Bevorstehende Veranstaltungen:
- Montag: China Caixin Manufacturing PMI, PMI der Schweiz, PMI, CPI in Eurozone, PMI, PMI der USA, PMI.
- Dienstag: Arbeitslosenquote der Eurozone, Kanada-Mexiko-China-Zölle Frist, Trump Congress Rede.
- Mittwoch: China Two-Session, Australien Q4 BIP, China Caixin Services PMI, Schweiz CPI, PPI in Eurozone, US ADP, Canada Services PMI, USM-Dienste PMI.
- Donnerstag: China Zwei-Sitzungen, Arbeitslosenquote der Schweiz, Einzelhandelsumsatz in Eurozone, Ankündigung der EZB-Politik, US-amerikanische Arbeitslosenansprüche.
- Freitag: Canada Employment Report, US-Gehaltsabrechnungen in den USA.
Montag
Das CPI Y/Y in Eurozone wird bei 2,3% gegenüber 2,5% vor, während der Kern -CPI Y/y bei 2,6% gegenüber 2,7% zu beobachten ist. In den Märkten gibt es eine gewisse Risikoaversion, daher wird ein weicher Bericht wahrscheinlich einige dieser Ängste um die Inflation lindern und der EZB mehr Vertrauen geben, um die Politik zu lockern. Höher als erwartete Zahlen würden die Märkte wahrscheinlich am Rande halten. Der Markt erwartet insgesamt 87 Basispunkte von Lockern bis zum Jahresende.
CPI -Yoy der Eurozone in Eurozone
Das USM -PMI ISM Manufacturing wird bei 50,8 gegenüber 50,9 Vorgängen erwartet. Die jüngste S & P Global US PMIS zeigte einen weiteren Anstieg an der Fertigungsfront, wobei der Index auf ein 8-Monats-Hoch stieg. Die Agentur stellte fest, dass viele Hersteller auch berichteten, dass der Anstieg der Produktion und der Nachfrage teilweise mit den potenziellen Kostenerhöhungen oder Lieferknappheit in Verbindung mit Zöllen verbunden war, obwohl die zukünftige Stimmung in den jüngsten Maßstäben in der Fertigung relativ erhöht blieb.
US ISM Herstellung PMI
Mittwoch
Es gibt keinen Konsens zum Zeitpunkt des Schreibens für den CPI der Schweiz, obwohl die vorherige Veröffentlichung zeigte, dass die Kernmaßnahme auf 0,9% gegenüber 0,7% gegenüber stieg. Wir haben keinen bemerkenswerten Datenpunkt oder keine Kommentar von Beamten der Zentralbank, aber der Markt ist im März eine gewisse Kürzung von 25 BPS und hat eine Wahrscheinlichkeit von rund 60% für weitere 25 BPs, die bis zum Jahresende gesenkt werden.
Schweizer Kern -CPI -Yoy
Die US -ADP wird bei 140.000 gegenüber 183.000 Vorgänger erwartet. Dieser Bericht wird angesichts der jüngsten Wachstumsangst beobachtet, sodass der Markt nicht nach Abwärtsüberraschungen gefällt. Andererseits dürften starke Daten die Risikostimmung unterstützen (alles andere ist gleich).
US ADP
Die USM ISM Services PMI wird nach 52,9 gegenüber 52,8 erwartet. Die S & P Global Survey zeigte eine bemerkenswerte Schwäche im Dienstleistungssektor, wobei der Indexkrater auf ein 25-monatiges Tiefpunkt stand. Die Agentur stellte fest, dass Dienstleister üblicherweise den Abschwung der Aktivitäten und die Verschlechterung des Wachstums des neuen Ordnungswachstums mit politischer Unsicherheit in Verbindung haben, insbesondere in Bezug auf die Ausgaben des Bundes und die potenziellen politischen Auswirkungen auf das Wirtschaftswachstum und die Inflationsaussichten. Optimismus über das kommende Jahr setzte sich auf den niedrigsten seit Dezember 2022.
