Am 6. Juli landete ein Forschungsbericht und begann sofort mit der Bewegung der Aktien. Der japanische Ibiden fiel um bis zu 10 %. Kingboard Laminates fiel in Hongkong um 18 %. Samsung Electro-Mechanics gab in Seoul um 11 % nach. Alle drei zählen Nvidia als Großkunde. In dem Bericht wurde behauptet, dass Verzögerungen bei der Herstellung Nvidias nächste Generation vorangetrieben hätten KI Racksysteme um mehr als ein Jahr zurück.
Nvidia wies die Behauptungen zurück und sagte, seine Roadmap habe sich nicht geändert. Jim Cramer sah zu, wie das Dementi landete, und ging sofort auf CNBC, um den Anlegern zu erzählen, wie er es gelesen hatte. Er hat das Gleiche gepostet Rufen Sie X an. Seine Botschaft war kurz und konkret.
Was SemiAnalysis über Nvidias Roadmap behauptete
Der Bericht stammt von SemiAnalysis, einem Halbleiterforschungsunternehmen, das regelmäßig darüber berichtet Lieferkette Dynamik und hat mit seinen Calls schon früher Märkte bewegt.
Das Unternehmen veröffentlichte am 5. Juli auf X, dass Nvidias Kyber NVL144-Architektur für Rubin Ultra-GPUs entwickelt und von demonstriert wurde Jensen Huang bei GTC etwa vier Monate zuvor, ist um mehr als 12 Monate gesunken.
Das Unternehmen machte konkrete Angaben zur Ursache:
„Die Rack-Architektur des Kyber NVL144 wurde auf 2028 verschoben, da die PCB-Mittelebene aus Sicht der Herstellbarkeit weiterhin eine Herausforderung darstellt.“
SemiAnalysis behauptete außerdem, dass Nvidia sein NVL72x2-Back-to-Back-Rack-Design vollständig verworfen habe, nachdem Hyperscaler-Kunden es als betrieblich umständlich und kostspielig abgelehnt hatten.
Ein größeres System, das NVL576, das acht Racks mit optischen Kabeln verbindet, wird wahrscheinlich ebenfalls verzögert oder auf kleine Volumina beschränkt sein.
Zusammengenommen führen diese Behauptungen dazu, dass Nvidia keine bewährte Möglichkeit zur Skalierung seiner leistungsstärksten Rubin Ultra-Systeme hat. SemiAnalysis sagte, dass es eine Lücke geben könnte AMD und Google eine seltene technische Öffnung im oberen Marktsegment.
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Die Lieferkette von Nvidia bekam den Bericht innerhalb weniger Stunden zu spüren. Der japanische Ibiden fiel am 6. Juli um bis zu 10 %. Bloomberg berichtete. Kingboard Laminates brach in Hongkong um 18 % ein, während Samsung Electro-Mechanics in Seoul um 11 % einbrach.
Nvidia sagte gegenüber Yahoo Finance:
„Unsere Roadmap bleibt intakt.“ Das Unternehmen verwies auf seine aktuellen Rubin-Systeme, die sich bereits in voller Produktion befinden und voraussichtlich im Herbst an Amazon Web Services, Microsoft Azure und Google Cloud ausgeliefert werden CNBC.
Was Cramer sagte und warum er das Wort Rache benutzte
Cramers Antwort war direkt. Auf CNBC bezeichnete er den Ausverkauf der Chip-Aktien als „fehlgeleiteten Verkauf“ und sagte, Anleger, die verkauften, stünden nun vor einem „Rachehandel“.
Er hat das Gleiche gepostet Nachricht auf X.
„Nvidia sagt, seine Roadmap sei intakt. Das bedeutet für mich kaufen.“ Cramer schrieb über X.
Die Tage vor dem 6. Juli gaben ihm etwas, wogegen er sich wehren konnte. Die KI-Chip-Aktien waren danach geknackt Hedgefonds Manager Michael Burry erneuerte seine Blasenwarnungen auf den Märkten.
Die Speicherbestände gingen aufgrund der Befürchtungen einer Angebotsschwemme stark zurück. Der Sektor gab nach, gerade als er eines seiner stärksten Quartale aller Zeiten hinter sich hatte.
Der Philadelphia Semiconductor Index legte im zweiten Quartal 2026 um 87,8 % zu, das beste Quartal seit Beginn der Aufzeichnungen im Jahr 1994. Nvidia hinkte dieser Rallye hinterher. Am 6. Juli wurde die Aktie bei etwa 196,58 US-Dollar gehandelt, ein Plus von etwa 2 %.
