im Auge behalten.

Alles in allem habe ich bereits ein ausreichendes Engagement in Rohstoffen, aber Anleger, die das nicht tun, könnten über eine kleine Allokation in Fresnillo nachdenken.

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Jon Smith hat keine Positionen in den genannten Unternehmen inne