Wir befinden uns in der Mitte des Jahres 2026, was ein guter Zeitpunkt für eine Bestandsaufnahme der Aktienmärkte ist. In den letzten sechs Monaten hat das Vereinigte Königreich FTSE 100 Der Index ist um 6 % gestiegen, ohne Bardividenden. Inzwischen die USA S&P 500 Der Index ist um 9,2 % gestiegen, während der technologielastige Nasdaq Composite ist um 12,1 % gestiegen.
Aber wenn ich mir heute die globalen Aktienmärkte ansehe, sehe ich überall Blasen entstehen. Zum Beispiel Südkoreas KOSPI Der Index ist in 12 Monaten um erstaunliche 176 % gestiegen. Außerdem erreicht der US-Aktienmarkt ein Bewertungsniveau wie seit 1929, kurz vor dem berüchtigten Wall-Street-Crash. Andererseits erscheinen mir britische Aktien immer noch günstig, auch diese hier …
Ein großartiges britisches Unternehmen?
Ein alter Ausdruck der City of London lautet: „Fondsmanager reden über ihre eigenen Bücher.“ Mit anderen Worten: Anleger neigen dazu, Aktien zu loben, die sie bereits besitzen.
Mein Familienportfolio besitzt zum Beispiel die Aktien von Bunzl (LSE: BNZL), dessen Aktien seit dem Erreichen von Allzeithochs vor fast zwei Jahren eine schwere Zeit hinter sich haben. Am 18. September 2024 erreichte diese FTSE 100-Aktie mit 3.732 Pence ihren Höchststand, begann dann aber zu fallen.
Auf ihrem 52-Wochen-Tief erreichte die Bunzl-Aktie am 21. Januar ihren Tiefpunkt bei 1.981 Pence, was einem satten Rückgang von 46,9 % gegenüber ihrem Rekordhoch entspricht. Damals hätte ich mich gerne in diesen britischen Anbieter von Einwegartikeln für andere Unternehmen eingekauft.
Bunzl bezeichnet sich selbst als führendes Vertriebs- und Outsourcing-Unternehmen für Gastronomiebetriebe und Lebensmitteleinzelhändler. Zu den Produkten gehören Sicherheits- und Hygieneausrüstung, Chemikalien, Verpackungen, Einweggeschirr, persönliche Schutzausrüstung und Reinigungsmaschinen.
Bunzl war jahrzehntelang eine britische Erfolgsgeschichte und steigerte seine Erträge durch Übernahmen und organisches Wachstum in Nordamerika, Großbritannien und Irland, Kontinentaleuropa und dem Rest der Welt (hauptsächlich Australasien).
Bunzl erholt sich
Meine Familie besitzt diese Footsie-Aktie und zahlte am 16. April 2025 2.292 pa für unsere Beteiligung – ein Tag, an dem der Aktienkurs um 25,6 % einbrach. Für mich war Bunzl ein weiterer „gefallener Engel“ – ein solides, gut geführtes Unternehmen mit vorübergehend schwachen Aktienkursen.
Während ich dies schreibe, stehen die Bunzl-Aktien bei 2.638 Pence, was einem Wert dieser Gruppe von weniger als 8,6 Milliarden Pfund entspricht. Auf diesem Niveau wird die Aktie mit einem anspruchslosen 18,7-fachen historischen Gewinn gehandelt, was einer Gewinnrendite von 5,3 % entspricht. Dies bedeutet, dass die Dividende Eine Rendite von 2,8 % pro Jahr wird durch die nachlaufenden Gewinne satte 1,9-fache gedeckt.
Bunzl-Aktien sind im Jahr 2026 um 27,1 % gestiegen – genau die Art von Comeback, auf die ich gehofft hatte. Doch während die Aktie innerhalb eines Jahres um 13,7 % gestiegen ist, ist sie innerhalb von fünf Jahren lediglich um 8,6 % gestiegen (Dividenden ausgenommen).
Ich halte fest
Der Bunzl-Anteil meiner Familie weist einen Papiergewinn von 13,1 % auf, ohne reinvestierte Dividenden. Ich habe jedoch nicht die Absicht, diese Aktien zu verkaufen, da ich Bunzl als Hauptkandidaten für mächtige Private-Equity-Käufer sehe.
Da sich Umsätze und Gewinne stabilisieren und erholen, könnte dieses „langweilige, unterbewertete“ Unternehmen zu einem Übernahmeziel werden. Tatsächlich hat sich der aktivistische Investor Elliott Investment Management kürzlich in das Aktionärsregister eingetragen.
Natürlich könnte Bunzl noch weitere Quartale mit schwächerem Wachstum und niedrigeren Margen ertragen, was sich negativ auf seine Umsätze, Gewinne und Cashflows auswirken würde. Aber dieser 172-Jährige FTSE 100 Die Firma gibt es schon seit 1854, ich glaube also, dass im alten Bunzl noch viel Leben ist!
Hier ist eine weitere spannende Einkommensaktie auf meinem Radar …
Welche Einkommensaktie gefällt uns derzeit besser als Bunzl Plc?
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Kein Fachjargon. Kein harter Verkauf. Nur ein klarer Blick auf eine Einkommensbeteiligung, von der wir glauben, dass sie Ihre Zeit wert ist.
Cliff D’Arcy hat ein wirtschaftliches Interesse an Bunzl-Aktien.