Erwähnenswert: SemiAnalysis selbst prognostizierte, dass Nvidias Rechenzentrumsumsätze um 20 % darüber liegen werden Wall Street Konsens in der zweiten Hälfte des Geschäftsjahres 2027. Das Unternehmen äußerte Bedenken hinsichtlich des Zeitplans für 2028, nicht hinsichtlich der kurzfristigen Einnahmen.
Cramer hat Nvidia bereits zuvor mit Berichten über Verzögerungen konfrontiert. Als im August 2024 Blackwell-Verzögerungsberichte auftauchten, lehnte Nvidia sie ab, behob einen Designfehler und lieferte innerhalb weniger Monate Hardware im Wert von mehreren Milliarden US-Dollar aus. Benzinga bemerkte. Er setzt hier auf das gleiche Ergebnis.
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Warum Nvidias Reaktion auf SemiAnalysis Gewicht hat
Nvidia schlug schnell zurück. Das Unternehmen teilte den Medien mit, dass sich seine Roadmap nicht geändert habe, und widerlegte beide Behauptungen von SemiAnalysis direkt. Bevor die Märkte am 6. Juli schlossen, hatten die Anleger eine konkrete Gegenreaktion des Unternehmens gegen den Bericht des Forschungsunternehmens.
Der Blackwell-Präzedenzfall ist hier wichtig. Im Jahr 2024 war die Verzögerungserzählung spezifisch, beschafft und weit verbreitet.
Das interne Team von Nvidia identifizierte das Problem, ging darauf ein und lieferte das Produkt innerhalb eines Zeitplans, der Hyperscaler-Kunden zufriedenstellte. Das Unternehmen überstand diese Phase, ohne seine führende Stellung bei den Ausgaben für die KI-Infrastruktur einzubüßen.
Ob die Kyber NVL144-Situation denselben Weg einschlägt, hängt davon ab, ob die von SemiAnalysis beschriebenen PCB-Mittelebenenprobleme real und behebbar sind und bereits an ihnen gearbeitet wird.
Nvidias öffentlicher Standpunkt ist, dass sie überhaupt kein Problem darstellen. Der nächste Ergebnisbericht wird den Anlegern einen klaren Einblick in die Frage geben, ob sich die Reibung auf Rack-Ebene auf die Umsätze im Rechenzentrum ausgewirkt hat.
Was Cramers Nvidia-Anruf derzeit für Anleger bedeutet
Cramer ist seit Monaten konsequent bei Nvidia. Anfang Juli nannte er fünf KI-Aktientipps, wobei er Chiplieferanten gegenüber Big-Tech-Giganten bevorzugte, und Nvidia blieb ganz oben auf seiner Liste.
Sein Ziel war es, die Aktie zu besitzen und nicht mit ihr zu handeln. Ein Produktionsgerücht eines Forschungsunternehmens ändert nichts an dieser Haltung.
Für Anleger, die versuchen, den Lärm zu durchdringen, ist die Situation ziemlich klar. SemiAnalysis kann auf eine echte Erfolgsbilanz zurückblicken und hatte in Bezug auf die Details der Lieferkette schon früher recht.
Auch Nvidia kann auf eine Erfolgsbilanz zurückblicken: Der Umgang mit Verzögerungsmeldungen, die Lösung der zugrunde liegenden Probleme und die Aufrechterhaltung des Geschäftsbetriebs während des gesamten Prozesses. Die aktuellen Rubin-Systeme werden bereits an Kunden ausgeliefert.
Wie TheStreet berichtetedie jüngste Lektüre der Bank of America zu Nvidia, nachdem sie sich mit CFO Colette Kress getroffen hatte, bekräftigte ihr Vertrauen in die Roadmap und legte ein Kursziel von 350 US-Dollar fest. Cramer vertraut eher auf die Hinrichtungshistorie als auf den Verzögerungsbericht.
Die Aktie hinkte dem Halbleiterindex in einem Quartal hinterher, in dem der Index seine beste Performance seit Beginn der Aufzeichnungen verzeichnete. Der Ausverkauf in der Lieferkette am 6. Juli hat gezeigt, wie schnell ein glaubwürdiger Bericht benachbarte Bestände verschieben kann, bevor die zugrunde liegenden Behauptungen überhaupt überprüft werden. Anleger, die beobachten, wie Nvidia die Ergebnisse für das zweite Quartal vorlegt, haben einen besonderen Grund, darauf zu achten, was das Management über den Zeitplan für die Einführung von Rubin Ultra sagt.
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