Ich habe Micron in letzter Zeit öfter gecovert als jede andere Aktie in meinem Bekanntenkreis. Der Ergebnis des dritten Quartals Beat war historisch. Die Führung war historisch. Die Offenlegung der HBM4-Lieferung war historisch.
Und doch wird die Aktie jetzt bei etwa 970 US-Dollar gehandelt, ein Rückgang gegenüber dem 52-Wochen-Hoch von 1.255 US-Dollar, das am 25. Juni erreicht wurde, während die Anleger mit einer Frage ringen, die der Markt immer wieder aufwirft: Wie lange kann das so bleiben?
Am 30. Juni traf sich Jim Cramer mit dem Vorsitzenden, Präsidenten und CEO von Micron, Sanjay Mehrotra Verrücktes Geld für das, was zu einem der inhaltsreichsten Gespräche wurde, die ich je über den Mangel an Speicherchips und was tatsächlich als nächstes kommt.
Mehrotra hat sich nicht abgesichert. Er lenkte nicht ab. Er beantwortete die schwierigen Fragen direkt und was er sagte, ist für jeden wichtig, der verstehen möchte, wo Micron und die Gesellschaft im weiteren Sinne sind Künstliche Intelligenz(KI) Chip Lieferkette Gehe von hier aus.
IN Zum Zeitpunkt dieses Schreibens am 2. Juli wird es bei 970 US-Dollar gehandelt, was einem Anstieg von 244,51 % seit Jahresbeginn trotz der jüngsten Entwicklung entspricht Rückzugentsprechend Yahoo Finanzen.
Lesen Sie auch: Micron Technology Inc. Neueste Nachrichten und Geschichten
Warum sich der Mangel nicht schnell beheben lässt – Mehrotras Antwort an Cramer
Cramer begann mit der zentralen Frage, die der Markt zu beantworten versucht. Wann, wenn überhaupt, wird sich der Mangel an Speicherchips beheben? Mehrotra‘s Antwort war konkret.
„Die Industrie braucht Kapazitäten auf der grünen Wiese. Das bedeutet den Neubau von Reinräumen. Diese Reinräume brauchen von der Schaufel in den Boden bis zum Herausnehmen der ersten Wafer eine lange Zeit.“
Er bestätigte, dass Microns erste Fabrik in Idaho bis Mitte 2027 Wafer fertig haben wird, wobei die Produktion vor allem im Jahr 2028 hochgefahren wird. Eine zweite Fabrik in Idaho, die mit der Trump-Administration entwickelt wurde, wird bis Ende 2028 in Betrieb gehen. Die Anlage in New York folgt dahinter.
Die Enge hält auch über 2027 hinaus an.
Die Zahlen hinter dieser Aussage sind krass. Mikrons Q3 Geschäftsjahr 2026 Die am 24. Juni veröffentlichten Ergebnisse zeigten einen Gesamtumsatz von 41,46 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 346 % gegenüber dem Vorjahr von 9,30 Milliarden US-Dollar.
Mehr Mikrometer:
- Die Micron-Aktie wird von einem 5-Sterne-Analysten mit aggressiven Zielvorgaben neu festgelegt
- Micron erhält aggressives Aktienkursziel von erfahrenem Analysten
- Der CEO von Roundhill erkennt große Veränderungen für die Micron-Aktie
- Wie viele Mitarbeiter hat Micron im Jahr 2026? Erläuterungen zu Belegschaft, Standorten und Entlassungen
Der Non-GAAP-EPS belief sich auf 25,11 US-Dollar gegenüber einer Schätzung von 20,78 US-Dollar. Der freie Cashflow erreichte 18,30 Milliarden US-Dollar, ein Unternehmensrekord. Für das vierte Quartal des Geschäftsjahres rechnete Micron mit einem Umsatz von 50 Milliarden US-Dollar, einer Bruttomarge von etwa 86 % und einem Gewinn pro Aktie von 31,00 US-Dollar Mikron‘s Ergebnisveröffentlichung.
HBM3E- und HBM4-Speicher sind bis zum Kalenderjahr 2027 zu 100 % ausverkauft, die Auftragsbücher reichen bis 2028. Siliziumanalysten Berichte. Hyperscaler haben 22 Milliarden US-Dollar an Bareinlagen zugesagt, um die Versorgung sicherzustellen.
Dabei handelt es sich nicht um einen zyklischen Engpass, sondern um einen strukturellen Angebotsengpass, dem mit einer anhaltenden und zunehmenden Nachfrage begegnet wird.
HBM ist nicht die Erinnerung Ihres Großvaters, und Cramer hat Mehrotra genau darauf hingewiesen
Cramer brachte die technische Herausforderung auf den Punkt. „HBM ist schwer herzustellen“, sagte er. Und es lohnt sich, Mehrotras Antwort präzise zu zitieren.
„Einige haben es ein technisches Wunderwerk genannt. Andere haben es eine Kombination aus Magie und Wissenschaft genannt. Das ist nicht das Gedächtnis Ihres Großvaters. Das ist ein äußerst fortschrittliches Gedächtnis.
