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Institutionelle Fondsmanager gehen davon aus, dass der Kauf von Halbleiterausrüstungsaktien zu den heutigen Preisen klare Risiken birgt. Aber sie tun es trotzdem.
Die Fundamentaldaten, die steigende Aktienkurse stützen, sehen immer noch ziemlich gut aus – zumindest vorerst. Was sollten normale Anleger wie ich also tun?
Was machen die Profis?
Professionelle Fondsmanager Ich glaube, dass Long-Positionen in Halbleiterausrüstungsaktien derzeit der am stärksten frequentierte Handel sind. Das ist der neueste Stand Bank of America Umfrage.
Auf den ersten Blick scheint das ein Verkaufssignal zu sein. Damit die Aktien weiter steigen, muss es mehr Käufer geben – und diese scheinen zur Neige zu gehen.
Die Sache ist, dass es nicht ganz so einfach ist. Trotz ihrer Vorbehalte ist der Anteil der Manager, die Aktien übergewichten, auf einem Rekordhoch.
In gewisser Weise macht es Sinn – institutionelle Anleger können es sich nicht leisten, das scheinbar einzige Spiel der Stadt zu verpassen. Aber für den Rest von uns ist es anders.
Wenn Sie Ihr eigenes Geld anlegen, müssen Sie nicht an allem beteiligt sein. Sollten Sie also tun, was das kluge Geld sagt oder was es tut?
Folge dem Geld
Fairerweise muss man sagen, dass der KI-Boom nicht nur ein Hype und eine Hoffnung ist. Unternehmen, die Rechenzentren bauen, erzielen enorme Gewinne.
Eine Aktie, auf die ich mich in diesem Zusammenhang häufig beziehe, ist Micron-Technologie (NASDAQ:MU). Das Unternehmen meldete im ersten Quartal einen Gewinn pro Aktie von 12,07 US-Dollar – ein Anstieg von 756 % gegenüber dem Vorjahr.
Das ist ein enormer Anstieg, weshalb die Aktie gestiegen ist. Und Analysten erwarten Dies soll zumindest im nächsten Jahr so bleiben:
Meiner Meinung nach ist dies eine höchst plausible Annahme. Der Grund liegt auf der Hand: Die Ausgaben für Rechenzentren werden voraussichtlich weiter steigen.
AmazonasBeispielsweise wird erwartet, dass das Unternehmen in diesem Jahr 200 Milliarden US-Dollar für KI ausgibt. Und Analysten gehen davon aus, dass diese Zahl im Jahr 2027 209 Milliarden US-Dollar erreichen wird.
Während die Ausgaben weiter steigen, dürften Unternehmen wie Micron gut abschneiden. Aber früher oder später wird es aufhören – und wenn das passiert, könnte es schlimm werden.
Warren Buffett
Es gibt ein Zitat von Warren Buffett, das meiner Meinung nach langfristige Anleger in Zeiten wie diesen im Hinterkopf behalten sollten. Es ist dieses hier:
Wenn Sie 10 Jahre lang nicht daran denken, eine Aktie zu besitzen, denken Sie nicht einmal daran, sie 10 Minuten lang zu besitzen.
Wenn die KI-Ausgaben 10 Jahre lang auf dem aktuellen Niveau bleiben, scheinen Micron-Aktien ein Schnäppchen zu sein. Aber ich glaube nicht, dass das wahrscheinlich ist.
Amazon verzeichnet immer noch eine starke Nachfrage und das könnte noch weitere 18 Monate so bleiben. Aber es gibt keine Möglichkeit zu wissen, wann sich die Dinge ändern werden.
Das Problem bei Micron ist, dass die Gewinne nicht einfach so steigen runter in einem Abschwung werden sie negativ. Und wenn das passiert, werden Anleger die Aktie nicht besitzen wollen.
Die Aktie liegt derzeit bei 965 US-Dollar. Von diesen Niveaus aus könnte es durchaus noch weiter steigen, aber ich glaube auch, dass die Chance groß ist, dass es vor 2030 unter 500 US-Dollar sinken wird.
Ist es zu spät zum Kaufen?
Das kluge Geld unterstützt KI-Aktien. Und solange Unternehmen wie Amazon weiterhin Geld ausgeben, gibt es guten Grund zu der Annahme, dass dies kurzfristig funktioniert.
Längerfristig gesehen sieht die Sache jedoch anders aus. Mit einem Zeithorizont von 10 Jahren halte ich die Chancen anderswo für viel attraktiver.
Stephen Wright besitzt Anteile an Amazon.
