Stanley Druckenmiller ist einer der meistgesehenen Vermögensverwalter Wall Streetund sein Duquesne Family Office Q1 2026 13F-Einreichung gerade gelandet.
Die Schlagzeilen sind für Alphabet-Bullen brutal. Duquesne verkaufte alle 385.000 Aktien von Alphabet (GOOGL) Klasse-A-Aktien während des Quartals. Derselbe Einsatz war gewesen erst ein Viertel zuvor aggressiv aufgebautvon rund 102.000 Aktien auf 385.000.
Amazon wurde genauso behandelt. Duquesne schnitt seinen Amazonas ab (AMZN) Position von 737.940 Aktien auf nur noch 9.539 Aktien, was einer Reduzierung um 99 % entspricht.
Wo ist das Geld geblieben? Hauptsächlich in Broadcom (AVGO), Die KI kundenspezifischer Siliziumhersteller, der sich im Hintergrund zu einem der wichtigsten Chiplieferanten im KI-Ausbau entwickelt hat Nvidia.
Druckenmiller eröffnete eine neue Broadcom-Aktie in Höhe von 195.955 Aktien, zusammen mit kleineren neuen Beteiligungen am Krebsdiagnostikunternehmen Caris Life Sciences (1,89 Millionen Aktien) und dem Entwickler von Medikamenten im klinischen Stadium Revolution Medicines (315.860 Aktien). gemäß der Einreichungsaufschlüsselung von CoinCentral.
Das ist wichtig, weil Druckenmiller es getan hat öffentlich zugelassen dass es der größte Fehler seiner Karriere war, Nvidia vor der Aufteilung zwischen 800 und 950 US-Dollar zu verkaufen. Der Kauf von Broadcom scheint ein bewusster Versuch zu sein, dies nicht zu wiederholen.
Warum Broadcom die KI-Chip-Aktie ist, die Smart Money immer wieder anzieht
Am meisten Privatanleger Denke immer noch an Nvidia (NVDA), wenn sie „KI-Chips“ hören. Aber Broadcom entwickelt die maßgeschneiderten KI-Beschleuniger (sogenannte XPUs oder ASICs), die die größten Technologieunternehmen der Welt nutzen, wenn sie die Prämie von Nvidia nicht mehr zahlen wollen.
Anwendungsspezifische integrierte Schaltkreise oder ASICs sind Chips, die nur für eine Arbeitslast gebaut sind. Sie sind günstiger und energieeffizienter als Allzweck-GPUs für die spezifische Aufgabe, für die sie entwickelt wurden.
Zur Kundenliste von Broadcom gehören mittlerweile Google, Meta, ByteDance, Anthropic, Fujitsu und OpenAI. gemäß der Forschungsnotiz von Investing.com. Zwei weitere Hyperscaler bleiben unbenannt.
Die Zahlen hinter dem KI-Umsatzanstieg:
- 73 Milliarden US-Dollar KI-Rückstandunter Berufung auf CEO Hock Tan „Sichtlinie“ bis 2027 einen jährlichen KI-Chip-Umsatz von über 100 Milliarden US-Dollar erreichen
- Umsatz im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2026: 19,31 Milliarden US-Dollar29 % mehr als im Vorjahr, gemäß der Gewinnveröffentlichung von Broadcom
- Der Umsatz mit KI-Halbleitern belief sich im ersten Quartal auf 8,4 Milliarden US-Dollar106 % mehr als im Vorjahr
- Prognose für das zweite Quartal mit einem Gesamtumsatz von 22 Milliarden US-Dollar mit einem KI-Umsatz von 10,7 Milliarden US-Dollar, 140 % mehr als im Vorjahr
Allein für Anthropic liefert Broadcom im Jahr 2026 1 Gigawatt TPU-Rechenkapazität und skaliert bis 2027 auf mehr als 3 Gigawatt.
Wie sich die Broadcom-Aktie im Vergleich zum Markt schlägt
Broadcom schloss am 15. Mai bei 425,19 US-Dollar, am selben Tag fiel der 13F von Druckenmiller. Die Aktie liegt nun in Schlagdistanz zu ihrem 52-Wochen-Hoch von 442,36 US-Dollar. laut WallStreetZen.
