Investing.com – Bernstein glaubt, dass der Handel auf Computermärkten der aktuellen Struktur für Rohstoffe, insbesondere Strom, am ähnlichsten ist. Das Maklerunternehmen hob außerdem einen dreistufigen Prozess hervor, um einen potenziellen Benchmark für den Bereich zu erstellen und Händlern einen Mechanismus zur Absicherung des Billionen-Dollar-Investitionszyklus für künstliche Intelligenz zur Verfügung zu stellen.
Rechenleistung oder Rechenleistung bezieht sich auf die Ressourcen, die für das Training und den Einsatz von KI benötigt werden. Dazu gehören die Rechenleistung, Hardware und Infrastruktur des Rechenzentrums, die für die Erstellung und den Betrieb von Modellen für maschinelles Lernen erforderlich sind. Die Nachfrage nach solcher Leistung ist seit dem KI-Boom Ende 2022 in die Höhe geschossen, und führende Unternehmen in diesem Bereich haben kürzlich Verträge im Wert von mehreren Milliarden Dollar abgeschlossen.
Die New York Times Am Freitag wurde berichtet, dass sich erste Gespräche über die Bereitstellung von Rechenleistung für Anthropic im Rahmen einer Blockbuster-Vereinbarung über 10 Milliarden US-Dollar befänden. Mittlerweile ist die Wall Street Journal berichtete, dass Elon Musk in Gesprächen sei, um dem US-Verteidigungsministerium Rechenleistung zur Verfügung zu stellen. Letzten Monat unterzeichnete das Raketen- und Explorationsunternehmen einen Cloud-Vertrag über 920 Millionen US-Dollar pro Monat mit Google.
Vor diesem Hintergrund kündigten große Börsenbetreiber wie und Anfang des Jahres Pläne zur Einführung handelbarer Terminkontrakte an, die an Spotpreise für GPU-Rechner (Graphics Processing Unit) gebunden sind, bis die behördliche Überprüfung vorliegt.
„Spot-Rechenmärkte umfassen Transaktionen für den sofortigen Zugriff auf verfügbare GPU-Kapazität, bei denen Rechenressourcen zu marktüblichen Preisen für kurzfristige Arbeitslasten und Lieferung gemietet werden“, sagten Gautam Chhugani und Madison Rezaei von Bernstein am Freitag.
„Wir glauben, dass die engste Parallele für die Rechenleistung die Energieversorgung ist. Strom wurde einst als nicht handelbar abgetan, da er nicht gespeichert werden kann, je nach Standort und Qualität variiert – bis standardisierte Hubs und Referenzpreise die Beschaffung in einen Finanzmarkt verwandelten“, sagten sie.
„Compute folgt der gleichen Reihenfolge, weil es die gleiche Physik hat – GPU-Stunden können nicht gespeichert werden, die Kapazität variiert je nach Standort, Chip-Generation und Mieter. Die Terminkurve spiegelt also eher die erwartete Knappheit als die Speicherkosten wider, und Absicherung ist die einzige Möglichkeit, das Preisrisiko zu tragen“, stellten sie fest.
„Plattformen versuchen nun, das Problem der Standardisierung der Datenverarbeitung (Benchmarks und Pro-GPU-Stunden-Ansatz) zu lösen, sowohl bar abgerechnete als auch physische Lieferschienen für Terminkontrakte zu entwickeln und strukturierte Finanzprodukte auf Basis der zugrunde liegenden Datenverarbeitung zu erstellen. Unserer Ansicht nach sind Benchmarks und Verteilung die Schlüsselfaktoren für das Wachstum der Datenverarbeitungsmärkte – nicht anders als bei allen Rohstoff-Finanzmärkten“, fügten die Analysten hinzu.
Bernstein sagte, dass Indexanbieter die Rechenleistung standardisieren müssten, ähnlich wie Strommarktbetreiber die Leistung standardisieren. Der erste Schritt würde darin bestehen, eine einzelne Recheneinheit zu definieren, aber das Maklerunternehmen stellte fest, dass das Problem darin bestand, dass die Rohrechnerpreise nicht auf dem gesamten Markt vergleichbar waren, da der Preis für denselben KI-Chip unterschiedlich sein könnte, je nachdem, ob er von sogenannten traditionellen Hyperscalern oder spezialisierten Neoclouds gemietet wurde.
„Der Indexanbieter muss die ‚Einheit‘ definieren, zum Beispiel NVIDIA H100 SXM 80 GB (einschließlich Server, Speicher, Bandbreite usw.). Zu den weiteren Spezifikationen gehören die Stufe (Neocloud/Hyperscaler), die Art des Leasings (On-Demand/verbindliche Laufzeit) und Normalisierungsschritte für Region und Konfiguration“, sagten Chhugani und Rezaei.
Die standardisierten Daten würden dann zu einem Referenzindex werden, während Terminkurven aus Marktbeobachtungen abgeleitet würden, fügten die Analysten hinzu.
