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Der Nächste (LSE: NXT) Der Aktienkurs ist zurückgegangen, was teilweise auf den Nahostkonflikt und steigende Ölpreise zurückzuführen ist. Aber es war trotzdem gesunken und lag bis zum Handelsschluss am Mittwoch (25. März) um 18 % unter dem 52-Wochen-Hoch vom November.
Aber die Gesamtjahresergebnisse unterstreichen, was der Vorsitzende Michael Roney als „ein sehr gutes Jahr für Next.„Für das im Januar 2026 endende Geschäftsjahr stieg der Gewinn vor Steuern um 14,5 % auf 1.158 Mio. £. Und der Gewinn je Aktie (EPS) nach Steuern stieg um 17 % auf 744,2 Pence.
Im frühen Handel am Donnerstag (26. März) stieg der Kurs der Next-Aktie um mehr als 6 %. Wir rechnen jedoch immer noch mit einem Rückgang von 12 % seit Jahresbeginn. Aber die Aktien sind innerhalb von fünf Jahren um mehr als 50 % gestiegen. Und das ist ein Beweis für die robuste Rentabilität von Next angesichts einer schwierigen Zeit für den sehr wettbewerbsintensiven Einzelhandelssektor.
Zeigen Sie uns das Geld
Ich bewerte Next als eine Cash-Cow, auch wenn es dem Unternehmen nicht immer gelungen ist, seine Dividenden jedes Jahr zu erhöhen. Im Jahr 2023 wurde die Dividende auf ein niedrigeres Niveau zurückgesetzt. Aber wir befinden uns wieder in einer Wachstumsphase, mit einem Gesamtpreis von 268 Pence pro Aktie für das Jahr 2025–26. Das sind 15 % mehr als die 233 Pence, die letztes Jahr gezahlt wurden, und das ist sehr willkommen in einer Zeit, in der sich wieder die Inflation abzeichnet.
Das Bargeld stellt a dar Dividendenrendite von nur 2,2 % gegenüber dem Schlusskurs der Next-Aktie am Mittwoch. Aber das Unternehmen verfolgt seit langem eine Politik der Einbeziehung Aktienrückkäufe und andere Methoden bei der Barausschüttung an die Aktionäre.
Im abgelaufenen Jahr wurden insgesamt bescheidene 131 Millionen Pfund für Rückkäufe ausgegeben. Aber Next gab über ein B-Aktien-Kapitalausschüttungsprogramm auch 421,5 Millionen Pfund zurück. Das ist eine beeindruckende Gesamtrendite von 839 Millionen Pfund.
Der Vorstand plant, die Rückkäufe im laufenden Jahr auf 500 Millionen Pfund zu erhöhen. Sollte die Aktienkursobergrenze von 131 £ jedoch eine Grenze darstellen, wird der Rest als Sonderdividende oder Kapitalausschüttung ausgezahlt.
Was zu tun?
Also, die große Frage. Sollten wir jetzt über den Kauf von Next-Aktien nachdenken? Langfristig gesehen könnte es meiner Meinung nach ein sehr guter Plan sein, Next zumindest auf unserer engeren Auswahlliste zu behalten. Mittelfristig würde ich sagen, dass es weitgehend von zwei Dingen abhängt: dem Ausblick und der Aktienbewertung.
Der geplante Rückkauf ist ein wesentlicher Bestandteil des Ausblicks des Managements. Darüber hinaus geht der Vorstand davon aus, dass die Gesamtsumme der ordentlichen Dividendenausschüttungen von 286,5 Mio. £ im vergangenen Jahr auf 324 Mio. £ steigen wird. Und wir sollten sehen, dass diese Dividenden sehr stark durch die erwarteten Gewinne gedeckt sind, nämlich etwa das 2,8-fache.
Was die Bewertung betrifft, könnte ein voraussichtliches Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von über 16 etwas hoch erscheinen. Normalerweise würde ich sagen, dass Next aufgrund seiner Erfolgsbilanz eine Premiumbewertung verdient. Wir haben jedoch keine Ahnung, wie stark sich die Auswirkungen der aktuellen geopolitischen Ereignisse auf Einzelhandelsunternehmen auswirken könnten. Die Schlagzeilen sagen bereits einen neuen Inflationsschub voraus, und einige Beobachter rechnen mit einer längeren Schmerzphase.
Daher könnte eine Phase der Aktienkursvolatilität bevorstehen. Aber ich bewerte Next als das beste seiner Branche und schlage eine langfristige Lösung vor FTSE 100 Anleger sollten ernsthaft darüber nachdenken.