US ISM Services PMI
Donnerstag
Die EZB wird voraussichtlich die Zinssätze um 25 BPS senken, was den Politiksatz auf 2,50%senkt. Wir werden den CPI -Bericht der Eurozone -Flash ein paar Tage vor dem Treffen erhalten, damit wahrscheinlich ihre zukünftige Stimmung prägen wird. Einige Beamte der Zentralbank waren ein wachsendes Anliegen, die Zinssätze zu schnell zu lindern, was die Inflation mit hoher Dienstleistungen (seit November 2023 rund 4% steckte) und eng Arbeitsmarkt.
Europäische Zentralbank
Die US -amerikanischen Arbeitslosenansprüche sind weiterhin eine der wichtigsten Veröffentlichungen, die jede Woche verfolgen, da es sich um einen Zeitpunkt des Arbeitsmarkts handelt.
Die ersten Ansprüche bleiben im seit 2022 erstellten 200K-260K-Bereich, während die anhaltenden Ansprüche weiterhin um Zyklushochs schweben, obwohl wir in letzter Zeit einige Lockern gesehen haben.
Diese Woche werden die ersten Ansprüche bei 235.000 gegenüber 242.000 Vorgänger erwartet, während anhaltende Ansprüche bei 1883 km gegenüber 1862.000 vorhanden sind.
US -arbeitslose Behauptungen
Freitag
Der kanadische Beschäftigungsbericht wird voraussichtlich 17,5.000 Arbeitsplätze im Februar im Januar im Vergleich zu 76,0.000 und die Arbeitslosenquote auf 6,7% gegenüber 6,6% vorhanden sein. Jobdaten haben in den letzten Monaten die Erwartungen mit einem großen Vorsprung übertroffen, da die aggressive Lockerung der Wirtschaft einen Schub verleiht. Der CAD ist jedoch den Bedrohungen der Zölle ausgeliefert, wobei die Märkte beobachten, was am Dienstag passiert, wenn die Frist abgelaufen ist.
Kanada Arbeitslosenquote
Die US -amerikanische NFP wird voraussichtlich im Februar im Januar 153.000 Arbeitsplätze im Vergleich zu 143.000 und die Arbeitslosenquote bei 4,0%unverändert bleiben. Das durchschnittliche stündliche Gewinn y/y wird bei 4,1% gegenüber 4,1% vorher erwartet, während der M/M -Wert bei 0,3% gegenüber 0,5% vorhanden ist. Die durchschnittlichen wöchentlichen Arbeitsstunden sind bei 34,2 gegenüber 34,1 vor.
Ich persönlich denke, dass das jüngste Risiko-Off-Gefühl durch den Sprung auf ein 30-jähriges Hoch in den langfristigen Inflationserwartungen im endgültigen Bericht der Verbraucherstimmung der Universität von Michigan ausgelöst wurde. Dies hätte den Ausverkauf an der Börse möglicherweise nicht verursacht, wenn es nicht nur 15 Minuten zuvor ohne schwache US -amerikanische Flash -PMIs veröffentlicht worden wäre.
Es hat also die Auswirkungen auf die Erwartungen verstärkt, dass die Federal Reserve aufgrund der Einschränkung hoher Inflationserwartungen zu langsam auf eine Verlangsamung der Wirtschaft reagieren könnte, die schließlich zu wirtschaftlichen Schmerzen führen würde.
Daher wären das Best-Case-Szenario gutartige Beschäftigungsdaten in Verbindung mit niedrigeren als erwarteten Lohnwachstumsdaten. Umgekehrt würden schwache Beschäftigungsdaten und Wachstumszahlen mit hohem Lohn wahrscheinlich einen weiteren Ausverkauf an der Börse und erneuerte Risikoströme auslösen.
US -Arbeitslosenquote
