- Mizuho bekräftigte nach den Ergebnissen des Unternehmens für das vierte Quartal seine Outperform-Bewertung und sein Kursziel von 320 US-Dollar für Oracle.
- Das Cloud-Infrastrukturgeschäft von Oracle wächst schnell, aber die Anleger konzentrieren sich auf Kapitalausgaben, Schulden usw freier Cashflow.
- Die größere Frage ist, ob die Nachfrage nach der Cloud für künstliche Intelligenz von Oracle schnell genug wachsen kann, um die Kosten für den Aufbau zu rechtfertigen.
Orakel (ORCL) Aktien fielen am Montag um 5 % und schlossen bei 175,07 $, selbst nach einem Wall Street Der Analyst übermittelte eine optimistische Botschaft zum Cloud-Geschäft des Unternehmens mit künstlicher Intelligenz.
Mizuho bekräftigte seine Outperform-Bewertung und sein Kursziel von 320 US-Dollar Investing.com berichtet, dass Oracle im Anschluss an die Ergebnisse des Unternehmens für das vierte Quartal einen kritischen Eindruck hinterlassen hat. Der Aufruf spiegelt eine wachsende Debatte an der Wall Street rund um Oracle wider: Das Unternehmen entwickelt sich zu einem der wichtigeren Nicht-Mag-7-Akteure in der Welt KI Infrastrukturwettlauf, aber dieser Wandel ist teuer.
Für Investoren geht es nicht mehr nur darum, ob Oracle Nachfrage für seine Cloud-Kapazität finden kann. Die verbleibenden Leistungsverpflichtungen sind sprunghaft angestiegen, die Einnahmen aus der Cloud-Infrastruktur wachsen stark und große KI-Kunden melden sich für mehr Rechenleistung an.
Die schwierigere Frage ist, ob Oracle genügend Rechenzentrumskapazitäten aufbauen kann, ohne zu viel Druck darauf auszuüben BilanzCashflow und Margen.
Oracle erhält nach Cloud-Anstieg optimistische Wall-Street-Anrufe
Mizuhos optimistische Einschätzung folgte auf ein Quartal, das zeigte, wie schnell sich Oracles Geschäft in Richtung Cloud-Infrastruktur verlagert.
Oracle sagte herein eine Unternehmenserklärung dass der Gesamtumsatz im vierten Quartal um 21 % auf 19,2 Milliarden US-Dollar stieg. Der gesamte Cloud-Umsatz stieg um 47 % auf 9,9 Milliarden US-Dollar, während der Umsatz mit der Cloud-Infrastruktur um 93 % auf 5,8 Milliarden US-Dollar stieg. Non-GAAP Gewinn pro Aktie wuchs um 24 % auf 2,11 $.
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Diese Zahlen helfen zu erklären, warum Analysten weiterhin an der KI-Geschichte von Oracle interessiert sind. Das Unternehmen ist seit langem für Datenbanken und Unternehmenssoftware bekannt, doch die Nachfrage nach KI macht es zu einem größeren Akteur im Bereich der Cloud-Infrastruktur.
Sagte Mizuho Der Umsatz von Oracle mit Infrastructure as a Service stieg um mehr als 90 % Investing.com berichtet, dass der Abilene-Supercluster und die neuen Kapazitäten im Vergleich zum Vorjahr planmäßig ans Netz gegangen sind.
Der Rückstand von Oracle gibt Analysten auch eine klare Zahl, auf die sie verweisen können. Das Unternehmen berichtete, dass seine verbleibenden Leistungsverpflichtungen (RPO) beendete das Quartal mit 638 Milliarden US-Dollarein Anstieg von 363 % gegenüber dem Vorjahr und 85 Milliarden US-Dollar gegenüber dem Ende des dritten Quartals.
RPO stellt vertraglich vereinbarte Erlöse dar, die noch nicht erfasst wurden. Für Oracle ist dies eines der deutlichsten Anzeichen dafür, dass Kunden Cloud-Kapazität wünschen, insbesondere für KI-Workloads.
Aber es schafft auch ein neues Problem. Das Unternehmen muss hohe Ausgaben tätigen, bevor alle künftigen Einnahmen zu aktuellen Einnahmen werden.
Die KI-Ausgaben von Oracle stellen den größeren Anlegertest dar
Der Cloud-Ausbau von Oracle wird zu einem der deutlichsten Beispiele auf dem Markt für die Kosten, die hinter dem KI-Boom stehen.
