Bildquelle: Rolls-Royce plc
Tod und Steuern. Und Rolls-Royce (LSE:RR.) Aktien erobern neue Höchststände. Das sind die drei Dinge, auf die sich Anleger mittlerweile verlassen.
Die Risiken für die Erträge von Rolls-Royce stiegen im Zuge des Iran-Krieges stark an. Sie bleiben erhöht, da die Weltwirtschaft die Nachbeben verkraftet. Dennoch ist der Wert des Luftfahrtgiganten seit Jahresbeginn um 26 % gestiegen. Um das ins rechte Licht zu rücken: Je umfassender FTSE 100ist um 7 % gestiegen, was unter diesen Umständen immer noch ein ordentliches Ergebnis ist.
Und doch glauben einige Analysten erstaunlicherweise, dass der Aktienkurs von Rolls-Royce immer noch zu günstig ist. Man geht davon aus, dass der Motorenbauer im nächsten Jahr um weitere 16 % auf 17,40 £ pro Aktie steigen wird. Wenn das stimmt, wäre eine Investition von 9.999 £ in die Footsie Das Unternehmen wird bis Juli nächsten Jahres einen Wert von 11.599 £ haben.
Aber hier ist die Sache. Heute gibt es 20 verschiedene Broker mit Ratings für Rolls-Aktien. Und ich bin eher daran interessiert, auf die kollektive Weisheit der City-Analysten zu hören.
Ihre umfassende Sicht? Heutige Anleger könnten einen Teil ihres Geldes verlieren, wenn sie heute hier investieren …
Ein Preisnachlass von 500 £
City-Analysten sind sich einig, dass der Wert von Rolls-Royce in den nächsten 12 Monaten um 5 % auf 140,20 £ sinken könnte. Das würde aus dem gleichen Pauschalbetrag von 9.999 £ heute 9.499 £ machen.
Das ist keineswegs ein katastrophales Ergebnis. Langmütig Diageo Aktionäre wie ich mussten beispielsweise im vergangenen Jahr einen Wertverlust ihrer Anlagen um 17 % hinnehmen. Das relativiert die Art von Drop-Maklern mit mittleren Beträgen, die Broker erwarten.
Aber dann kommt es auf Ihre Perspektive an. Wenn Sie Rolls-Royce-Aktien aufgrund der früheren Wertentwicklung gekauft haben – sie sind auf Sicht von fünf Jahren ebenfalls um 50 % gestiegen –, wären Sie wahrscheinlich ziemlich verärgert.
Was ist also das wahrscheinlichste Ergebnis?
Die Argumente dafür und dagegen
Um eine Antwort zu formulieren, müssen wir die Chancen und Risiken berücksichtigen, mit denen Rolls-Royce heute konfrontiert ist. Dazu gehören:
| Bullenfall | Bärenkoffer |
|---|---|
| Wachstum im Fernreiseverkehr, der die Nachfrage nach Großreisen steigert
Flugzeugmotoren. |
Ein Abschwung in der Zivilluftfahrt, der den Triebwerksabsatz reduziert und
Aftermarket-Umsätze. |
| Weitere Gewinnmargen- und Bilanzverbesserungen
während die Umstrukturierung weitergeht. |
Zunehmende Probleme in der Lieferkette, die sich auf die Kosten auswirken und
operative Tätigkeiten. |
| Stetiges Wachstum der weltweiten Verteidigungsumsätze. | Geopolitische Spannungen, die die Handelszölle in die Höhe treiben. |
| Steigende Möglichkeiten für Rechenzentren, die die Leistung steigern
Systembedarf. |
Verzögerungen oder technische Probleme bei wichtigen Projekten. |
| Wachsendes Interesse an den kleinen modularen Reaktoren (SMRs) von Rolls. | Währungsschwankungen, die die Gewinnmargen schmälern. |
Sind Rolls-Royce-Aktien ein Kauf?
Anhand dieser Informationen liegt es an uns als Anlegern zu entscheiden, ob wir glauben, dass diese Faktoren in der aktuellen Bewertung des Ingenieurs angemessen berücksichtigt werden. Wir müssen auch prüfen, ob sich die Risiken für die laufenden Erträge darin widerspiegeln Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV)..
Meine Ansicht? Alles in allem erscheinen die Aktien von Rolls-Royce angesichts all dessen sehr teuer. Seine anhaltende Outperformance bedeutet, dass es seit langem mit einem Aufschlag gegenüber dem breiteren FTSE 100 gehandelt wird. Ich glaube jedoch, dass ein zukünftiges KGV von 40 selbst nach aktuellen Maßstäben enorm ist.
Ich habe derzeit Schwierigkeiten, einen Wert im Aktienkurs von Rolls zu erkennen. Dies könnte weitere Kurssteigerungen begrenzen. Im schlimmsten Fall könnte die enorme Bewertung des Unternehmens zu einem drastischen Kursrückgang bei der Aktie führen, wenn sich die Handelsbedingungen auch nur geringfügig verschlechtern. Wenn ich heute 9.999 £ investieren müsste, würde ich lieber nach Aktien suchen, die einen besseren Kaufpreis bieten.
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Wenn Anlageexperte Mark Rogers und sein Team einen Aktientipp haben, kann es sich lohnen, zuzuhören. Schließlich hat der Flaggschiff-Newsletter Twelfth Magpie Share Advisor, den er seit fast einem Jahrzehnt betreibt, Tausende von zahlenden Mitgliedern mit Top-Aktienempfehlungen aus dem britischen und US-amerikanischen Markt versorgt.
Und im Moment gibt es laut Mark sechs herausragende Aktien, deren Kauf Anleger in Betracht ziehen sollten. Möchten Sie sehen, ob Rolls-Royce Plc es auf die Liste geschafft hat?
Royston Wild besitzt Anteile an Diageo.