Hier sehen Sie, wie sich AVGO im Vergleich zum breiteren Markt und seinem engsten KI-Rivalen geschlagen hat:
- 1 Monat: AVGO +7,2 % vs. S&P 500 ca. +5 %
- 3 Monate: AVGO +27,9 % vs. S&P 500 rund +10 %
- 1 Jahr: AVGO +83 % vs. S&P 500 rund +15 %
Die Wall Street bleibt überwiegend optimistisch. Das konsensmäßige 12-Monats-Kursziel liegt bei 477 US-Dollar TD Cowen hat kürzlich sein Ziel auf 500 US-Dollar angehoben und Wells Fargo steigt auf 545 US-Dollarunter Berufung auf die unterschätzte Nachfrage nach KI-Infrastruktur.
Was Druckenmillers andere Q1-Käufe darüber sagen, wo Smart Money rotiert
Der Broadcom-Kauf ist nur ein Teil der Geschichte. Druckenmiller eröffnete außerdem eine 1,89-Millionen-Aktien-Position in Caris Life Sciences, einem Unternehmen für Präzisionsonkologie, das KI für die Krebsdiagnostik einsetzt, und fügte Revolution Medicines hinzu, einen Entwickler von Krebsmedikamenten im klinischen Stadium.
Das passt zu einer öffentlichen These, die er in a dargelegt hat Interview mit Morgan Stanley im Februarwo er Biotechnologie als „die beste Anwendung von KI“ bezeichnete und dabei insbesondere auf die Arzneimittelforschung, Diagnostik und Patientenüberwachung verwies.
Die Ausstiege von Alphabet und Amazon sehen nicht wie ein „KI ist vorbei“-Aufruf aus. Sie lesen sich eher wie eine Rotation von überfüllten Mega-Cap-KI-Trades hin zu Pick-and-Shovels-Infrastrukturunternehmen wie Broadcom und unterbewerteten KI-nahen Gesundheitsunternehmen.
Was das für normale Anleger bedeutet, die Broadcom beobachten
In jedes 13F ist eine Pause von sechs Wochen eingebaut. Die Positionen von Druckenmiller spiegeln die Position von Duquesne am 31. März 2026 wider, die Einreichung wurde jedoch erst am 15. Mai veröffentlicht. Ein Großteil der Rotation ist möglicherweise bereits im Preis von Broadcom verankert.
Ein paar praktische Überlegungen, bevor Sie den Handel verfolgen:
- Broadcom ist nicht billig. Die Aktie wird etwa zum 80-fachen des nachlaufenden Gewinns und zum 31-fachen des künftigen Gewinns gehandelt. pro CNBC-Daten. Es wird eine anhaltende KI-Dominanz bis 2027 eingepreist.
- Der Gewinnbericht vom 3. Juni ist der nächste große Katalysator. Sehen Sie sich den Leitfaden zum KI-Umsatz von 10,7 Milliarden US-Dollar im zweiten Quartal an. Verpassen Sie es und die mehrfachen Komprimierungen schnell.
- Kundenkonzentration ist real. Allein Anthropic könnte im Jahr 2026 rund 21 Milliarden US-Dollar an AVGO-Einnahmen ausmachen. pro Analystenschätzungen. Jede Verlangsamung der Rechenausgaben von Anthropic ist von Bedeutung.
- Druckenmiller flips fast. Er baute seinen Alphabet-Anteil auf und veräußerte ihn innerhalb von zwei Quartalen. Seine Broadcom-These könnte sich genauso schnell ändern.
Das größere Signal in diesem 13F-Zyklus
Druckenmiller ist der dritte große Fondsmanager in diesem 13F-Zyklus, der einen starken Schwenk in die KI-Infrastruktur vollzieht. Bill Ackman investierte rund 2 Milliarden US-Dollar in Microsoft und Berkshire Hathaway Greg Abel, Alphabet gekauft beim Verlassen von Amazon, Visa und Mastercard.
Drei legendäre Investoren. Drei verschiedene Mega-Cap-Exits. Ein gemeinsames Ziel: KI-Infrastrukturaktien mit mehrjährigen Kundenverträgen.
Für normale Anleger besteht die Erkenntnis nicht darin, den Handel widerzuspiegeln. Es geht um die Frage, ob sich Ihr KI-Engagement auf einen oder zwei überfüllte Mega-Cap-Namen konzentriert oder ob es sich auf die Pick-and-Shovel-Unternehmen verteilt, in die intelligentes Geld fließt.
Druckenmiller kann sich irren, und das gibt er auch zu. Aber wenn er dies entschieden in einen einzigen Namen für KI-Infrastruktur umwandelt, nachdem er seinen Nvidia-Ausstieg öffentlich bereut hat, lohnt es sich zu verstehen, warum.
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