Die Wirtschaftswissenschaftlerin der DBS Group Research, Radhika Rao, untersucht, wie sich ein voraussichtlich unterdurchschnittlicher Monsun in Indien in Verbindung mit einem starken El Niño auf Wachstum und Inflation auswirken könnte. Sie weist darauf hin, dass nur ein erheblicher Niederschlagsmangel die Produktion erheblich beeinträchtigt, während größere Bewässerungsflächen und große Nahrungsmittelvorräte Abhilfe schaffen. Rao erwartet, dass die RBI bleibt Tarife trotz angebotsseitigem Druck im Jahr 2026 unverändert bleiben.
El Niño, Inflation und RBI-Politik
„Die indische Meteorologiebehörde IMD hat für das Jahr 2026 einen unterdurchschnittlichen Monsun prognostiziert, obwohl ein starkes El-Niño-Ereignis erwartet wird. Die saisonalen Niederschläge im Land liegen 8 % unter dem Langzeitdurchschnitt (LPA), wobei die Wahrscheinlichkeit, dass der Monsun unter dem Normalwert liegt oder unzureichend ist, bei 66 % liegt. Das Risiko von Hitzewellen wurde auch als Risiko für das April-Juni-Quartal hervorgehoben.“
„Der Anteil der Landwirtschaft am indischen Wachstumsmix ist mit 16-17 % bescheiden BIP in den letzten Jahren jedoch etwas weniger als die Hälfte der Gesamtbeschäftigung ausmachte. Der Korrelation der Unterkomponente Kulturpflanzen im Rahmen der BWS (Bruttowertschöpfung), die die Hälfte der gesamten Agrar-, Forst- und Fischereiwirtschaft (AFF) ausmacht, und die Nahrungsmittelgetreideproduktion sind hoch.“
„Das Ausmaß der wirtschaftlichen Auswirkungen wird von der Schwere, Intensität und Länge des El Niño-Ereignisses abhängen. Gleichzeitig kann sich nicht nur die Stärke des Gesamtniederschlags, sondern auch seine Verteilung auf die Produktion auswirken.“
„Erfreulicherweise kann der Preisdruck teilweise durch die aktuellen Lagerbestände an Nahrungsmittelgetreide und mögliche Gegenmaßnahmen bei der Versorgung gemildert werden. Das Land verfügt über große offizielle Lagerbestände an Nahrungsmittelgetreide.“
„Es ist unwahrscheinlich, dass der geldpolitische Ausschuss (MPC) der RBI als Reaktion auf den Druck auf der Angebotsseite (Energie und Nahrungsmittel) dringend eine Verschärfung der Geldpolitik an den Tag legen wird. Das Risiko weiterer Zinserhöhungen steigt, wenn es Anzeichen für einen starken Anstieg der Inflationserwartungen und ein anhaltendes Übergreifen einer erhöhten Gesamtinflation auf die Kerninflationswerte gibt. Unser Grundszenario ist, dass das MPC den Leitzins beibehalten wird, um die Zinssätze im Jahr 2026 unverändert zu lassen.“
(Dieser Artikel wurde mit Hilfe eines Tools für künstliche Intelligenz erstellt und von einem Redakteur überprüft.)
