Investing.com – Bank of America hervorgehoben Texas Instruments (), Analoge Geräte (), Und ON Semiconductor () als Top-Picks im KI-Leistungshalbleitersektor und verwies auf unterschätzte mehrjährige Inhaltszuwächse, da sich die Kernmärkte Industrie und Automobil von Gegenwind zu zyklischem Rückenwind entwickeln.
Das Unternehmen wies darauf hin, dass die Aktien in letzter Zeit zwar stark zugelegt haben (Texas Instruments ist im bisherigen Quartal um 59 %, Analog Devices um 25 % und ON Semiconductor um 88 % gestiegen), potenzielle Content-Gewinne könnten jedoch in Street-Schätzungen immer noch unterschätzt werden.
Für Texas Instruments erhöhte die BofA ihr Kursziel von 320 US-Dollar auf 370 US-Dollar, basierend auf dem 40-fachen Kurs-Gewinn-Verhältnis von CY27. Das Unternehmen sagte, dass TXN mit einem Umsatz von etwa 1,5 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 25 das größte Rechenzentrumsgeschäft im analogen Halbleiterbereich hält, was einem Wachstum von 64 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das Geschäft wuchs im ersten Quartal im Jahresvergleich um 90 %, vor allem bei Allzweckverstärkern, Taktung und Spannungsreferenzen. BofA prognostiziert, dass die Rechenzentrumschancen von TXN bis zum Geschäftsjahr 28 etwa 4,5 Milliarden US-Dollar erreichen könnten, was bis zu 18 % des Gesamtumsatzes entspricht, gegenüber derzeit etwa 12 %.
Analog Devices verfügt derzeit über ein KI-Engagement von 2 Milliarden US-Dollar, davon etwa 1,2 Milliarden US-Dollar für Kernrechenzentren und etwa 40 % für automatisierte Testgeräte. Optik und Leistung machen jeweils 50 % des Umsatzes aus. Ein Drittel des Stromumsatzes stammt aus dem Bereich Schutz, wo ADI eine führende Marktposition einnimmt, während ein weiteres Drittel aus der Stromsteuerung stammt. BofA schätzt, dass der KI-Umsatz, ohne ATE, bis zum Geschäftsjahr 28 3,3 Milliarden US-Dollar erreichen könnte, was bis zu 17 % des Gesamtumsatzes entspricht.
Für ON Semiconductor erhöhte die BofA ihr Kursziel von 115 US-Dollar auf 138 US-Dollar, basierend auf dem 32-fachen Kurs-Gewinn-Verhältnis von CY27. Der KI-Umsatz macht derzeit etwa 4 % des Gesamtmixes aus, hat sich jedoch im Jahresvergleich verdoppelt und übersteigt die jährliche Run-Rate von 250 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen prognostiziert, dass der KI-Umsatz von ON bis zum Geschäftsjahr 28 1,6 Milliarden US-Dollar erreichen könnte, was einem mehr als sechsfachen Wachstum und fast 20 % des Umsatzes entspricht. Als zusätzlichen Rückenwind nannte die BofA die Verbesserung der Elektrofahrzeugtrends in China in der zweiten Jahreshälfte und verwies auf den 55-prozentigen Anteil von ON an diesem Markt.
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