Bildquelle: Getty Images
Manchmal war ich wirklich versucht zu kaufen BT (LSE: BT.A) Aktien, haben sich aber immer zurückgehalten. Ich habe mich entschieden FTSE 100 Das Telekommunikationsgeschäft war zu groß, zu weitläufig und es gab zu viele Dinge, die schiefgehen konnten. Als die Aktien vor ein paar Jahren endlich in die Höhe schnellten, habe ich mir selbst einen Kick gegeben. Sie sind jetzt in drei Jahren um fast 50 % und in zwölf Monaten um 12 % gestiegen, mit einigen recht großzügigen Dividenden obendrauf. Habe ich es vermasselt?
Zu meiner Verteidigung muss ich sagen, dass BT mit einer Menge Herausforderungen zu kämpfen hatte, da das Unternehmen bei einem früheren Expansionskurs Schulden angehäuft hatte, was dazu führte, dass das Unternehmen Schulden in zweistelliger Milliardenhöhe hatte. Die Umsätze mit herkömmlichen Festnetztelefondiensten gingen zurück, während der Mobilfunkbetrieb einer starken Konkurrenz ausgesetzt war VodafoneO2 und andere, was die Margen schmälert.
Volatile FTSE 100-Aktie
Die langsame und kostspielige Einführung von Vollfaserbreitband unter Openreach belastete die Rentabilität, während das übermächtige betriebliche Altersvorsorgesystem einen Schatten auf die Bilanz warf. Und BTs mutiger (rücksichtsloser?) Vorstoß in die Sportübertragung, mit dem Ziel, seinen Breitband-Kundenstamm zu schützen, hat mich nie überzeugt. Mit Sky traf man auf einen starken Premier-League-Gegner, der auf heimischem Boden spielte. BT ist inzwischen ausgestiegen.
Die echte Chance bot sich, als Allison Kirkby im Februar 2024 zur CEO ernannt wurde. Schon damals spürte ich, dass dies der ideale Zeitpunkt zum Kauf war. Die Aktien erzielten eine Rendite von 6 % oder 7 % und sahen mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von fünf oder sechs spottbillig aus. Aber ich habe mir all diese Probleme angeschaut und mich zurückgehalten. Scham. Der BT-Aktienkurs ist seit der Übernahme durch Kirkby um 60 % gestiegen.
Es war mehr, aber es ist in den letzten Wochen zurückgegangen. Jemand, der vor drei Monaten 10.000 £ in BT investiert hat, würde heute auf einem Papierverlust von 13 % sitzen. Dieses Geld wäre 8.700 £ wert.
Das ist kaum das Ende der Welt. Bei Der bunte NarrWir sind der Meinung, dass die Leute Aktien mit einer mindestens fünfjährigen Perspektive kaufen sollten. idealerweise längerund erwarten Sie unterwegs Höhen und Tiefen. Jetzt frage ich mich, ob sich für mich eine zweite Kaufgelegenheit ergeben hat.
BT-Aktien sehen mit einem KGV von 9,55 immer noch recht günstig aus. Der Nachlaufertrag ist nicht mehr so herausragend wie zuvor, liegt aber mit 4,59 % immer noch recht solide. Die Dividende dürfte zwar langsam steigen, mit einer Terminrendite von 4,64 % im Jahr 2026 und einem leichten Anstieg auf 4,86 % im Jahr 2027.
Ordentliche Bewertung und Dividendenrendite
Der Telekommunikationsmarkt ist ein wettbewerbsintensiver Markt, wie die am 6. November veröffentlichten Ergebnisse von BT für das erste Halbjahr bestätigten. Allein im zweiten Quartal verlor das Unternehmen 242.000 Breitbandkunden. Der Konzernumsatz lag mit 9,8 Mrd. £ leicht unter der Prognose und ging im Jahresvergleich um 3 % zurück.
Es gab Positives, da sich Openreach Fiber to the Premises nun auf 20,3 Mio. Räumlichkeiten erstreckt und die Gesamtzahl der Verbindungen in diesem Jahr um 1,1 Mio. auf 7,6 Mio. stieg. BT ist auf dem besten Weg, seine Ziele für das Gesamtjahr zu erreichen, aber das bedeutet immer noch einen Umsatzrückgang um bis zu 2 % auf rund 20 Milliarden Pfund.
Konsensanalysten gehen davon aus, dass die Aktie im nächsten Jahr bei 193,3 Pence liegen wird, was einem Anstieg von rund 8,6 % gegenüber heute entspricht. Wenn man die Terminrendite hinzurechnet, würde die Gesamtrendite bei etwa 13 % liegen. Das ist halbwegs in Ordnung, wenn es passiert.
Anleger könnten heute über den Kauf von BT-Aktien nachdenken, aber ich bin immer noch vorsichtig. Ich sehe heute im FTSE 100 spannendere Einkommenswachstumsaktien, und zwar mit weniger beweglichen Teilen. Ich werde sie stattdessen ins Visier nehmen.
