Auf der Jacke, für die Ihr Neffe Sie letzten Winter um 700 Dollar gebeten hat, ist wahrscheinlich irgendwo eine kanadische Flagge zu sehen. Die Trailrunning-Schuhe, über die ein Kollege nicht den Mund hält, wurden in Frankreich entworfen. Der Tennisball, den Ihr Kind im Samstagsunterricht schlägt, stammt aus einer Fabrik, die bis nach Chicago zurückverfolgt werden kann.
Nichts davon ist falsch. Nichts davon ist auch die ganze Wahrheit.
Ich beobachte das Sportbekleidungsgeschäft schon seit einiger Zeit und die Etiketten, die in Ihren Kleiderschrank genäht sind, verraten Ihnen nicht mehr, wem das Unternehmen, das sie hergestellt hat, tatsächlich gehört. Vor nicht allzu langer Zeit bedeutete globale Sportbekleidung Nike, Adidas und eine Handvoll bekannter Namen aus Oregon, Bayern und einigen bekannten Postleitzahlen. Die Anleger haben sich an diese Regelung gewöhnt. Das taten auch die Verbraucher.
Diese Vereinbarung bricht schneller zusammen, als den meisten amerikanischen Käufern bewusst ist, und das Unternehmen, das sie auflöst, ist eines, das in den Vereinigten Staaten kaum laut genannt werden kann. Der chinesische Eigentümer von Arc’teryx, Salomon und Wilson ist jetzt direkt auf der Suche nach der Krone von Nike und hat gerade ein Stück Puma gekauft, um den Punkt nach Hause zu bringen.
Warum Nikes China-Problem immer schlimmer wird
Der letzte Gewinnbericht von Nike brachte die Geschichte deutlich zum Ausdruck. Die Verkäufe im Großraum China seien im Laufe des Quartals „um 7 % gesunken“, wobei das Management vor einem erwarteten Rückgang von „20 %“ im aktuellen Zeitraum gewarnt habe CNBC. Die Aktien fielen in einer einzigen Sitzung um mehr als 15 % und erreichten ein Neunjahrestief.
CEO Elliott Hill sagte den Analysten, dass das Comeback „länger dauert“, als ihm lieb sei, sagte jedoch, dass die Richtung „klar“ sei, berichtete er CNBC. Das war nicht tröstlich genug Wall Street.
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Berichten zufolge senkte JPMorgan sein Nike-Kursziel „von 86 auf 52 US-Dollar“, gefolgt von Goldman Sachs und Bank of America mit ihren eigenen Kürzungen Marktweise.
Was in China vor Ort passiert, ist mehr als eine normale zyklische Abschwächung. Jüngere chinesische Käufer tendieren aus Nationalstolz zu einheimischen Marken, eine Bewegung namens Guochao. Der Heimvorteil von Nike im zweitgrößten Sneaker-Markt der Welt ist weg.
Für Aktionäre ist die Rechnung einfach. Die größte Sneaker-Marke der Welt steht vor einer mehrjährigen Kehrtwende in ihrem wichtigsten Wachstumsmarkt, während ein Konkurrent mit größeren Taschen und Heimvorteil einsteigt.
Wie Anta Arc’teryx zu einem Nike-Rivalen machte
Der Konkurrent ist Anta Sports Products. Das Unternehmen ist nach Nike und Adidas der drittgrößte Sportbekleidungskonzern der Welt. Und in seinem Heimatmarkt liegt es nun vor beiden.
Antas Spielplan im letzten Jahrzehnt war einfach. Anstatt zu versuchen, seine Flaggschiff-Schuhe der Marke Anta in ausländische Märkte zu drängen, in denen sie keinen Bekanntheitsgrad haben, hat das Unternehmen bestehende westliche Marken aufgekauft und sie als trojanische Pferde genutzt.
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Im Jahr 2019 leitete Anta ein Konsortium, das 4,6 Milliarden Euro für die Übernahme des finnischen Unternehmens Amer Sports (AS) zahlte und in einer Transaktion Arc’teryx, Salomon, Wilson, Peak Performance und Atomic übernahm. Im Januar 2026 kaufte der Konzern einen 29-prozentigen Anteil an Puma „für 1,5 Milliarden Euro“, heißt es Mode. Dieser Schritt machte den chinesischen Mischkonzern Puma zum größten Einzelaktionär.
Laut den von Euromonitor zitierten Daten erreichte Anta „23 % des Marktanteils in China, vor Nike mit 20,7 %“. Prisma-Neuigkeiten. Es ist das erste Mal, dass eine chinesische Marke Nike in ihrem zweitgrößten Markt verdrängt.
