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Der Aktienmarkt litt in den letzten Tagen unter zunehmenden geopolitischen Risiken und Unsicherheiten. Nervöse Aktienmärkte können zu nervösen Anlegern führen. Aber ein Investor, der im Laufe der Jahrzehnte dank nervöser Märkte Milliarden von Pfund verdient hat, ist Warren Buffett.
Wie hat er es geschafft?
Konzentrieren Sie sich auf die Fakten, nicht auf die Ängste
Ein Element von Buffetts Erfolg war die Trennung Markthysterie aus den Fakten vor Ort.
Viele Leute wissen es Buffett investiert American Express (NYSE: AXP) vor Jahrzehnten: Berkshire Hathaway weiterhin Eigentümer der Anteile. Amex scheint eine klassische Buffett-Börsenauswahl zu sein. Es verfügt über eine starke Marke, ein bewährtes Geschäftsmodell und langfristiges Gewinnpotenzial.
Es birgt auch Risiken. Ein schwächeres Verbrauchervertrauen in den USA könnte zu höheren Ausfallraten bei Kreditkarten führen und sich negativ auf die Gewinne auswirken.
Heutzutage wissen jedoch weniger Menschen, dass Buffett kaufte, als ein Risiko vom Markt als besonders bedeutsam angesehen wurde, der die Aktien von American Express entsprechend herabgestuft hatte.
Bei diesem Risiko handelte es sich um einen Buchhaltungsbetrug im Zusammenhang mit Pflanzenöl, der eine Tochtergesellschaft des Unternehmens betraf. Buffett hatte richtig eingeschätzt, dass der Aktienkursabsturz übertrieben gewesen sei, da das Unternehmen nicht in den Betrug verwickelt war und die finanziellen Auswirkungen beherrschbar seien. Er nutzte es als Kaufgelegenheit.
Qualität, immer und ausnahmslos
Manchmal kann es jedoch aufgrund einer Marktkrise schwierig sein, Befürchtungen von Fakten zu unterscheiden. Ein Marktrückgang kann sich selbst erfüllen, ehemals starke Unternehmen schwächen und sie schließlich in Vergessenheit geraten lassen.
Das passierte einigen Finanzdienstleistungsunternehmen während der Finanzkrise 2007–2008. Einige waren schlecht geführte Unternehmen, andere waren wohl einfach zur falschen Zeit am falschen Ort.
Ein solcher Marktcrash bot Chancen – aber auch Risiken. Buffetts Antwort war ein Meisterstück darin, warum er Milliardär wurde.
Er wurde gebeten, in Bear Stearns zu investieren, damals eine große Investmentbank. Er verbrachte einen Abend damit, den Jahresbericht zu lesen. Allein daraus sah er genug Warnsignale, um zu dem Schluss zu kommen, dass er keine weitere Zeit damit verschwenden musste, über die Idee nachzudenken.
Das ist richtig: ein Jahresbericht kann wirklich so nützlich sein. Für einen Kleinanleger wie mich ist das an sich schon eine sehr wertvolle Lehre aus Buffetts Verhalten während der Krise.
Aber eine andere ist seine Investition in Goldman Sachsweil es zeigt, wie Buffett stets legt Wert auf die Geschäftsqualität.
Grundfischen kann gefährlich sein
Das klingt einfach genug. Wer mag kein Qualitätsunternehmen? Die Antwort lautet: viele Investoren!
Im Falle eines Crashs, wenn die Aktienkurse einbrechen, glauben sie möglicherweise, dass die Rendite eines guten Unternehmens, das auf einen Tiefstpreis reduziert wird, besser aussieht als ein großartiges Unternehmen zu einem lediglich attraktiven Preis.
Buffett ist schon lange genug dabei, um zu wissen, dass Qualität zählt und es sich lohnt, dafür zu bezahlen. Buffett kam zu dem Schluss, dass der bombardierte Finanzsektor im Jahr 2008 sowohl Chancen als auch Risiken berge, und versuchte, die Spreu vom Weizen zu trennen.
Nachdem er mehr als ein halbes Jahrhundert mit Goldman zusammengearbeitet hatte, investierte er 5 Milliarden Dollar zu Vorzugskonditionen und machte letztendlich Milliarden von Dollar Gewinn.
Genau wie in ruhigen Märkten suchte Buffett nicht nach der billigsten Aktie, die er kaufen konnte. Er wollte sich zu einem attraktiven Preis in ein großartiges Unternehmen einkaufen – und das tat er auch.
