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Barclays (LSE: Barc) Die Aktien sind über zwei Jahre um 80% gestiegen. Es ist eine phänomenale Turnaround mit dem größten Teil des Wachstums in den letzten 12 Monaten. Daher wäre eine Investition von 10.000 GBP heute einen Wert von £ 19.200. Dann geben wir Dividenden ein. Vor zwei Jahren lag die Dividendenrendite nahe bei 6%.
Das Wachstum erklären
Der Aktienkurs von Barclays über zwei Jahre betrifft einen Aktienkurs von 80%. Dazu gehören der strategische Plan und die Umverteilung von risikogewichteten Vermögenswerten (RWAS) im Februar 2024. Während der Plan der Bank, RWAs 30 Mrd. GBP von RWAs zu verlagern, auf höhere Rendite der Verbraucher- und Unternehmensbankensegmente, breitere Verbesserungen der Marktstimmung und makroökonomische Bedingungen, haben ebenfalls eine wichtige Rolle gespielt. Die steigenden Zinssätze haben die Nettozinsmargen gestärkt, was zu einem Anstieg des Gesamteinkommens um 6% auf 26,8 Mrd. GBP im Jahr 2024 beigetragen hat.
Zusätzlich die Ftse 100 Der Akquisition der Tesco Bank durch das Unternehmen hat den Einzelhandelsgeschäft von Barclays erhöht, während die Kostensenkungsinitiativen die Kosten/Einkommensquote auf 62%gesenkt haben. Die Verpflichtung der Bank für die Renditen der Aktionäre, einschließlich eines Aktienkaufprogramms von 1 Mrd. GBP und einer 5% igen Dividendenerhöhung, hat das Vertrauen der Anleger weiter unterstützt.
Die Verbesserung der Stimmung im britischen Bankensektor, die durch die Lockerung von Rezessions Ängsten und die Stabilisierung der Inflation zurückzuführen ist, hat die Rallye ebenfalls untermauert. Es bleibt jedoch Risiken bestehen, einschließlich potenzieller wirtschaftlicher Herausforderungen und Ausführungsprobleme bei der RWA -Rebalancing -Strategie. Immerhin spiegeln sich auf Verbraucher ausgerichtete Banken in der Regel die Gesundheit der Wirtschaft wider, und das Vereinigte Königreich fehlerhaft. Barclays ‘Fähigkeit, diese Dynamik aufrechtzuerhalten, hängt von der fortgesetzten Erreichung strategischer und finanzieller Ziele ab.
Die Absicherung ist für die aktuelle These von zentraler Bedeutung
Während der Aktienkurs vor zwei Jahren schwer erhöht ist, gibt es einen guten Grund dafür. Das Vereinigte Königreich ist aus einer Zeit mit sehr hoher Inflation auf potenziell bestmögliche Weise hervorgegangen, und wir haben nun eine langsame Abwicklung der Geldpolitik.
Barclays verwaltet aktiv Zinsschwankungen durch eine Kombination aus Produkt- und Strukturabsicherungen. Die Produktabsicherung umfasst feste Produkte wie Hypotheken und Laufablagerungen, bei denen das Zinsrisiko durch Austausch fester Cashflows gegen Zinssätze mit Zinsswaps ausgetauscht wird.
Die strukturelle Hecke zielt dagegen rateunempfindliche Produkte wie Leistungskonten und sofortige Zugriffssparkonten, die verhaltensmäßig stabil sind, aber Zinsschwankungen ausgesetzt sind. Barclays tauscht diese gegen schwimmende Zinssätze aus und gewährleistet die Einkommensstabilität und den Schutz vor starken Zinssätzen.
Die durchschnittliche Dauer der strukturellen Hedge beträgt rund 2,5 Jahre und balanciert den Einkommensschutz mit Reaktionsfähigkeit auf Zinsänderungen. In Zeiten sinkender Zinssätze wie der Finanzkrise 2008-2009 sinkt diese Hedge-Strategie beschränkt auf weniger als 5%, verglichen mit einem potenziellen Rückgang von 90% ohne Absicherung.
Mit Blick auf die Absicherung sollte diese Absicherung einen erheblichen Nutzen bringen und oft nicht geschätzt werden, wenn die Bank of England die Zinssätze senkt. Darüber hinaus hat der jüngste Rückzug das gesehen Preis-Leistungs-Verhältnis Das Verhältnis fällt siebenmal auf relativ attraktiv. Dies ist einer der Gründe, warum ich in Betracht ziehen, meine Barclays -Position zu verbessern.
