Sterling hat endlich ein Stück gutes Zuhause bekommen Nachricht und konnte es etwa eine halbe Sitzung lang genießen. GBP/USD erholte sich am Dienstag von knapp unter 1,3350 auf knapp über 1,3400, markierte den exponentiellen gleitenden 200-Tage-Durchschnitt (EMA) und verbrachte den Rest des Tages damit, wieder unter diesen Wert zu fallen. Der Aufschwung war real, die Ablehnung war klarer und das eigentliche Hauptereignis der Woche hat noch nicht einmal stattgefunden.
Einzelhandelstherapie mit einem Sternchen
Das British Retail Consortium (BRC) meldete im Mai einen Anstieg der flächenbereinigten Einzelhandelsumsätze um 3,4 % gegenüber dem Vorjahr, was meilenweit über dem Konsens von 0,6 % liegt und eine vollständige Umkehr des Rückgangs von 3,4 % im April darstellt. Es ist ein wirklich starker Druck, aber auch ein dünner. Eine Ladenumfrage, die in einem Monat um sieben Punkte schwankt, sagt ebenso viel über Basiseffekte und Kalenderverrücktheiten aus wie über eine Renaissance der Verbraucher, und die Bank of England (BoE) wird ihre Politik nicht davon abhalten, ihre Preise neu zu bewerten. Auch der Markt tat dies nicht: Der Knall war innerhalb weniger Stunden völlig abgeklungen.
Eine Zentralbank ohne gute Optionen
Der BoE liegt bei 3,75 %, nachdem ihr Kürzungszyklus in den Energieschock im Nahen Osten geraten ist, und die Bank hat offen zugegeben, dass die Inflation nun stärker ausfallen wird als erwartet. Bei der Sitzung am 30. April lautete die Abstimmung 8 zu 1, wobei der einzige Andersdenkende eine Erhöhung forderte. Es ist nicht zu rechtfertigen, in einen Energieschock zu geraten; Noch schlimmer ist es, in eine Wirtschaft einzusteigen, von der der Konsens erwartet, dass sie im April geschrumpft ist. Die Märkte erwarten nichts von der Entscheidung vom 18. Juni, die dazu führt, dass das Pfund überhaupt keine inländische Zinsstory mehr hat, sondern lediglich ein Loch in Form einer Stagflation an der Stelle, an der es früher war. Damit liegt das Steuer auf der Dollar-Seite des Paares.
Die 200 Tage sind der Schlüssel
Die Ablehnung am Dienstag erfolgte fast bis zum Pip des 200-Tage-EMA um 1,3400, während der 50-Tage-EMA darüber bei 1,3450 lag. Das Paar brach Anfang Juni unter beide Durchschnittswerte ein und hat nun seinen ersten richtigen erneuten Test nicht bestanden, was genau das ist, was ein korrigierender Aufschwung innerhalb eines Abwärtstrends bewirken soll. Der tägliche Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) liegt im mittleren Bereich, hat sich von ausgewaschenen Niveaus erholt, signalisiert aber nichts. Bis Käufer bei einem Tagesschluss die Marke von 1,3400 zurückerobern, sind Rallyes für Verkäufer eine Bestandsaufnahme.
Der Mittwoch stellt die Falle, der Freitag löst eine weitere aus
Die Daten zum US-Verbraucherpreisindex (CPI) landen am Mittwoch um 12:30 GMT, wobei der Konsens bei 0,5 % gegenüber dem Vormonat liegt und die Rate gegenüber dem Vorjahr von 3,8 % auf 4,2 % zunimmt, der schnellste Wert seit etwa drei Jahren, während der Kernwert bei 2,9 % gegenüber dem Vorjahr liegt. Die Beschleunigung ist hauptsächlich auf die Rohöl-Kriegsprämie zurückzuführen, die durch Pumpen und Flugpreise wirkt, aber nachdem die Nonfarm Payrolls (NFP) letzte Woche übertroffen haben, spielt der Unterschied kaum noch eine Rolle: Federal Reserve (Fed)-Kürzungen sind aus den CME FedWatch-Preisen für 2026 verschwunden und die Zinserhöhungschancen steigen immer weiter. Ein Hot Print ist ein klares Dollar-Gebot, das das Paar zurück in Richtung 1,3350 und dann 1,3300 drückt. Ein weicher Kern erkauft einen Erleichterungsschub beim 50-Tage-EMA. Dann kommt es am Freitag um 06:00 Uhr GMT zum inländischen Test: Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) wird im April voraussichtlich bei -0,1 % gegenüber dem Vormonat liegen, während die Produktion im verarbeitenden Gewerbe schwach ist. Sogar ein CPI-Aufschub beschert Sterling innerhalb von 48 Stunden eine Bananenschale.
