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Greggs‘ (LSE:GRG)-Aktien erlebten in diesem Jahr bisher eine etwas wilde Fahrt. Es ist vielleicht erst April, aber es ist viel passiert, was die Anleger dazu veranlasst, abzuwägen, ob die Richtung der Aktie für den Rest des Jahres höher oder niedriger ist. Wenn jemand zu Beginn des Jahres 2.000 £ investiert hätte, wäre er jetzt im Gewinn?
Sprechende Zahlen
Der Aktienkurs von Greggs begann das Jahr mit 1.677 Pence und liegt jetzt bei 1.622 Pence. Dies entspricht einem Rückgang um 3,3 %, was bedeutet, dass der Anleger einen nicht realisierten Verlust von 65,59 £ hätte. Bei einer Anfangsinvestition von 2.000 £ ist das kein Weltuntergang. Es ist wichtig zu beachten, dass Gewinne oder Verluste erst dann zum Ausdruck kommen, wenn die Aktie verkauft wird.
Allerdings ist es kein großartiges Ergebnis, wenn man die allgemeine Leistung des berücksichtigt FTSE 250 (in dem Greggs enthalten ist) in diesem Zeitraum. Im Jahr 2026 ist der Wert um 1 % gestiegen, was bedeutet, dass Greggs hinter dem Index zurückbleibt. Marks und Spencer (+4,5%) und Dominos (+14%) können als Konkurrenten des Unternehmens angesehen werden. Beide haben in diesem Jahr bereits starke Aktienkursrenditen erzielt.
Eine bessere Zukunft?
Basierend auf Analystenprognosen liegt das durchschnittliche Kursziel für die kommenden 12 Monate bei 1.737 Pence. Sollte sich dies als richtig erweisen, würde dies einem Anstieg von 7 % gegenüber dem aktuellen Niveau entsprechen. Aber selbst das ist nichts, was mich wirklich begeistern kann. Darüber hinaus handelt es sich lediglich um Prognosen, es gibt also keine Hinweise darauf, dass die Aktie von hier aus schlechter abschneidet.
Wenn ich alle Zahlen beiseite lege, sind die Grundlagen für Greggs düster. Einerseits gibt es viel zu mögen. Das Unternehmen expandiert weiterhin aggressiv, mit Plänen für rund 120 neue Filialen und dem langfristigen Ziel, landesweit mehr als 3.000 Standorte zu erreichen.
Hinzu kommen laufende Investitionen in die Lieferkettenkapazität und neue Formate wie kleinere Geschäfte und sogar Verkaufsautomaten, und es ist klar, dass das Management noch einen langen Weg für Wachstum sieht.
Es mehren sich aber auch die Gründe dafür, dass der Aktienkurs in Schwierigkeiten geraten könnte. Aktueller Handel deutet darauf hin, dass sich die Dynamik verlangsamt, da sich das flächenbereinigte Umsatzwachstum Anfang 2026 auf nur noch 1,6 % abschwächen wird, verglichen mit stärkeren Werten über Weihnachten.
Das spiegelt ein härteres Verbraucherumfeld wider. Dies ist sinnvoll, da die unsichere globale geopolitische Lage dazu führt, dass die Briten ein vorsichtigeres Ausgabeverhalten annehmen. Gleichzeitig wird erwartet, dass die Gewinne in diesem Jahr weitgehend stagnieren, was den Kostendruck und eine wettbewerbsintensivere Landschaft unterstreicht.
Anderswo gibt es bessere Chancen
Ich glaube, dass es im gleichen Sektor bessere Kaufoptionen gibt, wie zum Beispiel Marks and Spencer. Wir beobachten veränderte Essgewohnheiten, die die Nachfrage nach den traditionellen, kalorienreichen Grundnahrungsmitteln von Greggs verringern könnten. Diejenigen in der Branche, die über ein breiteres (und gesünderes) Angebot verfügen, könnten im kommenden Jahr besser in der Lage sein, ihre Erträge zu steigern. Auf dieser Grundlage werde ich derzeit nicht in Greggs investieren.