Der Gründer und Vorsitzende Ding Shizhong äußerte sich unverblümt darüber, wohin das führen wird. Das Ziel sei nicht, „die Nike Chinas“ zu sein, sondern „die Anta der Welt“, sagte er 2005 Geschäft mit Mode. Zwanzig Jahre später macht er weiter.
Wenn ich die Zahlen mit Antas eigenen Angaben vergleiche, wird das Ausmaß für das Duopol unangenehm:
Anta Group auf einen Blick
- Der Konzernumsatz im Jahr 2024 beträgt 70,83 Milliarden RMB, ein Anstieg von 13,6 % gegenüber dem Vorjahr.
- 23 % Anteil am chinesischen Sportbekleidungsmarkt gegenüber 20,7 % bei Nike.
- Mehr als 12.000 Geschäfte der Marke Anta in China, mit Plänen für 1.000 Geschäfte in Südostasien innerhalb von drei Jahren.
- 29 % der Anteile an Puma für 1,5 Milliarden Euro im Januar 2026.
Was die Anta-Bedrohung für Ihr Portfolio bedeutet
Für amerikanische Investoren ist die sauberste Art, diese Geschichte zu spielen, nicht Anta selbst, sondern Amer Sports (AS). BörsengangWürde auf dem New Yorker Börse im Februar 2024.
Berichten zufolge hat Amer Sports seit der Börsennotierung „seinen Marktwert auf 21 Milliarden US-Dollar fast verdreifacht“. FashionNetwork. Dieser Lauf hat Konkurrenten wie On Holding (ONON), Hoka-Muttergesellschaft Deckers (DECK) und sogar Anta selbst übertroffen.
TD Der Cowen-Analyst John Kernan gibt Amer Sports eine klare Kaufempfehlung FashionNetwork dass Arc’teryx sich von Konkurrenten wie Patagonia und The North Face durch „einen viel höheren Grad an Premiumisierung“ unterscheidet. Er glaubt, dass die Käufer weiterhin für die führende Innovation der Marke zahlen werden.
Nicht jeder Analyst ist ein Käufer. HSBCAkshay Gupta von ‘s hat ein Hold-Rating und warnte, dass „die weltweite Markeneinführung aufgrund der Preisklassen der Marke und des intensiven Wettbewerbs bei westlicher Oberbekleidung nicht einfach sein wird“, auch pro FashionNetwork.
Meiner Meinung nach gibt es vorerst kein leichtes Geld mit dem Long-Nike-Short-Trade. Wenn Sie Nike in einem haben 401(k)hängt der Aufwärtstrend immer noch davon ab, dass Hill China stabilisiert, bevor die Premiummarken von Anta weiter in die margenstarken Athleisure- und Outdoor-Kategorien vordringen, die die Amerikaner tatsächlich kaufen.
Das kommende Jahrzehnt für Nike und Anta
Wenn ich mir ansehe, wie sich das entwickelt, komme ich immer wieder auf eine Zahl zurück. Die Anta Group erzielte im Jahr 2024 einen Umsatz von rund 10,2 Milliarden US-Dollar pro Jahr Mode. Nike hat im Geschäftsjahr 2024 etwa 51 Milliarden US-Dollar erwirtschaftet. Die Lücke ist real.
Anta muss Nike nicht überholen, um Nike zu schaden. Der chinesische Konzern muss nur weiterhin Premium-Kunden in China und nun auch im Westen abwerben, während Nikes Umstrukturierungskosten und Preisnachlässe die Margen schmälern.
Chen Ke, Chief Operating Officer von Anta, sagte einmal, der Traum „im Jahr 2015 bestand darin, bis 2025 einen Umsatz von über 100 Milliarden Yuan (15,36 Milliarden US-Dollar) zu erzielen“, berichtete er Geschäft mit Mode. Das Unternehmen erreichte diese Marke ein Jahr früher.
Beverly Hills war im Februar letzten Jahres der Soft-Launch der Marke Anta selbst. Puma war die Anzahlung auf europäischer Ebene. Arc’teryx erledigt die Arbeit in den Schulfluren Ihrer Kinder und auf dem Parkplatz Ihres örtlichen Whole Foods.
Die nächsten zehn Jahre werden uns zeigen, ob Ding Shizhongs zwanzig Jahre alte Aussage, er sei „der Anta der Welt“, ein Slogan oder eine Prognose war. Vorerst sollte jeder, der Nike-Aktien besitzt, bei einem Nike-Einzelhändler arbeitet oder die nächste 700-Dollar-Jacke kauft, wissen, dass ein neuer Name auf der Tür steht, auch wenn er noch nicht auf dem Etikett steht.
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