Investing.com – Die Aktien fielen am Dienstag um über 8 %, nachdem der schwedische Telekommunikationsausrüster Druck auf seine wichtige Gewinnmarge im Netzwerkbereich für das laufende Quartal angedeutet hatte, was die Gewinne des zweiten Quartals überschattete, die die Markterwartungen übertrafen.
Der bereinigte Gewinn des schwedischen Herstellers von Telekommunikationsausrüstung übertraf die Prognosen, aber der Nettoumsatz blieb nach einem Rückgang der Einnahmen aus Patentlizenzen hinter den Schätzungen zurück, und die Anleger konzentrierten sich stattdessen auf die Prognose einer niedrigeren Bruttomarge für Netzwerke im dritten Quartal.
Der Nettoumsatz ging um 6 % auf 52,69 Milliarden schwedische Kronen zurück und lag damit unter dem von Infront zusammengestellten Konsens der Analysten von 53,71 Milliarden Kronen (gegenüber 56,13 Milliarden Kronen im Vorjahr).
Der organische Umsatz, der Währungs- und Akquisitionseffekte ausschließt, ging um 1 % zurück, was auf geringere Einnahmen aus Patentlizenzen nach einem einmaligen Vorteil aus einer teilweisen Einigung über geistige Eigentumsrechte (IPR) im Vorjahresquartal zurückzuführen ist. Der organische Umsatz stieg in drei der vier Marktgebiete von Ericsson.
Die bereinigte Bruttomarge stieg von 48 % im Vorjahr auf 48,4 % und übertraf damit die Konsensschätzung von 47,9 % und die höchste Analystenprognose von 48,2 %.
Der bereinigte Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITA) belief sich auf 6,9 Milliarden Kronen und lag damit über der Konsensschätzung von 6,71 Milliarden Kronen, mit einer bereinigten EBITA-Marge von 13,1 %, gegenüber einem Konsens von 12,5 % und 13,2 % im Vorjahr.
Der Nettogewinn ging um 12 % auf 4,1 Milliarden Kronen zurück, verglichen mit 4,6 Milliarden Kronen im Vorjahr. Der verwässerte Gewinn je Aktie sank von 1,37 Kronen auf 1,22 Kronen.
Der freie Cashflow vor Fusionen und Übernahmen sank um 85 % von 2,6 Milliarden Kronen auf 0,4 Milliarden Kronen, was die Analysten von Jefferies als Schwachstelle in einem ansonsten soliden Quartal bezeichneten.
Die Einnahmen aus Patentlizenzen sanken von 4,9 Milliarden Kronen auf 3,4 Milliarden Kronen, was auf den Wegfall der ein Jahr zuvor gebuchten einmaligen Einigung zurückzuführen ist.
Analysten von Jefferies sagten, dass sich die Umsatzeinbußen auf die Netzwerksparte konzentrierten, was vor allem auf verspätete Lieferungen in Indien zurückzuführen sei. Jefferies wies darauf hin, dass Ericsson mit der Ankunft dieser Lieferungen ein überdurchschnittlich starkes drittes Quartal prognostiziert.
Jefferies, das die Aktie mit einem Kursziel von 98 Kronen als „Halten“ einstuft, gab an, dass die bereinigten Brutto- und EBIT-Margen leicht über der Prognose und dem Konsens lagen, wies jedoch darauf hin, dass Ericsson seine Netzwerk-Bruttomarge im dritten Quartal von 50,4 % im zweiten Quartal auf einen Mittelwert von 49 % senken werde, und zwar aufgrund eines höheren Anteils an Netzwerk-Rollout-Projekten.
Das Maklerunternehmen warnte, dass steigende Komponentenpreise die Margen im vierten Quartal stärker belasten könnten, abhängig vom Erfolg der Eindämmungsbemühungen, einschließlich Preiserhöhungen.
Vorstandsvorsitzender Börje Ekholm sagte, die Ergebnisse „unterstreichen die Stärke unseres Portfolios und die disziplinierte Umsetzung“ und wies darauf hin, dass das Unternehmen Maßnahmen ergriffen habe, um die Inflation der Komponentenkosten abzumildern, erwarte jedoch „einen gewissen Druck auf die bereinigte Bruttomarge von Networks im dritten Quartal aufgrund höherer Volumina an Netzwerk-Rollout-Projekten“.
Das Unternehmen gab im Laufe des Quartals 8,2 Milliarden Kronen an die Aktionäre zurück, davon 3,2 Milliarden Kronen im Rahmen von Aktienrückkäufen.
Unabhängig davon wird Ekholm mit Wirkung zum 30. September als CEO in den Ruhestand treten und das Amt an den neuen Präsidenten und CEO Per Narvinger übergeben, während er bis zum 15. Juni 2027 als Berater bleibt.
