Wichtige Erkenntnisse
- Bitcoin stieg um 4,4 % auf 65.000 US-Dollar, da die schwächere US-Inflation die Krypto-Stimmung verbesserte.
- Krypto legte um 1,7 % zu, während der Nasdaq um 2,9 % fiel, was eine kurze Pause von US-Aktien signalisierte.
- Die Deribit-Volatilität blieb in der Nähe des 1-Jahres-Tiefs, aber der Futures-Hebel von 51,12 Milliarden US-Dollar erhöht das Ausbruchsrisiko.
Händler schätzen die Wahrscheinlichkeit einer Beibehaltung der Fed bei 75 % ein, da die Renditen nahe 4,60 % liegen und die Kryptowährung stabil bleibt
Der Kryptomarkt zeigte diese Woche ein ungewöhnliches Maß an Unabhängigkeit und legte zu, während US-Aktien unter dem Druck geopolitischer Risiken und eines Ausverkaufs bei Chipherstellern zurückgingen. Nach Angaben von DWF LabsDer Gesamtmarktwert digitaler Vermögenswerte stieg um 1,7 % auf 2,31 Billionen US-Dollar. Im Vergleich dazu fiel der S&P 500 um 1,6 %, während der Nasdaq Composite 2,9 % verlor.
Bitcoin stieg um 4,4 % auf etwa 65.000 US-Dollar, nachdem die Inflation im Juni hinter den Erwartungen zurückblieb. Später rutschte er in Richtung 62.000 US-Dollar ab, als sich die Spannungen zwischen den USA und dem Iran verschärften, bevor er sich am 23. Juli um 10:15 Uhr EDT wieder auf 65.011 US-Dollar erholte.
Ether folgte einem ähnlichen Weg. Nach dem Inflationsbericht stieg er von 1.774 US-Dollar auf 1.890 US-Dollar und stieg dann auf etwa 1.900 US-Dollar.
Die Stimmung verbesserte sich auch, nachdem das Weiße Haus einen Antrag genehmigt hatte Ethik-Kompromiss an den CLARITY Act gebunden. Die Vereinbarung beseitigte ein monatelanges Hindernis und eröffnete einen möglichen Weg für den Gesetzentwurf zur Struktur des Kryptomarktes durch den Senat.
Ölmärkte signalisieren anhaltende Vorsicht
Die traditionellen Märkte schienen durch die Hoffnung auf Friedensgespräche ermutigt, doch der Ölhandel war zurückhaltender.
Brent-Rohöl stieg auf 90,70 Dollar pro Barrel, da der Konflikt den Verkehr durch die Straße von Hormus störte. Später ließ er bis in die Mitte der 80-Dollar-Marke nach. Die Preise bleiben unter dem Höchststand von 114 $ im Mai, aber deutlich über dem Niveau von 71 $ Anfang Juli.
Die Finanzierung des unbefristeten WTI-Ölkontrakts von Hyperliquid erreichte kurzzeitig eine Jahresrate von 184 %, da Händler überstürzt Long-Positionen eingingen. Auch die Ölvolatilität war etwa 3,2-mal höher als die Aktienvolatilität. Zusammengenommen deuten diese Signale darauf hin, dass Energiehändler nicht vollständig davon überzeugt sind, dass sich der Konflikt abkühlen wird.
Die Inflationsgefahr trieb die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen in Richtung 4,60 % und ließ den Dollarindex auf nahe 101 steigen. Die Märkte schätzten die Wahrscheinlichkeit, dass die Federal Reserve die Zinsen auf ihrer Sitzung am 29. Juli beibehalten würde, auf etwa 75 %.
Die Bitcoin-Hebelwirkung baut sich auf, ohne Extreme zu erreichen
Trotz des Makroschocks blieb die Bitcoin-Volatilität nahe dem Einjahrestief. Die DVOL-Werte von Deribit blieben nahe dem unteren Ende ihrer Jahresspanne, selbst als die Aktien- und Anleihenvolatilität zunahm.
Eine solche Kompression hält selten an. Wenn sich die makroökonomischen Bedingungen erneut ändern, kann es zu einer starken Bewegung kommen.
Die Positionierung nimmt zu, wirkt aber noch nicht überhitzt. Das offene Interesse an Bitcoin-Futures stieg um 3,4 % auf 51,12 Milliarden US-Dollar. Die Long-Positionen stiegen auf 52,1 % des Marktes, während die Binance-Finanzierung auf Jahresbasis durchschnittlich etwa 9 % ausmachte.
Auch die ETF-Nachfrage verbesserte sich. US-Spot-Bitcoin-Fonds erfasst Sieben Mal in Folge gehandelt Tage mit Zuflüssen bis zum 22. Juli, der stärkste Anstieg seit Anfang Mai. Die kumulierten Nettozuflüsse erreichten 51,8 Milliarden US-Dollar. Ether-Fonds zogen im gleichen Zeitraum 196 Millionen US-Dollar an, wodurch sich die Gesamtnettozuflüsse auf 11,2 Milliarden US-Dollar erhöhten.
Die Widerstandsfähigkeit von Krypto ist ermutigend. Dennoch reicht eine starke Woche nicht aus, um einen dauerhaften Bruch mit den traditionellen Märkten herbeizuführen.
