Von Lewis Krauskopf
NEW YORK, 17. Juli (Reuters) – Die Gewinnsaison der US-Unternehmen nimmt in der kommenden Woche Fahrt auf und wird voraussichtlich Updates liefern, die den marktführenden KI-Handel angesichts hoher Gewinnerwartungen und der Unsicherheit über den Iran-Krieg beeinflussen könnten.
Der Kurs rutschte am Freitag ab und verzeichnete einen wöchentlichen Rückgang, der durch einen steilen Rückgang der hochfliegenden Halbleiteraktien nach unten gezogen wurde. Dennoch blieb der Benchmark S&P 500 im Jahr 2026 etwa 9 % im Plus und lag 2 % unter seinem Rekordhoch von Anfang Juni.
Steigende Erwartungen an die Gewinnstärke in diesem Jahr haben die Begeisterung der Anleger für Aktien nachhaltig gestützt.
Jetzt rechnen sie damit, dass die Gewinnsaison des zweiten Quartals, die gerade begonnen hat, zeigen wird, dass der Gewinnmotor der Unternehmen noch immer am Laufen ist. Den Daten von LSEG IBES zufolge werden die Gewinne des S&P 500 in diesem Zeitraum um satte 26 % steigen.
„Schlagzeilen schüren weiterhin Angst und sorgen dafür, dass sich Anleger den Kopf zerbrechen und sich fragen, warum der Markt weiterhin neue Höhen erreicht“, sagte Michael Arone, Chef-Investmentstratege bei State Street Investment Management. „Und der Grund dafür ist, dass die Fundamentaldaten stabil waren und die Erträge weiterhin hervorragend sind.“
ALPHABET IM FOKUS FÜR KI-SPENDING-ANSICHT
Der Quartalsbericht von Alphabet am Mittwoch wird die Aufmerksamkeit der Wall Street auf sich ziehen. Die Google-Muttergesellschaft, mit einem Marktwert von 4,2 Billionen US-Dollar das drittgrößte US-Unternehmen, kann sich als eine der schwergewichtigen „Magnificent Seven“-Aktien, die die US-Aktien während eines Großteils des fast vierjährigen Bullenmarkts in die Höhe getrieben haben, in den Indizes durchsetzen.
Das Unternehmen ist auch ein KI-„Hyperscaler“ und gibt Milliarden von Dollar für den Aufbau von Rechenzentren und KI-Infrastruktur aus. Solche KI-Investitionen standen im Mittelpunkt der diesjährigen Marktrallye und führten zu enormen Gewinnen für Halbleiter und andere Unternehmen, die von den massiven Ausgaben profitierten.
Wenn Alphabet „jegliche Art von Rückgängen in Bezug auf die Ausgaben, die sie im Zusammenhang mit KI prognostizieren, ankündigt, könnten sich Auswirkungen auf das gesamte KI-Ökosystem auswirken“, sagte Kevin Mahn, Präsident und Chief Investment Officer bei Hennion & Walsh Asset Management.
Ergebnisse von Halbleiterfirmen Intel und gewinnen aufgrund der atemberaubenden Rallye der Chip-Aktien in diesem Jahr besondere Bedeutung. Der Handel geriet in den letzten Wochen ins Stocken, und der Börsenschluss am Freitag lag über 20 % unter seinem Rekordhoch von Ende Juni, was bestätigt, dass es sich um einen Bärenmarkt handelte.
Dennoch bleibt der Index im Jahr 2026 um mehr als 60 % gestiegen; Intel-Aktien sind dabei um über 160 % gestiegen Texas Instruments hat 60 % zugelegt.
Die verhaltenen Marktreaktionen auf starke Berichte der ausländischen Unternehmen Samsung Electronics und Taiwan Semiconductor in diesem Zeitraum deuten auf die hohen Erwartungen an die Halbleiterindustrie hin.
Die Chip-Aktien schwankten stark, da sich die Anleger fragten, ob der heiße Handel zu weit fortgeschritten sei. Die massive kollektive Gewichtung des Sektors in Indizes bedeutet, dass Chip-Aktien die Marktrichtung beeinflussen können. Hebelprodukte im Zusammenhang mit dem Halbleiterbereich verstärken sich ebenfalls „sowohl nach oben als auch nach unten“, sagte Arone von State Street.
Q2-Berichte beginnen zu überschwemmen, je näher die US-Notenbank rückt
Elon Musks , ein weiteres Unternehmen der „Magnificent Seven“, wird in der kommenden Woche ebenfalls Ergebnisse veröffentlichen. Zu den weiteren hochkarätigen Ergebnissen zählen American Express, Philip Morris International und der Rüstungskonzern RTX. Es wird erwartet, dass mehr als 80 S&P 500-Unternehmen Bericht erstatten.
Große US-Banken starteten diese Woche in die Berichtssaison und verbuchten Gewinnsteigerungen, die durch Gebühren für die Beratung bei Fusionen und Übernahmen sowie steigende Handelserlöse gesteigert wurden.
Die Wall Street bereitete sich immer noch darauf vor, dass die Entwicklungen im Nahen Osten nach der jüngsten Eskalation des fast fünf Monate andauernden amerikanisch-israelischen Krieges mit dem Iran zu täglichen Marktschwankungen führen würden. Viele Anleger gehen davon aus, dass der Krieg nur von relativ kurzer Dauer sein wird, befürchten jedoch, dass erneute Spannungen die Energiepreise auf das Niveau ansteigen lassen könnten, das sie nach Kriegsbeginn erreicht haben, was Inflationsängste schüren könnte.
Dies ist insbesondere im Vorfeld der Sitzung der Federal Reserve Ende Juli ein Thema. Die Preise für Fed-Funds-Futures deuten darauf hin, dass die US-Notenbank in den kommenden Monaten die Zinsen anheben wird, um die Inflation zu senken, die über dem Jahresziel der Fed von 2 % liegt.
Die in dieser Woche schwächer als erwartet ausgefallenen Daten zu den Verbraucher- und Erzeugerpreisen in den USA zerstreuten einige Befürchtungen, dass die Fed bei ihrer Sitzung in diesem Monat die Zinsen anheben könnte.
„Die Makrodaten zeichnen das Bild einer stabilen Wirtschaft mit einer gewissen Verbesserung des Inflationsdrucks“, sagte Eric Kuby, Chief Investment Officer bei North Star Investment Management.
