Wall Street hatte schon immer ein Sprachproblem. Analysten schreiben dichte, 40-seitige Berichte voller „EPS-Revisionen“ und „adressierbarer Marktannahmen“, die die meisten Anleger nie zu Ende bringen. Dann taucht jemand wie Jim Cramer auf und sagt vier Worte, die alles durchdringen.
Das ist die Sache mit dem KI Chip-Handel gerade jetzt. Die Zahlen sind zu Recht historisch. Der Hype ist real. Allerdings besteht auch das Risiko, sich auf eine großartige Geschichte zu einem Preis einzulassen, bei dem bereits davon ausgegangen wird, dass das Best-Case-Szenario perfekt funktioniert.
Die meisten Anleger, die den KI-Halbleiterboom verfolgen, haben sich auf die offensichtlichen Namen konzentriert. Der Chip, der das Rechenzentrum mit Strom versorgt. Das Unternehmen, das die Erinnerung herstellt. Die Softwareplattform obendrauf.
Worauf sich weniger konzentriert haben, ist die Architektur, die fast alles verdeckt. Das ist, wo Arm Holdings (ARM) kommt ins Spiel, und dazu hat sich Cramer gerade geäußert.
Arm Holdings treibt Chips an, von deren Existenz Sie nichts wussten
Um zu verstehen, warum Cramers Kommentar so angekommen ist, müssen Sie kurz verstehen, was Arm tatsächlich tut.
Arm stellt keine Chips her. Es entwirft die Befehlssatzarchitekturen und Prozessorentwürfe, die andere Unternehmen, darunter Apple (AAPL), Nvidia (NVDA), Qualcomm (QCOM) und Google (GOOGL), Lizenz zum Bau ihres eigenen Siliziums. Fast jeder Smartphone-Prozessor auf der Welt basiert auf einem Arm-Design. Dieses Geschäftsmodell generiert zwei Einnahmequellen: Lizenzgebühren im Voraus und Lizenzgebühren pro Chip bei jedem Versand eines Geräts.
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Jahrelang wurde Arm als ausgereifte, stabile Lizenzmaschine gehandelt. Dann geschah KI.
Rechenzentrumsbetreiber benötigten plötzlich eine große Anzahl von CPUs, um die Arbeitslast der KI-Inferenz zu bewältigen, also den Prozess der Ausführung von KI-Modellen nach dem Training. Armbasierte Designs tauchten in einem Tempo auf, das niemand vorhergesehen hatte, auf Cloud-Servern, KI-Beschleunigerplatinen und Netzwerkgeräten. Laut einer Studie der Bank of America stiegen die Einnahmen aus Rechenzentren für Arm im letzten Märzquartal im Jahresvergleich um mehr als 100 % Die Straße.
Der Umsatz des Unternehmens belief sich im Geschäftsjahr 2026 auf 4,92 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 23 % entspricht und laut Angaben das dritte Jahr in Folge ein Wachstum von mehr als 20 % darstellt AllInvestView. Non-GAAP Gewinn je Aktie Wie von berichtet, erreichte das Unternehmen im Märzquartal einen Rekordwert von 0,60 US-Dollar und übertraf damit den Wall-Street-Konsens von 0,58 US-Dollar MarketBeat.
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Cramer nennt es klar und deutlich, und er ist mit von der Partie
Jim Cramer von CNBC hat auf seinem Blog vier Worte über ARM gepostet: „ARM was für ein Pferd.“ X-Konto. Das ist die ganze Botschaft. Keine Vorbehalte. Keine Sternchen. Nur ein klares Gütesiegel von einer der meistgesehenen Persönlichkeiten der Wall Street.
Aber Cramer hat nicht nur geredet. Er hat gekauft. In einem früheren Abschnitt gab Cramer bekannt, dass seine gemeinnützige Stiftung ARM-Aktien hält, und erklärte öffentlich, dass er der Meinung sei, dass die Aktie „nicht ausreichend gestiegen“ sei Insider-Affe. Er plädierte auch für humanoide Robotik als Nachfragekatalysator: „Der humanoide Roboter, den man von Musk bekommt – es ist wahnsinnig, wie viele CPUs er brauchen wird. Ich denke, die Zahl von Arm wird gigantisch sein“, berichtete die Verkaufsstelle.
Im Januar forderte Cramer die Zuschauer in seiner CNBC Lightning Round dazu auf, „Arm Holdings zu kaufen“, ein Aufruf, der dem deutlichen Anstieg der Aktie vorausging, heißt es CNBC.
Das Social-Media-Urteil in diesem Monat fällt etwa zwei Wochen nach dem überwältigenden Ergebnisbericht von ARM für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2026. Wenn Sie lesen, dass Cramers Kommentar eine Reaktion auf bestätigte, dokumentierte Ergebnisse war und nicht Spekulationdas ist wichtig. Es ist kein Moonshot-Anruf. Es ist eine Reaktion auf harte Daten.
