Investing.com – Die Bank of America hat Micron Technology als ihre Top-Aktienauswahl identifiziert und verwies auf die wachsende Bedeutung von Speicherchips in der Infrastruktur für künstliche Intelligenz und das Potenzial für eine Bewertungsexpansion, da sich der Sektor von einem zyklischen Rohstoff zu einem strategischen Wegbereiter wandelt.
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Die Investmentbank argumentiert, dass Speicher zu einem strukturellen und dauerhaften Investitionstrend geworden sei, der mittlerweile etwa 35–40 % der Cloud-KI-Investitionsausgaben ausmache, was 2–3 Mal höher sei als in der Vergangenheit. Trotz dieser erheblichen Verschiebung werden Speicheraktien weiterhin zu unterdurchschnittlichen Bewertungen gehandelt, die etwa dem Zehnfachen des erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnisses entsprechen.
Micron Technology, Inc (MU) – Die Bank of America bekräftigt ihre Kaufempfehlung für Micron mit einem Kursziel von 1.550 US-Dollar pro Aktie. Das Unternehmen ist davon überzeugt, dass Investoren den Wandel der Branche hin zu Verträgen mit längerer Laufzeit und vorhersehbareren Preisstrukturen unterschätzen.
Die Bewertung der Bank basiert auf einem Summen-von-Teilen-Ansatz, der 1.040 US-Dollar pro Aktie dem traditionellen zyklischen Speichergeschäft von Micron zuordnet, bewertet mit dem 3-fachen CY28E-Kurs-Buchwert-Verhältnis, das am oberen Ende der langfristigen Spanne des Unternehmens von 0,8x-3,1x liegt und einen potenziellen Speicheraufschwung widerspiegelt. Das KI-HBM-Geschäft (Hochbandbreitenspeicher) wird mit dem 31-fachen CY28E-Kurs-Gewinn-Verhältnis bewertet, was dem Median der KI-Computing-Peergroup entspricht.
Die Bank of America stellt fest, dass die Bewertungskennzahlen steigen dürften, da sich Speicher von einem zyklischen Rohstoff zu einem strategischen KI-Enabler entwickelt. Das Unternehmen erkennt Abwärtsrisiken an, darunter stärker als erwartete Rückgänge der durchschnittlichen Verkaufspreise für Speicher, stärkere Konkurrenz durch chinesische Newcomer, potenzielle Anteilsverluste an große Wettbewerber und eine nachlassende Nachfrage in wichtigen Endmärkten wie Rechenzentren, Smartphones oder PCs.
In den jüngsten Entwicklungen kündigte Micron Technology Pläne an, seine US-Investitionen bis 2035 auf über 250 Milliarden US-Dollar zu erhöhen und außerdem bis zu 3 Milliarden US-Dollar in die Stärkung der inländischen Halbleiterlieferkette zu investieren. Nach Treffen mit der Unternehmensführung bekräftigten die Analysten von TD Cowen ihre Kaufempfehlung und stellten fest, dass physische Einschränkungen weiterhin das Angebot begrenzen, während die Nachfrage weiterhin stark ist.
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