- Der Rückgang des Goldpreises ist das bisher deutlichste Zeichen dafür, dass der Nahostkonflikt, obwohl er der klassische Auslöser für die Nachfrage nach sicheren Häfen ist, sich derzeit aufgrund der Auswirkungen des Ölanstiegs auf die Inflation und die Zinsentwicklung negativ auf das Metall auswirkt und nicht durch eine Flucht in sichere Anlagen. Da die Renditen von Staatsanleihen und der Dollar gemeinsam mit dem Öl steigen, ist Gold auf der falschen Seite eines stärkeren Dollars und höherer Realzinsen Wallers aggressive Formulierung hat die Zinserwartungen stark angepasst und die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September innerhalb einer Woche um mehr als 20 Prozentpunkte erhöht. Der heutige CPI-Datensatz und die PPI-Daten sowie die Aussagen von Warsh später in dieser Woche werden die nächsten Tests dafür sein, ob diese Neubewertung anhält oder sich umkehrt, und Gold wird wahrscheinlich sowohl auf die Inflationszahlen als auch auf eine weitere Eskalation am Golf empfindlich reagieren.
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Selbst ein Krieg im Nahen Osten kann Gold nicht als sicheren Hafen verschaffen, wenn die Fed voraussichtlich eine Zinserhöhung vornehmen wird.
Zusammenfassung:
- Kassagold gab am Dienstag um etwa 0,2 % nach, nachdem es in der vorangegangenen Sitzung etwa 3 % verloren hatte, der größte tägliche prozentuale Rückgang seit mehr als einem Monat
- Das US-Militär führte am Montag zum dritten Mal in Folge Angriffe gegen den Iran durch und zwei Tanker gerieten in der Straße von Hormus unter Beschuss, nachdem Trump erklärt hatte, dass die USA ihre Blockade der iranischen Schifffahrt wiederaufnehmen würden
- Die Öl-Futures erreichten ihren höchsten Stand seit Mitte Juni, nachdem sie in der vorangegangenen Sitzung um etwa 9 % gestiegen waren, während die Renditen von Staatsanleihen und der Dollar stiegen, als der Konflikt am Wochenende erneut aufflammte
- Fed-Gouverneur Waller sagte, die Zentralbank müsse die Zinsen möglicherweise bald anheben, wenn eingehende Daten zeigen, dass die Inflation deutlich über dem Ziel von 2 % bleibe, und beschrieb die Geldpolitik als an einem Scheideweg stehend
- Laut dem FedWatch Tool der CME Group haben Händler die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September von 57 % vor einer Woche auf rund 78 % erhöht
- Die Märkte beobachten auch die US-VPI-Daten für Juni, die später am Dienstag anstehen, zusammen mit den PPI-Daten und der ersten halbjährlichen Aussage des Fed-Vorsitzenden Warsh vor dem Kongress in dieser Woche, um die weitere Richtung des Zinspfads zu ermitteln
Gold fiel am Dienstag auf ein Zwei-Wochen-Tief, da ein Anstieg der Ölpreise im Zusammenhang mit dem eskalierenden Konflikt zwischen den USA und dem Iran Inflationsängste schürte und die restriktiven Äußerungen des Gouverneurs der US-Notenbank Waller verstärkte, die die Wetten auf höhere US-Zinsen verstärkten. Laut Reuters fiel der Spot-Goldpreis an diesem Tag um etwa 0,2 % und verlängerte damit den Rückgang um rund 3 % vom Montag, den stärksten prozentualen Tagesrückgang seit mehr als einem Monat.
Der Schritt erfolgt vor dem Hintergrund eines rasch eskalierenden Konflikts im Golf. Das US-Militär führte am Montag zum dritten Mal in Folge Angriffe gegen den Iran durch und zwei Tanker gerieten in der Straße von Hormus unter Beschuss, nachdem Präsident Trump bestätigt hatte, dass Washington seine Blockade der iranischen Schifffahrt wieder einführt. Die Öl-Futures stiegen in der vorangegangenen Sitzung um etwa 9 % auf den höchsten Stand seit Mitte Juni, während die Renditen von Staatsanleihen und der Dollar beide stiegen, als die Spannungen zwischen Washington und Teheran am Wochenende wieder aufflammten. Diese Kombination hat dazu geführt, dass Gold mit einem stärkeren Dollar und steigenden Realrenditen konkurriert, anstatt von seiner üblichen Rolle als sicherer Hafen zu profitieren.
Um den Druck noch zu erhöhen, sagte Waller am Montag, dass die Fed möglicherweise kurzfristig die Zinsen anheben muss, wenn die kommenden Daten weiterhin zeigen, dass die Inflation deutlich über dem 2-Prozent-Ziel liegt, was die Geldpolitik als an einem Scheideweg bezeichnend bezeichnet. Händler reagierten, indem sie die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September laut dem FedWatch Tool der CME Group auf rund 78 % erhöhten, ein deutlicher Anstieg gegenüber 57 % nur eine Woche zuvor. Als weitere Bestätigung dieser Neubewertung warten die Anleger nun auf die US-VPI-Daten für Juni, die später am Dienstag erscheinen, zusammen mit den PPI-Zahlen und der ersten halbjährlichen Aussage des Fed-Vorsitzenden Warsh vor dem Kongress in dieser Woche.
Die Reaktion des Goldmarktes unterstreicht, wie ungewöhnlich dieser Konflikt für die traditionelle Positionierung als sicherer Hafen war. Anstatt eine Flucht in Gold auszulösen, hat die Kombination aus einem ölbedingten Inflationsschock und einer darauf reagierenden restriktiveren Fed das Metall stattdessen nach unten gedrückt, auch wenn derselbe Konflikt andere Sanktionsaktivitäten antreibt, einschließlich der Die neuen Beschränkungen der EU für den Goldhandel im Sudan Dies wurde am Montag an anderer Stelle auf dem Goldmarkt bekannt gegeben.
