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Einige Anleger sind seit vielen Jahren der Ansicht, dass Versorgungsunternehmen ein sicherer Hafen sind, mit regulierten Preisen und monopolistischen Märkten hoffentlich zugelassen Erhöhen Sie ihre Dividenden endlos. Aber ich teile diese Ansicht nicht.
SSE Reduzieren Sie die Dividende vor ein paar Jahren, als wollte ich den Punkt beweisen, und ich hatte lange Bedenken hinsichtlich der Dividendenausschüttung Nachhaltigkeit beim Power -Netzwerkbetreiber Nationales Netz (LSE: ng).
Ich habe es vermieden, nationale Netzaktien zu kaufen, weil ich befürchtete, dass die Anforderungen an den wachsenden Schuldenhaufen und hohen Investitionsausgaben dazu geführt haben, dass dies möglicherweise nicht in der Lage ist, die Dividende weiter auszubauen. Es war darauf abzielte, dies mit der gleichen führenden Inflationsmaßnahme zu tun, wodurch die Aktionäre vor dem geschützt werden korrosive Wirkung der Inflation über den Wert des Geldes.
Die schlechten Nachrichten verdecken
Heute (15. Mai) veröffentlichte das Unternehmen seine Gesamtjahresergebnisse. Es war ein ereignisreiches Jahr, als das Unternehmen neue Aktien herausgab, um seine Bilanz zu stärken und bestehende Aktionäre zu verwässern. Ich sehe ein Risiko, dass dies angesichts seiner Nettoverschuldung von 41 Mrd. GBP das erneut tun könnte.
Es gab gute Nachrichten über die Dividende – oder gab es? National Grid trompeten, dass es erneut seine “gesammelt hatte”Füchse Dividende“In Übereinstimmung mit der Inflation. Aber warte – was um alles in der Welt ist ein”Füchse Dividende“?
Gehen Sie einfach zu Seite 89 (!) Der Ergebnisse und alles wird enthüllt: “Im Rahmen der Rechteprobleme gab der Vorstand bekannt, dass das Gesamtbetrags -Dividendenniveau beibehalten würde, wobei die zusätzlichen Anteile aus der Rechteprobleme zu einer Reduzierung der berechneten Dividende pro Aktie führen würden”.
Einfach ausgedrückt, National Grid hat angesprochen, wie viel es insgesamt für die Dividende ausgibt, aber weil es im Rahmen der Rechteprobleme viele neue Aktien herausgegeben hat, gibt es weniger als im Vorjahr pro Aktie.
Aufgrund des langfristigen Verschuldungswachstums des National Grid’s Management fehlt mir ein Vertrauen in das Management von National Grid. Aber mein Selbstvertrauen wird durch das, was ich als zynische und kackelige Versuch sehe, die schlechten Nachrichten über die nationale Netzdividende mit diesem Vortrag von einem „schlechten Nachrichten“ beschädigt.Füchse Dividende“.
In Wirklichkeit gab es einen großen Schnitt
Stellen Sie sich das so vor, wenn ich Sie zum gleichen Picknick wie letztes Jahr einlade und ein paar weitere Sandwiches einpackte, aber viel mehr hungrige Münder zu füttern habe, erhalten Sie beim diesjährigen Picknick mehr oder weniger Sandwiches? Niemand, den ich kenne, würde sagen “Ich bekam mehr Sandwiches als zuvor, als ich in diesem Jahr für die Anzahl der Leute beim Picknick umgebaut wurde”.
Der tatsächlich Die National Grid Dividende je Aktie wurde von 58,52 Pence im vergangenen Jahr von 58,52p auf 46,72 Pence gesenkt. Sicher, Aktionäre, die mehr Aktien an den Rechten gekauft haben, haben möglicherweise ihre Gesamtdividende gestiegen – aber auf Kosten, um mehr Geld für diese zusätzlichen Aktien auszugeben.
Das einzigartige Netzverteilungsnetzwerk von National Grid, ein etablierter Kundenstamm und die Preisstromleistung können es in Zukunft helfen, denke ich.
Aber die große Dividendenkürzung, das hohe Schuldenniveau und die Art und Weise, wie das Management die Kommunikation über die in Wirklichkeit ist, bedeutet ein großer Dividendenkürzung, dass ich den Anteil nicht kaufen werde.