Der Rahmen
Positiv: Ein täglicher Schlusskurs über 1,3400 ist die Mindestanforderung, um diesen Aufschwung ernst zu nehmen, wobei der 50-Tage-EMA nahe 1,3450 der größere Test ist.
Nachteil: anfängliche Unterstützung bei 1,3350, dann 1,3300, dem Boden von Anfang Juni.
Tendenz: Die Stärke lässt nach, während das Paar unter dem 200-Tage-EMA bleibt. Der Weg des geringsten Widerstands verläuft tiefer bis zum Freitag BIP es sei denn, der CPI vom Mittwoch verfehlt weiche und zentrale Verhaltensweisen.
GBP/USD 5-Minuten-Chart
Häufig gestellte Fragen zum Pfund Sterling
Das Pfund Sterling (GBP) ist die älteste Währung der Welt (886 n. Chr.) und die offizielle Währung des Vereinigten Königreichs. Laut Daten aus dem Jahr 2022 ist es die am vierthäufigsten gehandelte Einheit für Devisen (FX) weltweit und macht 12 % aller Transaktionen mit einem durchschnittlichen Wert von 630 Milliarden US-Dollar pro Tag aus. Seine wichtigsten Handelspaare sind GBP/USD, auch bekannt als „Cable“, das 11 % der Devisen ausmacht, GBP/JPY oder der „Drache“, wie er von Händlern genannt wird (3 %), und EUR/GBP (2 %). Das Pfund Sterling wird von der Bank of England (BoE) ausgegeben.
Der wichtigste Faktor, der den Wert des Pfund Sterling beeinflusst, ist die von der Bank of England festgelegte Geldpolitik. Die BoE stützt ihre Entscheidungen darauf, ob sie ihr primäres Ziel der „Preisstabilität“ – eine konstante Inflationsrate von etwa 2 % – erreicht hat. Ihr wichtigstes Instrument zur Erreichung dieses Ziels ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Inflation zu hoch ist, wird die BoE versuchen, sie durch eine Erhöhung der Zinssätze einzudämmen, wodurch der Zugang zu Krediten für Privatpersonen und Unternehmen teurer wird. Dies ist im Allgemeinen positiv für das GBP, da höhere Zinssätze das Vereinigte Königreich zu einem attraktiveren Ort für globale Anleger machen, ihr Geld zu parken. Wenn die Inflation zu niedrig ist, ist das ein Zeichen dafür, dass sich das Wirtschaftswachstum verlangsamt. In diesem Szenario wird die BoE erwägen, die Zinssätze zu senken, um Kredite zu verbilligen, sodass Unternehmen mehr Kredite aufnehmen, um in wachstumsfördernde Projekte zu investieren.
Datenveröffentlichungen messen den Zustand der Wirtschaft und können sich auf den Wert des Pfund Sterling auswirken. Indikatoren wie das BIP, die PMIs für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor sowie die Beschäftigung können alle die Richtung des GBP beeinflussen. Eine starke Wirtschaft ist gut für das Pfund Sterling. Dies zieht nicht nur mehr ausländische Investitionen an, sondern könnte auch die BoE dazu ermutigen, die Zinssätze zu erhöhen, was das GBP direkt stärken wird. Andernfalls dürfte das Pfund Sterling bei schwachen Wirtschaftsdaten fallen.
Eine weitere wichtige Datenveröffentlichung für das Pfund Sterling ist die Handelsbilanz. Dieser Indikator misst die Differenz zwischen den Einnahmen eines Landes durch seine Exporte und den Ausgaben, die es für Importe in einem bestimmten Zeitraum ausgibt. Wenn ein Land begehrte Exportgüter produziert, profitiert seine Währung ausschließlich von der zusätzlichen Nachfrage ausländischer Käufer, die diese Waren kaufen möchten. Daher stärkt ein positiver Nettohandelssaldo eine Währung und umgekehrt gilt ein negativer Saldo.
