Wir sind noch nicht aus den Wirtschaftswäldern.
Zumindest nicht laut JP Morgan JPM CEO Jamie Dimon, der am Montag auf der jährlichen Investors Conference der Bank sprach.
Die Angst und Angst, die die Märkte empfanden, als Präsident Donald Trump seinen Tarifplan zum ersten Mal enthüllte, wurde nur durch den Überschwang, der das Weiße Haus spürt, eine 90-Tage-Pause für die Tarife angekündigt.
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Der Nasdaq ist in den letzten vier Wochen um 18% gestiegen, der Industriedurchschnitt von Dow Jones ist um mehr als 9,3% gestiegen und der S & P 5 ist im gleichen Zeitraum um fast 13% gestiegen.
Die Bedrohung durch Zölle hängt jedoch immer noch über die Köpfe jedes Landes, das mit den USA und jedem Unternehmen dazwischen verhandelt.
Nach Ansicht von Dimon beginnt die Pause für Zölle nicht einmal, den Schaden zu korrigieren, den Trumps wirtschaftliche Agenda der Wirtschaft angerichtet hat.
“Es ist eine außergewöhnliche Menge an Selbstzufriedenheit”, sagte Dimon laut dem Wall Street Journal am Montag gegenüber den Anlegern.
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Jamie Dimon glaubt
Dimon hat kürzlich seine Position zu Tarifen geflippt.
Im Januar riet er Investoren, „einfach darüber hinwegzukommen“ und sich nicht mehr über Zölle zu beschweren, weil sie „gut für die nationale Sicherheit“ sind.
Aber es scheint, je mehr Zeit Dimon diesen Gesprächsthema des Weißen Hauses verdauen musste, desto weniger wahr ist es in seinem eigenen Kopf geworden.
Jetzt glaubt er, dass selbst die verkleinerte Version von Trumps Tarifen “ziemlich extrem” ist.
Dimon ist nun auch der Ansicht, dass das Risiko einer wirtschaftlichen Verlangsamung unterschätzt wird und dass der Aktienmarkt leicht eintreffen könnte, sobald die höheren Kosten für Waren schließlich die Gewinn des Unternehmens erreichten.
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Laut Dimon könnten Tarife zu einem Marktverkauf von 10% führen, da Unternehmen ihre Gewinnschätzungen senken. Die wirtschaftliche Unsicherheit könnte auch zu einer Kreditkrise führen, die Unternehmen, die an einen einfachen Kreditzugang gewöhnt sind, beeinträchtigen.
Am vielleicht am meisten über Dimons Kommentare ist seine Überzeugung, dass selbst Zentralbanken machtlos sein werden, um zu verhindern, dass das Worst-Case-Szenario stattfindet, falls die Wirtschaft den Wendepunkt erreichen sollte.
“Wir haben das, was ich für fast selbstgefällige Zentralbanken betrachte, die denken, dass sie allmächtig sind”, sagte Dimon. “Sie setzen nur kurzfristige Preise.”
Jamie Dimon macht einen Überblick über Tarife
Jamie Dimon singt in den letzten Wochen eine andere Melodie als zu Beginn des Jahres, als Trump gewählt wurde.
Damals erzählte er den Leuten, die sich über das Gespenst der Zölle beschweren, um “darüber hinwegzukommen”.
Noch in jüngerer Zeit im März nahm Dimon die Tarifsituation immer noch nicht zu ernst.
“Ich glaube nicht, dass der durchschnittliche amerikanische Verbraucher, der morgens aufwacht und zur Arbeit geht … verändert, was sie tun werden, weil sie über Zölle lesen”, sagte Dimon. “Aber ich denke, Unternehmen könnten.”
Aber seit der tatsächlichen Einführung der Zölle war Dimon stärker.
Am 9. April warnte Dimon, dass die Dinge “schlimmer werden könnten, wenn wir hier keine Fortschritte machen” bei Tarifverhandlungen.
“Wenn Sie die Märkte beruhigen möchten, Fortschritte in diesen Dingen zeigen, lassen Sie Scott Scott [Bessent] Nehmen Sie sich Zeit “, sagte er über Fox Business.” Handelsabkommen sind sehr groß und sehr komplex. Sie können nicht über Nacht erledigt werden, aber Sie müssen wirklich Teams haben, um sie richtig zu machen. “
Als Dimon in diesem Interview gefragt wurde, ob eine Rezession der Meinung war, dass eine Rezession vorliegt, sagte Dimon: “Wahrscheinlich ist das ein wahrscheinliches Ergebnis.”
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