Laut einer neuen Analyse muss Bitcoin (BTC) noch weiter auf einen seiner „saubersten Zykluszeiten“ fallen, um einen Tiefpunkt des Bärenmarkts zu signalisieren.
Kernpunkte:
- Eine der „saubersten Zyklusuhren“ von Bitcoin deutet darauf hin, dass in diesem Bärenmarkt neue makroökonomische Tiefststände erforderlich sind.
- Die NUPL-Kennzahl liegt immer noch im positiven Bereich und unterscheidet sich damit von früheren Bärenmärkten.
- Die Analyse geht davon aus, dass sich die Geschichte mit einem höheren Tief auf dem langfristigen gleitenden NUPL-Durchschnitt wiederholen wird.
CryptoQuant: Bitcoin NUPL enthält „Level zum Beobachten“
In Forschung Wie die On-Chain-Analyseplattform CryptoQuant am Montag veröffentlichte, meldete sie eine bevorstehende Rentabilitätsuntergrenze für das BTC-Angebot.
Die beteiligte On-Chain-Metrik war der nicht realisierte Nettogewinn/-verlust (NUPL), der den Teil des Angebots misst, der zu einem höheren oder niedrigeren Preis gehalten wird als der, zu dem er sich zuletzt bewegt hat. Sein Wert liegt derzeit bei 0,158, ein Wert, der zuletzt Anfang 2023 erreicht wurde.
„In seine 30- und 100-tägigen exponentiellen gleitenden Durchschnitte (EMAs) geglättet, wird es zu einem der saubersten Zyklusuhren in der Kette“, kommentierte der Mitwirkende TheChessOnChain.
Ein beigefügtes Diagramm zeigt, dass der 100-Tage-EMA von NUPL langsam in Richtung der Tiefststände des Zyklus unter Null tendiert.
„Jedes Mal, wenn der 100-Tage-EMA von NUPL unter Null fiel, erreichte Bitcoin seinen Zyklustiefpunkt: Ende 2011 (Tief bei 2 US-Dollar), Januar 2015 (182 US-Dollar), den Bärenmarkt 2018 (3.206 US-Dollar im Dezember 2018) und den FTX-Tiefpunkt 2022 (15.792 US-Dollar im November 2022)“, bemerkte TheChessOnChain.
Bitcoin NUPL-Daten (Screenshot). Quelle: CryptoQuant
Mit knapp über 60.000 US-Dollar entspricht BTC/USD einem NUPL-100-Tage-EMA von 0,215, was darauf hindeutet, dass noch viel Spielraum für einen Rückgang vorhanden ist, um frühere Bärenmarkttiefs zu erreichen.
CryptoQuant räumte ein, dass NUPL im Laufe der Bitcoin-Geschichte höhere Tiefststände erreicht hat, was bedeutet, dass selbst ein Absturz unter die Nulllinie möglicherweise nicht unbedingt erforderlich ist.
„Das lässt zwei Wege offen“, hieß es weiter und beschrieb die vier noch vorhandenen Nulllinienkreuze als „Muster, nicht als Gesetz“.
„Entweder kreuzt der 100-Tage-EMA die Null, wie es bei jedem vorherigen Tiefststand der Fall war, oder dies wird der erste Zyklus bis zum Tiefststand ohne ihn, was dem Trend, der jedes Mal flacher wird, entsprechen würde.“
Es wurde kein Zeitrahmen angegeben, wann der nächste Tiefpunkt erreicht werden könnte, wobei CryptoQuant die Nulllinie als „das in den kommenden Wochen zu beobachtende Niveau“ angibt.
Die Umkehr des Bärenmarktes signalisiert eine Kopie der Geschichte
Als Cointelegraph berichteteIn den letzten Wochen kamen aus On-Chain-Quellen mehrere Signale zur Umkehr des Bärenmarktes, die das Jahr 2022 widerspiegeln.
Obwohl sich diese nun festsetzen, erwarten die Marktteilnehmer im Großen und Ganzen neue Makrotiefs eintreten, bevor die Bullen wieder die Oberhand gewinnen.
Letzte Woche hob Axel Adler Jr., ein Kollege von CryptoQuant, andere Angebotsdaten hervor gemischte Signale präsentieren über kurz- und mittelfristige BTC-Preisbewegungen. Adler berechnete, dass das Angebot im Verlust noch zwei Monate von dem Niveau entfernt sein könnte, das traditionell dem Ende der Bitcoin-Bärenmärkte entspricht.
„Bis dahin ist es zutreffender, die Kapitulation als einen Prozess und nicht als eine abgeschlossene Tatsache zu betrachten“, schrieb er.
