Bildquelle: Getty Images
Entsprechend AJ BellViele britische Investoren haben verkauft BP (LSE:BP) Aktien im letzten Monat. Und es ist leicht zu verstehen, warum.
Die Ölpreise sind in die Höhe geschnellt, und die Anleger rechnen mit einigen Gewinnen, weil sie davon ausgehen, dass die Erholung fragil ist. Vielleicht haben sie recht – die Ölpreise haben sich am Freitag (17. April) umgekehrt. Also lasst uns tiefer graben.
Ölpreise
In den letzten drei Monaten ist der Brent-Rohölpreis um rund 37 % gestiegen. Und das hat die BP-Aktien um 22 % steigen lassen.
Ob dies gerechtfertigt ist, hängt letztlich von den Auswirkungen auf das Ergebnis des Unternehmens ab. Also was sind sagen Analysten?
Die Erwartungen für dieses Jahr haben sich mehr als verdoppelt. Und die Auswirkungen werden voraussichtlich bis in die Jahre 2027 und 2028 anhalten.
| Januar 2026 | April 2026 | |||
| Jahr | EPS | Barwert | EPS | Barwert |
| 2026 | 0,33 £ | 0,30 £ | 1,08 £ | 0,98 £ |
| 2027 | 0,38 £ | 0,31 £ | 0,48 £ | 0,40 £ |
| 2028 | 0,41 £ | 0,31 £ | 0,46 £ | 0,35 £ |
| 2029 | 0,42 £ | 0,29 £ | 0,42 £ | 0,29 £ |
| Gesamtbarwert | 1,21 £ | 2,01 £ | ||
A Discounted-Cashflow-Analyse (DCF). sagt uns, was das für die Aktie bedeutet. Eine Zielrendite von 9 % bedeutet eine Steigerung um 80 Pence pro Aktie.
Da die Aktie seit Jahresbeginn um 103 Pence gestiegen ist, sind einige Verkäufe wohl sinnvoll. Aber das ist nicht das Einzige, was zählt.
Innerer Wert
Analysten könnten die Aktie hochstufen. Doch die bis 2029 gesteigerten Gewinne machen nur 37 % des aktuellen Aktienkurses des Unternehmens aus.
Bezüglich Unternehmenswert (EV) – wozu auch Schulden zählen – sind die Auswirkungen noch geringer. Der EV pro Aktie von BP liegt eher bei 8,01 £.
Auf dieser Grundlage kommt es am meisten darauf an, was nach 2029 passiert. Ein zusätzlicher Barwert von 80 Pence pro Aktie ist keine große Sache.
Tatsächlich sind die Gewinne der nächsten Jahre weniger wichtig, als die Anleger vielleicht denken. Auch mit den jüngsten Analysten-Upgrades.
Etwa 75 % des aktuellen Wertes müssen aus den Ereignissen nach 2029 stammen. Und darauf sollte man sich konzentrieren.
Langfristig
Nach meinen Berechnungen muss BP im Laufe der Zeit einen durchschnittlichen Gewinn pro Aktie von etwa 34 Pence erzielen, um eine Rendite von 9 % zu erzielen. Ist das realistisch?
Das ist der Firma in den letzten 10 Jahren nicht gelungen. Es gibt jedoch Gründe, optimistischer in die Zukunft zu blicken.
Investitionen in Wind- und Solarenergie belasteten das Ergebnis. Darüber hinaus haben sie das Unternehmen mit Überschulden belastet.
BP konzentriert sich jedoch auf die Stärkung seiner Bilanz. Und der Glücksfall durch die volatilen Ölpreise dürfte dabei helfen.
Darüber hinaus richtet der neue CEO das Unternehmen neu auf Öl und Gas aus. Daher ist es weniger wahrscheinlich, dass sich die gleichen Geschäftsfehler von vor ein paar Jahren wiederholen.
Zeit zu verkaufen?
Anleger, die BP-Aktien verkaufen, blicken eindeutig nach vorne. Die Ölpreise haben bereits begonnen zu fallen, was die Aktie anfällig macht.
Das ist ein Risiko. Die jüngste Volatilität sollte jedoch zu einem Gewinnschub führen, der sich auf den inneren Wert des Unternehmens auswirkt.
Ich schätze, dass es etwa 80 Pence pro Aktie wert ist. Darüber hinaus sind auch nachhaltige Konsequenzen zu berücksichtigen.
Eine verbesserte Bilanz und eine bessere strategische Ausrichtung dürften zu langfristigen Gewinnen beitragen. Und das sind Gründe für Positivität.
Anleger, die die Aktie seit Jahresbeginn besitzen, haben sich gut geschlagen. Ich bin mir nicht sicher, ob sie schon über einen Verkauf nachdenken müssen, aber ich sehe es auch nicht als Anlass, über einen Kauf nachzudenken.
