Rolls-Royce (LSE:RR) ist der leistungsstärkste von allen FTSE 100 Aktien in den letzten fünf Jahren. Und es kommt nicht einmal annähernd an den zweitbesten Leistungsträger heran, mit Lion Finance (+709 %) liegt mit großem Abstand hinter dem erstaunlichen Zuwachs von 1.327 % bei Rolls-Royce.
Noch BAE-Systeme (LSE:BA.) hat sich ebenfalls stark entwickelt und ist in dieser Zeit um 286 % gestiegen, mit steigenden Dividenden.
Sowohl BAE als auch Rolls-Royce profitieren von höheren Verteidigungsausgaben, und dies wird sich auch in Zukunft fortsetzen. Aber welches bevorzuge ich heute? Hier habe ich mein Geld.
Eine steigende Verteidigungsflut hebt alle Boote an
Die Verteidigungsabteilung von Rolls-Royce stellt Motoren für militärische Transport- und Patrouillenflugzeuge her und ist der einzige Lieferant von nuklearen Marineantrieben für das britische Verteidigungsministerium. Heute macht die Verteidigung etwa 23 % des Gesamtumsatzes aus.
Allerdings weist dieser Bereich strukturell geringere Margen auf als die beiden anderen Geschäftsbereiche des Motorenherstellers. Im Jahr 2025 betrug die operative Marge hier 14,4 % gegenüber 20,5 % bei Civil Aerospace und 17,4 % bei Power Systems.
Die Rolls-Royce-Aktie bietet Anlegern daher ein Risiko für steigende Kurse Verteidigung Ausgaben sowie internationale Reisetrends und das durch Rechenzentren getriebene Wachstum der Stromerzeugung.
Das Unternehmen verfügt außerdem über ein aufstrebendes Geschäft mit kleinen modularen Reaktoren (SMR), das Aufträge zum Bau von SMRs im Vereinigten Königreich, in der Tschechischen Republik und zuletzt in Schweden erhalten hat.
Im Gegensatz dazu handelt es sich bei BAE um ein reines Verteidigungsprojekt mit Operationen zu Land, in der Luft, zu Wasser, im Weltraum und im Cyberspace. Die operative Marge ist mit 10,3 % niedriger, aber der Auftragsbestand des Unternehmens erreichte im vergangenen Jahr 83,6 Mrd. £, gegenüber 69,8 Mrd. £ im Jahr 2023.
Beide Unternehmen sind am Global Combat Air Program (GCAP) beteiligt. Hierbei handelt es sich um das Gemeinschaftsprojekt von Großbritannien, Italien und Japan zur Entwicklung und zum Bau eines neuen Tarnkappen-Kampfflugzeugs.
Während ein konkurrierendes Programm zwischen Frankreich und Deutschland im Juni zusammenbrach, hat die britische Regierung gerade 8,6 Milliarden Pfund über einen Zeitraum von vier Jahren für GCAP bereitgestellt.
Wir halten einen erheblichen Anteil am GCAP-Programm, bei dem es sich unserer Meinung nach um ein führendes Kampfflugzeugprogramm mit erheblichen Exportmöglichkeiten handelt, die möglicherweise größer sind als Eurofighter. Es wird erwartet, dass die GCAP-Produktion Mitte der 2030er Jahre ansteigt.
Rolls-Royce.
Zu bedenkende Risiken
Einige Investoren befürchten, dass sich die Prioritäten der Regierung von großen Verteidigungsprojekten wie Flugzeugträgern und Fregatten hin zur Drohnenkriegsführung verlagern. Wenn ja, könnte dies eine langfristige Wachstumsgefahr für BAE darstellen, dessen Aktienkurs seit März um 13 % gefallen ist.
Unterdessen wird das SMR-Geschäft von Rolls-Royce einer starken Konkurrenz durch GE Vernova Hitachi Nuclear Energy ausgesetzt sein. Tatsächlich hat das in Polen ansässige Unternehmen SGE gerade Pläne zum Bau von 14 SMRs im Vereinigten Königreich mit der BWRX-300-Technologie von GE Vernova Hitachi angekündigt.
Auch die Rolls-Royce-Aktie ist teuer und wird bei fast 37 gehandelt mal Forward-Gewinn im Vergleich zu BAEs 22,5. Daher ist ein Großteil des künftigen Wachstums bereits eingepreist, was zu Bewertungsrisiken führt, wenn diese Erwartungen nicht erfüllt werden.
Was sieht attraktiver aus?
Wo habe ich also mein Geld? Eigentlich in beiden Fällen, da ich hinsichtlich der längerfristigen Wachstumschancen von Rolls-Royce über das derzeitige Kerngeschäft hinaus optimistisch bin.
Dazu gehören:
- Ein insgesamt adressierbarer Markt mit mehr als 400 SMRs.
- Advanced Modular Reactors (AMRs), flexiblere Kraftwerke mit potenziellem Einsatz in der Verteidigungsenergie.
- Schmalrumpfflugzeuge.
BAE investiert stark in Zukunftstechnologien. Dazu gehören elektronische Kriegsführung, unbemannte Drohnen- und Gegendrohnensysteme, lasergelenkte Waffen und Weltraumlösungen.
Ich halte beides. Aber wenn ich mich heute entscheiden müsste, wäre BAE meiner Meinung nach preiswerter und eine Überlegung wert, etwa 20 £.
Sollten Sie jetzt 5.000 £ in BAE Systems investieren?
Wenn Anlageexperte Mark Rogers und sein Team einen Aktientipp haben, kann es sich lohnen, zuzuhören. Schließlich hat der Flaggschiff-Newsletter Twelfth Magpie Share Advisor, den er seit fast einem Jahrzehnt betreibt, Tausende von zahlenden Mitgliedern mit Top-Aktienempfehlungen aus dem britischen und US-amerikanischen Markt versorgt.
Und im Moment gibt es laut Mark sechs herausragende Aktien, deren Kauf Anleger in Betracht ziehen sollten. Möchten Sie sehen, ob BAE Systems in die Liste aufgenommen wurde?
Ben McPoland besitzt Anteile an BAE Systems und Rolls-Royce.
