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Uber-Technologien (NYSE:UBER)-Aktien haben seit ihrem Beitritt solide Renditen erzielt S&P 500 im Dezember 2023. Er ist um etwa 50 % gestiegen und übertrifft damit die ohnehin schon starke Performance des Index.
Allerdings stieg Uber bis vor Kurzem sogar noch weiter an und der Aktienkurs stieg auf über 100 US-Dollar. Jetzt ist es wieder bei 85 US-Dollar gesunken, ich denke, es ist eine Kaufgelegenheit wert. Hier erfahren Sie, warum.
Wächst immer noch stark
Uber, ein weltweit führender Anbieter von Mitfahr- und Zustelldiensten, bedarf wahrscheinlich keiner Vorstellung. Es erleichtert im Wesentlichen den Transport von Personen, Lebensmitteln, Paketen und Fracht von Punkt A nach B.
Seine starke Marke sorgt für einen starken Netzwerkeffekt (mehr Fahrer ziehen mehr Fahrer an und umgekehrt).
Natürlich ist Uber heutzutage kaum noch ein Neuling auf dem Markt, daher fragen sich Anleger vielleicht, wie viel Wachstum hier noch im Tank ist.
Nun, das Unternehmen beendete das dritte Quartal mit 189 Millionen monatlich aktiven Nutzern auf seiner Plattform, das waren 17 % mehr als im Jahr zuvor. Und es führte in diesem Zeitraum von 13 Wochen weltweit unglaubliche 3,5 Milliarden Reisen durch (plus 4 %).
Unterdessen betrug das Umsatzwachstum bereinigt 20 % (13,5 Milliarden US-Dollar). Ebitda wuchs um 33 % auf 2,3 Milliarden US-Dollar. Frei Cashflow betrug satte 2,2 Milliarden US-Dollar.
Für das vierte Quartal, über das Uber Anfang Februar berichten wird, erwartet das Management ein Bruttobuchungswachstum von 17–21 % sowie ein bereinigtes EBITDA-Wachstum von 31–36 %.
Niedrige Penetrationsraten
Diese Zahlen zeigen uns, dass der Wachstumsmotor von Uber gut läuft. Und das Management geht davon aus, dass sich dies (mindestens) in den nächsten Jahren fortsetzen wird, mit einem jährlichen Buchungswachstum im mittleren bis hohen Zehnprozentbereich und einem bereinigten EBITDA-Wachstum von 35 % bis 40 %.
Erwähnenswert ist auch, dass nach Angaben des Managements die Zahl der Erwachsenen, die Uber in den Top-10-Ländern nutzen, bei etwa 15 % liegt. In den anderen über 60 Ländern ist die Penetrationsrate oft noch viel niedriger.
Mit anderen Worten: Uber hat in den meisten seiner Märkte, auch in den reifen Märkten, noch viel Potenzial für Wachstum. Ich kann mir leicht eine Zukunft vorstellen, in der es beispielsweise 20 % oder sogar mehr erreicht.
Wir gehen davon aus, dass die Rentabilität in den kommenden Jahren schneller wächst als unser Umsatz.
Uber-CFO Prashanth Mahendra-Rajah
Robotaxi Risiko oder Chance?
Die größte langfristige Bedrohung für Uber sind Robotertaxis Tesla und Googles Waymo. Dies könnte dazu führen, dass Verbraucher Fahrten mit autonomen Fahrzeugen (AV) direkt über die Apps dieser Unternehmen statt über die von Uber buchen. Dieses Risiko sollte nicht ignoriert werden.
Allerdings sind Tesla und Waymo nicht die einzigen AV-Firmen. Weit gefehlt. Das britische Unternehmen Wayve verfolgt einen ähnlichen KI-basierten Ansatz wie Tesla WeRide hat bereits Robotaxis mit Uber in Abu Dhabi, Riad und Dubai eingeführt.
Bis Ende 2026 wird es mindestens 10 Städte geben, in denen Robotaxis bei Uber gebucht werden können, und das Unternehmen arbeitet mit über 20 AV-Partnern zusammen. Dazu gehören Chinas Baidu Und Pony.aisowie Waymo in drei US-Städten.
Ich gehe davon aus, dass die meisten Robotaxi-Fahrten irgendwann über Uber gebucht werden, wo bereits eine enorme Kundennachfrage besteht.
Nicht überbewertet
Ich habe bereits eine umfangreiche Uber-Position, die ich letztes Jahr aufgebaut habe. Daher habe ich nicht vor, weitere Aktien zu kaufen (zumindest noch nicht).
Aber bei 85 US-Dollar liegt das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis der Aktie für 2027 bei etwa 19. Bei diesem Preis sehe ich viel Wert und denke, dass sie einen Platz auf dem Radar der Anleger verdient.
