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In den letzten Jahren wurde die Berechnung etwaiger Renditen durchgeführt Diageo (LSE: DGE) Aktien hat in der Regel zu Enttäuschungen geführt. Doch zum ersten Mal seit langem erlebte die Aktie eine seltene Wachstumsphase.
Die Aktien sind in den letzten drei Monaten um 13 % gestiegen. Am 7. April wurden sie jeweils für etwa 1.387 Pence gehandelt – jetzt sind sie über 1.564 Pence wert.
Das bedeutet, dass eine Investition von 5.000 £ vor nur drei Monaten jetzt 5.650 £ wert wäre. Dabei sind die während des Berichtszeitraums gesperrten Dividenden noch nicht einmal eingerechnet.
Das ist ein großer Sprung für eine Aktie, die seit über fünf Jahren stetig sinkt. Ist es also wieder auf dem richtigen Weg – oder handelt es sich nur um einen kurzfristigen Aufschwung?
Was Makler sagen
Anfang dieses Jahres Berkshire Hathaway Bekanntermaßen verkaufte das Unternehmen seine Beteiligung an Diageo mit einem geschätzten Verlust von 50 %. Hat die große US-Investmentfirma, die bis zu seinem kürzlichen Ruhestand von Warren Buffett geführt wurde, zu früh verkauft?
Mehrere Makler scheinen dieser Meinung zu sein. Vor ein paar Wochen haben sowohl Berenberg als auch Deutsche Bank bekräftigte die Kaufempfehlung für die Aktie mit Kurszielen von 2.223 Pence bzw. 1.759 Pence. RBC Capital hat außerdem eine Kaufempfehlung für die Aktie mit einem Ziel von 2.000 Pence.
Betrachtet man andere Ratings insgesamt, scheint der Gesamtkonsens in Richtung eines starken Kaufs zu tendieren. Einige durchschnittliche Prognosen, die ich gesehen habe, liegen zwischen 1.876 Pence und 1.945 Pence – was einen erwarteten Anstieg von 20 % bis 25 % in den kommenden 12 Monaten impliziert.
Für mich klingt das nicht nach einem kleinen Sprung. Aber was unternimmt Diageo, um diese sicherzustellen? Prognosen Wirklichkeit werden?
Turnaround-Strategie
Diageos Turnaround-Strategie unter dem neuen CEO Sir Dave Lewis scheint auf einem guten Weg zu sein. Es begann mit einer Dividendenkürzung Anfang des Jahres, was weh tat, aber eindeutig der richtige Schritt war. In der Geschäftsübersicht für das dritte Quartal für die neun Monate bis zum 31. März 2026 ging der organische Umsatz um 1,9 % zurück.
Das ist etwas besser als die Prognose des Managements für das Geschäftsjahr 26, die einen Verlust von 2 bis 3 % vorsieht. Vielleicht verbessern sich die Dinge also bereits. Doch während sich Europa und Lateinamerika erholen, sind es die anhaltenden Verluste in wichtigen nordamerikanischen Märkten, die Diageo den Garaus machen. Wenn es nicht gelingt, diesen Trend umzukehren, könnte eine nachhaltige Erholung schwierig werden.
Hier ist eine kurze Zusammenfassung der Ergebnisse und Hinweise:
- Prognose für das Geschäftsjahr 26: organischer Umsatzrückgang um 2–3 %, Betriebsgewinn unverändert bis niedriges einstelliges Wachstum.
- Q3 GJ26: Organischer Nettoumsatz um 1,9 % gesunken, Nordamerika im hohen einstelligen Bereich.
- Kosteneinsparungen: „Accelerate“-Programm für etwa 300 Millionen US-Dollar im Geschäftsjahr 26 auf Kurs.
Trotz der Dividendenkürzung sind die 4 % Ertrag ist immer noch attraktiv. In Kombination mit einem voraussichtlichen Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von nur 13 ist die Attraktivität von Erträgen und Wert klar ersichtlich.
Wie sind die langfristigen Aussichten?
Diageo ist nicht allein. In den USA ansässige Unternehmen mögen Konstellationsmarken, Boston-BierUnd Molson Coors haben in den letzten zwei Jahren alle zwischen 20 und 40 % verloren. Höhere Lebenshaltungskosten in Verbindung mit einem Rückgang der Trinkquote sind die Hauptgründe.
Dies ist jedoch bereits in den vergangenen Jahrzehnten geschehen, und in jedem Fall haben sich die diskretionären Ausgaben schließlich verbessert.
Also ja, es könnte eine lange Wartezeit sein, aber es ist trotzdem eine Überlegung wert. Da bereits eine starke Turnaround-Strategie im Gange ist, denke ich, dass die günstigen Aktien geduldige Anleger gut belohnen könnten.
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Mark Hartley besitzt Anteile an Diageo.