Die AGI-CPU von Arm verändert die gesamte Wachstumsgeschichte
Wenn ich die Kursentwicklung der ARM-Aktie im Vergleich zum Unternehmenskalender abbilde, finde ich den Wendepunkt Ende März 2026 am überzeugendsten. Am 24. März betrat CEO Rene Haas die Bühne in San Francisco und enthüllte etwas, was Arm in seiner 35-jährigen Geschichte noch nie zuvor hatte: einen eigenen Chip.
Das Produkt heißt AGI-CPU und wurde speziell für KI-Inferenz in Rechenzentren entwickelt. Laut Arm wird das Unternehmen bis 2031 einen Jahresumsatz von etwa 15 Milliarden US-Dollar erwirtschaften, was etwa dem Sechsfachen des Gesamtumsatzes des Unternehmens im Jahr 2025 entspricht CNBC. Haas prognostizierte, dass der Gesamtumsatz des Unternehmens bis zum selben Jahr 25 Milliarden US-Dollar erreichen würde, wie von berichtet Reuters.
Die Ankündigung erfolgte mit einer glaubwürdigen Partnerliste, darunter Meta, OpenAI, Cloudflare und SK Telecom, wie von berichtet Die Straße. Die Aktie stieg in einer einzigen Sitzung um 16 %.
Haas hatte den Schritt schon seit Monaten angekündigt. „Unser Rechenzentrumsgeschäft explodiert. Wir sind im Vergleich zum Vorjahr um 100 % gewachsen, wahrscheinlich über 100 %“, sagte er in einem Interview im Februar CNBC. „In ein paar Jahren wird es unser größtes Geschäft sein.“
Als Schnelles Unternehmen beschrieb es, der Wandel vom reinen Lizenzgeber zum Chiphersteller sei „der größte Dreh- und Angelpunkt in der 35-jährigen Unternehmensgeschichte“. Der Markt hat es bemerkt. Cramer auch.
ARM Holdings: Wichtige Meilensteine auf dem Weg ins Geschäftsjahr 2027
- September 2023:Börsengang bei 51 $ pro Aktie an der Nasdaq; SoftBank behält pro Jahr rund 90 % der Anteile Die Straße.
- Geschäftsjahr 2025: Umsatz von 4,01 Milliarden US-Dollar, etwa 24 % mehr als im Vorjahr, pro Aktienanalyse.
- Geschäftsjahr 2026: Umsatz von 4,92 Milliarden US-Dollar, drittes Jahr in Folge mit einem Wachstum von über 20 % pro Jahr AllInvestView.
- 24. März 2026: CEO Haas stellt die AGI-CPU vor; Die Aktie steigt pro Sitzung in einer einzigen Sitzung um 16 % CNBC.
- Mai 2026: Die Aktie wird in der Nähe von 223 US-Dollar gehandelt, mit einem Konsens von 39 Analysten zum Kauf und einem Kursziel von 229 US-Dollar pro Aktie Aktienanalyse.
Was das für Ihr Portfolio bedeutet
Cramers „Was für ein Pferd“-Kommentar ist keine Anlageberatung. Es ist ein Signal für die Stimmung, und die Stimmung bei KI-Chip-Aktien bewegt die Märkte immer noch.
Wenn Sie bereits ARM besitzen, ist die These intakt. Rekordumsatz. Rekord-EPS. Ein neues Chipprodukt mit einer glaubwürdigen Kundenliste und einem Umsatzziel von 15 Milliarden US-Dollar. Ein aktenkundiger CEO sagte, dass Rechenzentren Smartphones als größtes Geschäftsfeld des Unternehmens übertreffen werden. Das ist eine komplexe Geschichte.
Wenn Sie jetzt über einen Kauf nachdenken, sollte die Bewertung genau unter die Lupe genommen werden. Mit fast dem 70-fachen des erwarteten Gewinns zahlen Sie für eine Zukunft, die genau wie geplant eintreten muss. Die von der Bank of America gemeldeten Lieferengpässe sind real, und die Schwäche der Smartphone-Lizenzgebühren bleibt ein kurzfristiger Belastungsfaktor, den Haas selbst im vierten Quartal einräumte Ergebnisaufrufpro Bloomberg.
Worauf Sie wirklich wetten, ist, ob das nächste Jahrzehnt der Datenverarbeitung so aussieht, wie Haas es im März in San Francisco skizziert hat: eine Welt, in der agentische KI, humanoide Roboter und Edge-Geräte alle auf Arm-Architekturen laufen. Wenn das stimmt, könnten sich vier Worte von Cramer als einer der kürzeren Aufrufe herausstellen, die die Street jemals über dieses Unternehmen gemacht hat.
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