Wie klingt für Sie eine Dividendenerhöhung um 2.400 %? Wenn so etwas passieren würde, würden viele Anleger denken, dass alle Weihnachten auf einmal kommen würden. Doch genau das will der US-Chipriese Nvidia (NASDAQ:NVDA) gab letzte Woche bekannt – und die Aktie gab als Reaktion darauf tatsächlich leicht nach.
Was ist los?
Es kommt auf die Perspektive an
Erinnern Sie sich an die Herausforderung, als Kind ein Blatt Papier zu falten und es dann immer wieder zu falten – mehr als sieben Mal?
Klingt für den Uneingeweihten leicht, ist aber in der Praxis unmöglich.
Wie wäre es mit einer Dividendenerhöhung um 2.400 %?
Wenn man das sieben Jahre lang kontinuierlich macht, wäre die kumulative Steigerung … na ja, egal. Führen Sie die Berechnung selbst durch, um zu sehen, was ich auf meinem Taschenrechner sehe – und glauben Sie mir, es ist eine sehr große Zahl.
Offensichtlich ist diese Art von Dividendenwachstum außergewöhnlich, selbst für eine außergewöhnliche Aktie wie Nvidia. Ich betrachte es als eine einmalige Sache, nicht als die Festlegung einer neuen Norm.
Der Aktienkursanstieg von Nvidia (die Aktie ist in fünf Jahren um 1.358 % gestiegen) hatte dazu geführt, dass die Dividendenrendite bei a lag dürftig 0,02 %.
Die letzte Woche angekündigte massive Erhöhung wird die Rendite also lediglich auf 0,5 % ansteigen lassen. Das ist weitaus attraktiver als das, was es vorher war, aber immer noch unauffällig.
Wohin geht Nvidia von hier aus?
Der Grund, warum Nvidia es sich leisten kann, seine Aktionäre so großzügig zu belohnen, ist einfach: Das Unternehmen produziert derzeit eine Menge Geld.
Im letzten Quartal belief sich der Netto-Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit des Unternehmens auf 50 Milliarden US-Dollar. Dividenden kosten es 0,2 Milliarden US-Dollar.
Selbst die vom Unternehmen angekündigte Erhöhung der Dividende um das 25-fache würde also immer noch fast 90 % des operativen Cashflows von den Dividendenkosten unberührt lassen.
Selbst eine neue Ermächtigung zum Aktienrückkauf im Wert von 80 Milliarden US-Dollar reicht möglicherweise nicht aus, um den Großteil des operativen Cashflows des Unternehmens für das Jahr aufzusaugen.
Warum erhöht Nvidia seine Dividende plötzlich so dramatisch?
Verfügt das Unternehmen nicht über andere sinnvolle Möglichkeiten, seinen freien Cashflow auszugeben und zu versuchen, das Geschäft aufzubauen?
Ein Grund zum Feiern – oder Grund zur Sorge?
Vielleicht auch nicht.
Der Markt für KI-Chips ist riesig und wächst weiterhin rasant. Nvidia ist der Riese darin.
Würde es kurzfristig einen großen Unterschied machen, selbst wenn man die Dutzenden Milliarden Dollar, die für Auszahlungen an die Aktionäre und Aktienrückkäufe vorgesehen sind, stattdessen für Wachstum ausgeben würde? Die Kunden fressen ihm aus den Händen und es gibt eine lange Warteliste für die beliebtesten Chips.
Das Unternehmen befindet sich in einer optimalen Lage – es pumpt Geld ab und kann dies wahrscheinlich auch weiterhin tun (tatsächlich sogar noch mehr), ohne verhältnismäßig mehr ausgeben zu müssen.
Das spiegelt Skaleneffekte wider und bedeutet, dass es bereits attraktiv ist Bruttogewinnmarge (75 %) wächst sogar noch höher.
Umsatz und Ergebnis könnten weiter wachsen. Das Gewinnwachstum bedeutet, dass Nvidia-Aktien jetzt für das 33-fache des Gewinns verkauft werden – mehr, als ich zahlen möchte, aber meiner Meinung nach nicht unverschämt teuer.
Dennoch bin ich noch nicht bereit, zu diesem Preis zu kaufen, da Risiken für die Unternehmensbewertung bestehen, wenn die KI-Ausgaben zurückgehen, was meiner Meinung nach in einer schwächelnden Wirtschaft durchaus passieren könnte. Aber ich werde diese bemerkenswerte Aktie genau im Auge behalten.
Sollten Sie jetzt 5.000 £ in Nvidia investieren?
Wenn Anlageexperte Mark Rogers und sein Team einen Aktientipp haben, kann es sich lohnen, zuzuhören. Schließlich hat der Flaggschiff-Newsletter Twelfth Magpie Share Advisor, den er seit fast einem Jahrzehnt betreibt, Tausende von zahlenden Mitgliedern mit Top-Aktienempfehlungen aus dem britischen und US-amerikanischen Markt versorgt.
Und im Moment gibt es laut Mark sechs herausragende Aktien, deren Kauf Anleger in Betracht ziehen sollten. Möchten Sie sehen, ob Nvidia es auf die Liste geschafft hat?
Christopher Ruane hält keine Position in einer der genannten Aktien.