Verwandt: Micron hat Nvidia gerade auf eine wichtige Weise entthront
Auf der ErgebnisaufrufPräsentationNur wenige Tage vor diesem Interview gab Mehrotra bekannt, dass Micron zum Zeitpunkt der Berichterstattung bereits mehr als 1 Milliarde US-Dollar an HBM4 geliefert hatte.
Diese Offenlegung ist nicht nur als Umsatzmeilenstein von Bedeutung, sondern auch als Technologiesignal: HBM4, das komplexeste Speicherprodukt der Welt, das hergestellt werden kann, wird vom einzigen in den USA ansässigen Unternehmen für fortschrittliche Speicher in großem Maßstab ausgeliefert.
Mehrotra erwähnte auch, dass Micron in vier aufeinanderfolgenden Generationen eine Führungsposition in der DRAM-Technologie aufgebaut hat.
„Heute sind wir auch im NAND-Bereich Technologieführer“, sagte er zu Cramer.
Als Cramer ihn direkt darauf drängte, ob Micron SK Hynix und Samsung überholt habe, Mehrotra war eindeutig:
„Sowohl bei der DRAM- als auch der NAND-Technologie sind wir klarer Technologieführer.“
Die TSMC-Herausforderung und die Personalfrage, die Cramer direkt gestellt hat
Cramer brachte die Kritik von Morris Chang zum Ausdruck, dass die Halbleiterfertigung in den USA 50 % mehr kostet als in Taiwan und „eine sehr teure und vergebliche Übung“ darstelle. Mehrotras Antwort war maßvoll, aber bestimmt.
Micron betreibt seit Jahren eine Fertigung in Manassas, Virginia, und produziert fortschrittliche Speicher für Automobil-, Verteidigungs-, Medizin- und Luft- und Raumfahrtanwendungen. Die Produktionskapazität der USA ist nicht theoretisch.
Die Frage der Arbeitskräfte ist die berechtigtere kurzfristige Herausforderung. Cramer machte deutlich, dass er nicht genügend Leute mit den Qualifikationen sehe, die Micron braucht.
Verwandt: TSMC-CEO sendet unverblümte Botschaft an Konkurrenten im Bereich Speicherchips
Mehrotra verwies auf das 300-Millionen-Dollar-Engagement von Micron für den Aufbau einer Halbleiter-Talentpipeline, Lehrstellen, Community-College-Lehrplänen und Universitätsprogrammen im ganzen Land. „In dieses Talent zu investieren ist unerlässlich“, sagte Mehrotra.
Das umfassendere US-Investitionsengagement von Micron beläuft sich auf 200 Milliarden US-Dollar in Fertigung und Forschung und Entwicklung und dürfte den Angaben zufolge mehr als 90.000 Arbeitsplätze schaffen Mehrotra.
Diese Zahl stellt in Kombination mit dem Talententwicklungsprogramm Mehrotras Antwort auf die Angebotsengpässe sowohl im Hinblick auf Humankapital als auch im Hinblick auf physische Fabriken dar.
Was der Mangel für Verbraucher und Märkte außerhalb des Rechenzentrums bedeutet
Cramer hat einen Punkt angesprochen, der meiner Meinung nach mehr Aufmerksamkeit in der Berichterstattung verdient. Die Nachfrage nach KI-Rechenzentren treibt die Speicherpreise auf eine Weise in die Höhe, die direkt in die Kosten für Verbrauchergeräte einfließt.
Smartphone-Speicher und PC-DRAM sind knapper, da die Wafer-Kapazität auf HBM und SSDs für Rechenzentren umgeleitet wird. Mehrotra erkannte die Dynamik an, ja, und verteidigte gleichzeitig die Priorisierung.
„Rechenzentren und KI sowie die Führungsrolle der USA im Bereich KI sind für unser wirtschaftliches Interesse sowie die nationale Sicherheit von entscheidender Bedeutung“, sagte er. Er wies auch darauf hin, dass die Automobil- und Smartphone-Märkte Speicher zu niedrigeren Preisen erhalten als Produkte für Rechenzentren und dass Micron etwa 40 % seines Geschäfts auf Verbrauchermärkten behält, um diese zu erhalten Diversifizierung.
Die strukturelle Realität, die er Cramer beschrieb, ist dieselbe, die auch die Gewinnzahlen bestätigen. Erinnerung ist kein Warenkreislauf mehr. Es ist ein strategischer Vermögenswert im KI-Zeitalter, das Angebot ist über mehrere Jahre hinweg begrenzt und das einzige in den USA ansässige Unternehmen, das es herstellt, ist Micron.
MU liegt mit 970 US-Dollar unter seinen Höchstständen, aber die von Mehrotra gegenüber Cramer beschriebene Angebots-Nachfrage-Dynamik hat sich nicht geändert. Der Mangel besteht weiterhin. Die Investitionen beschleunigen sich. Und der technologische Vorsprung sei seiner Meinung nach noch nie so groß gewesen.
Verwandt: Jim Cramer liefert ein unmissverständliches Urteil über die Preisentwicklung von SpaceX
