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Wie einfach ist es, durch Investitionen in ertragsstarke Aktien zu versuchen, beträchtliche Dividendenströme zu erwirtschaften?
Manche Leute schauen sich vielleicht einfach eine Tabelle mit den aktuellen Dividendenrenditen an und beginnen mit den höchsten. Dieser Ansatz kann jedoch aus Gründen, die ich weiter unten erläutere, mit Risiken behaftet sein.
Schauen Sie sich die Quelle der Dividenden an
Ein Grund Einige Aktien bieten eine hohe Rendite Dies liegt daran, dass die Stadt ihren Preis in Erwartung einer möglichen Dividendenkürzung gesenkt hat.
Es gibt keine Garantie für die Dauer einer Dividende. Einige Kürzungen kommen völlig aus heiterem Himmel oder werden als Teil einer größeren Flut unerwarteter schlechter Nachrichten angekündigt.
Aber auch andere Aktien bieten zahlreiche Anhaltspunkte dafür, dass ihre Dividenden in Zukunft gekürzt werden könnten.
Zu beachten sind unter anderem eine verschuldete Bilanz, sinkende Rentabilität im Kerngeschäft, freie Cashflows unterhalb der Kosten der Dividende und eine Umgestaltung der Kapitalallokationspolitik eines Unternehmens durch das Management.
Einer dieser Faktoren allein kann ausreichen, um eine Dividendenkürzung oder -streichung auszulösen.
Deshalb schaue ich mir immer die an Quelle der Dividendenzahlungen eines Unternehmens. Wie verdient es das Geld, das es zur Finanzierung seiner Dividende benötigt – und wird das voraussichtlich von Dauer sein?
Ignorieren Sie den Aktienkurs nicht
Ein häufiger Fehler besteht darin, sich nur auf die Rendite und nicht auf die Gesamtrendite zu konzentrieren.
Während Sie eine Aktie besitzen, tragen die Dividenden, die Sie verdienen, zu Ihrer Gesamtrendite bei – aber auch die Entwicklung des Aktienkurses, ob positiv oder negativ.
Zur Veranschaulichung werfen wir einen Blick darauf B&M European Value Retail.
Die Rendite von B&M beträgt 7,6 % – beides sehr hoch FTSE 250 und für den Einzelhandel.
Doch in den letzten fünf Jahren ist der B&M-Aktienkurs um 69 % gefallen. Ein Aktionär, der vor fünf Jahren kaufte und heute verkauft, würde also rote Zahlen schreiben, Trotz der hohen Ausbeute.
Bleiben Sie bei Unternehmen, die Sie verstehen
Auch wenn ein Unternehmen im Rahmen seiner gewöhnlichen Geschäftstätigkeit nicht genügend freie Barmittel erwirtschaftet, um seine Dividende aufrecht zu erhalten, zahlt es diese möglicherweise weiterhin aus.
Beispielsweise könnte es einen Teil seiner Vermögenswerte verkaufen, um Bargeld zu beschaffen, das dann eine Auszahlung an die Aktionäre finanzieren kann.
Das ist für ein operatives Unternehmen möglich. Für einen Investmentfonds kann dies besonders verlockend sein, da die Vermögensbasis häufig aus einem Portfolio hochliquider Vermögenswerte wie börsennotierten Aktien besteht.
Ein solcher Schritt kann sich heute lohnen, ist aber auf lange Sicht mit Kosten verbunden. Angesichts der Komplexität der Rechnungslegungsvorschriften ist ein solches finanzielles Jonglieren für den Uneingeweihten möglicherweise nicht immer offensichtlich.
Deshalb, so Warren BuffettIch möchte in Unternehmen investieren, die ich verstehe.
Penny-Aktie Topps-Fliesen (LSE: TPT) hat seine Probleme, von einem in einigen Bereichen schwächelnden Immobilienmarkt bis hin zu Unterbrechungen der Lieferkette, die die Preise für Importe in die Höhe treiben. In diesem Monat beschrieb es die Marktbedingungen als „herausfordernd“.
Die hohe Rendite – derzeit 7,8 % – könnte gefährdet sein. Topps hat in den letzten Jahren gezeigt, dass es bereit ist, seine Dividende zu kürzen, wenn die Geschäftsergebnisse dies erfordern.
Aber ich mag diesen disziplinierten Umgang mit Finanzen. Ich fühle mich auch wohl dabei, in Topps zu investieren – und habe nicht vor, es zu verkaufen –, weil ich das Gefühl habe, das Geschäft des Unternehmens zu verstehen.
Dank seines großen Depotnetzwerks und seines digitalen Angebots kann das Unternehmen jede fünfte landesweit gekaufte Fliese verkaufen. Das ist eine starke Basis für langfristigen finanziellen Erfolg.
