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Das kann man durchaus sagen Greggs‘ (LSE: GRG)-Aktien waren in den letzten zwei Jahren eine schlechte Investition. In diesem Zeitraum haben sie etwa 40 % ihres Wertes verloren, was bedeutet, dass eine Investition von 5.000 £ vor 24 Monaten jetzt etwa 3.000 £ wert ist (ohne Berücksichtigung der Dividendenzahlungen).
Könnte sich hier heute eine Chance für Wertjäger ergeben? Werfen wir einen Blick auf den Aufbau.
Ein solides Update im Mai
Das jüngste Handelsupdate von Greggs, das am 12. Mai veröffentlicht wurde, war ziemlich solide. In den ersten 19 Wochen des Jahres 2026 stiegen die flächenbereinigten Umsätze im Jahresvergleich um 2,5 %. Bemerkenswert ist, dass das Wachstum in den letzten zehn Wochen dieses Zeitraums um 3,3 % höher war. Mit anderen Worten: Die Geschäftsentwicklung hatte zugenommen.
In der Aktualisierung teilte das Unternehmen mit, dass die Partnerschaften mit Franchisenehmern und Lebensmitteleinzelhändlern gute Fortschritte machten. Diese Partnerschaften tragen zum Wachstum des Gesamtumsatzes bei.
Das Management wies außerdem darauf hin, dass Terminkäufe wichtiger Rohstoffe in naher Zukunft Schutz vor einem Anstieg der Inflation bieten sollten (es wies darauf hin, dass es, wenn die Situation im Nahen Osten anhält, bis Ende 2026 und bis 2027 wahrscheinlich zu einer höheren Gesamtkosteninflation kommen wird). Insgesamt war es also ein ordentliches Update ohne große Warnsignale.
Zwei große Risiken
Über dieses Update hinaus gibt es jedoch einige Probleme, die bei dieser Aktie zu beachten sind. Einer davon ist, dass Medikamente zur Gewichtsreduktion das Wachstum in den kommenden Jahren verlangsamen könnten.
Ein Unternehmen, das sich über dieses Risiko Sorgen macht, ist Jefferies. Sein Analyst Andrew Wade hat Greggs kürzlich von „Kaufen“ auf „Halten“ herabgestuft (und sein Kursziel auf 1.610 Pence gesenkt), weil er befürchtet, dass ausgabefreudige Kunden anfangen könnten, Geld zu sparen (z. B. kaufen sie vielleicht zwei statt drei Wurstbrötchen).
Ein weiterer Nachteil besteht darin, dass Leerverkäufer die Aktien aggressiv ins Visier nehmen. Mit anderen Worten: Institutionelle Anleger erwarten einen weiteren Rückgang der Aktien.
Persönlich wette ich nicht gerne gegen Leerverkäufer, weil sie dazu neigen, ihre eigenen Recherchen durchzuführen. Sie machen es nicht immer richtig, aber oft schon.
Die Bewertung und Dividendenrendite
Die Bewertung ist niedrig, aber nicht besonders niedrig. Betrachtet man die Gewinnprognosen für dieses Jahr? Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV)-Verhältnis beträgt etwa 13,3.
Bei diesem Faktor sehe ich Spielraum für eine Neubewertung nach oben, wenn sich die operative Leistung weiter verbessert. Sollte sich die Geschäftsentwicklung jedoch verschlechtern, könnte ich mir einen Rückgang der Bewertung vorstellen.
Wenden wir uns dem zu Dividendenrenditees ist relativ attraktiv. Mit Blick auf die Dividendenprognose für 2026 liegt sie derzeit bei etwa 4,2 %. Die Dividendendeckung dürfte bei etwa dem 1,8-fachen liegen. Die Auszahlung sieht also ziemlich sicher aus.
Gibt es hier eine Chance?
Alles in allem ist es eine heikle Aktie, die wir hier haben. Angesichts des anziehenden Wachstums und der relativ niedrigen Bewertungen gibt es Gründe, optimistisch zu sein.
Allerdings gibt es auch Gründe, pessimistisch zu sein, da Medikamente zur Gewichtsreduktion die Aussichten trüben und Leerverkäufer auf die Aktie abzielen. Es ist also keine einfache Entscheidung.
Ich persönlich bin der Meinung, dass es angesichts der Risiken heute bessere Aktien gibt, die man kaufen sollte. Aber die Aktien könnten eine Überlegung wert sein, wenn ein Investor die langfristigen Aussichten von Greggs optimistisch beurteilt.
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Und im Moment gibt es laut Mark sechs herausragende Aktien, deren Kauf Anleger in Betracht ziehen sollten. Möchten Sie sehen, ob Greggs Plc es auf die Liste geschafft hat?
Edward Sheldon hält keine Positionen in den genannten Unternehmen