Das sagte das Unternehmen Es nahm eine Fremdfinanzierung in Höhe von 43 Milliarden US-Dollar und eine Eigenkapitalfinanzierung in Höhe von 5 Milliarden US-Dollar auf im Geschäftsjahr 2026. Es auch erwartet, rund 40 Milliarden US-Dollar einzusammeln durch Fremd- und Eigenkapitalfinanzierung im Geschäftsjahr 2027, einschließlich der zuvor angekündigten Aktienemission in Höhe von 20 Milliarden US-Dollar am Markt.
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Aus diesem Grund stand die Aktie unter Druck, obwohl das Unternehmen ein starkes Cloud-Wachstum meldete.
Reuters berichtete Anfang dieses Monats brachen die Oracle-Aktien ein, nachdem sich die Anleger auf steigende Ausgaben und eine größere Schuldenlast im Zusammenhang mit der KI-Infrastrukturoffensive konzentrierten.
Der beschleunigte Ausbau des Rechenzentrums von Oracle übt Druck auf die kurzfristigen Bruttomargen aus und wirft bei Investoren Fragen zu Investitionsausgaben, Finanzierung und Renditen auf.
Laut Angaben von Citizens JMP Securities Reuters.
Die Sorge ist einfach: KI-Rechenzentren erfordern enorme Vorabinvestitionen in Chips, Strom, Land, Kühlung und Netzwerkausrüstung. Größere Cloud-Konkurrenten wie Amazon (AMZN) und Microsoft (MSFT) verfügen über enorme Cashflows, um diese Ausgaben zu finanzieren. Oracle versucht, schnell zu skalieren, verfügt aber nicht über das gleiche finanzielle Polster.
Reuters berichtete, dass Oracle etwa erwartet Nettoinvestitionen in Höhe von 70 Milliarden US-Dollar im laufenden Geschäftsjahr, da es die Entwicklung von KI-Rechenzentren für Kunden, einschließlich OpenAI, beschleunigt. Das Unternehmen konkurriert auch mit größeren Cloud-Anbietern und versucht gleichzeitig, die Margen zu schützen und die Finanzierungskosten zu kontrollieren.
Was Investoren beobachten
Anleger werden sich wahrscheinlich auf mehrere Zahlen konzentrieren, während Oracle versucht zu beweisen, dass seine KI-Strategie funktionieren kann:
- Umsatzwachstum im Bereich Cloud-Infrastruktur
- Verbleibende Leistungsverpflichtungen
- Investitionen
- Freier Cashflow
- Fremd- und Eigenkapitalfinanzierung
- Vorauszahlungen des Kunden
- Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 2027
Die wichtigste Kennzahl dürfte der freie Cashflow sein.
Laut Oracle stieg der operative Cashflow im Geschäftsjahr 2026 um 54 % auf 32 Milliarden US-Dollar Der freie Cashflow betrug negative 23,7 Milliarden US-Dollar da das Unternehmen weiterhin in die Cloud-Infrastruktur investierte.
Das ist der Kompromiss im Zentrum der Aktie. Oracle verfügt über ein großes Potenzial für die KI-Cloud, muss jedoch hohe Ausgaben tätigen, um es zu nutzen.
Reuters Breakingviews beschrieb den Wandel als Übergang von einem langjährigen Softwareanbieter zu einem Anbieter von Rechenleistung für KI-Modelle. Es wurde außerdem darauf hingewiesen, dass die Investitionsausgaben von Oracle im Vergleich zu den Jahren vor dem KI-Ausbau stark gestiegen sind.
Für optimistische Analysten sind diese Ausgaben notwendig. Wenn Oracle seinen KI-Rückstand in Umsatz umwandeln kann, könnte das Unternehmen zu einem viel größeren Anbieter von Cloud-Infrastrukturen werden.
Mizuho sieht auch Oracles Bring-Your-Own-Cloud und Vorauszahlungsmodell Laut Investing.com hilft es dem Unternehmen, einen Punkt zu erreichen, an dem es sein Wachstum selbst finanzieren kann.
Für vorsichtige Anleger besteht das Risiko, dass die KI-Chance von Oracle mit einem zu großen finanziellen Druck verbunden ist, bevor sich die Vorteile abzeichnen.
Der KI-Boom von Oracle stellt Anleger vor eine Frage
Oracle hat bereits gezeigt, dass die Nachfrage nicht das Problem ist.
Der Umsatz des Unternehmens mit der Cloud-Infrastruktur steigt schnell, sein RPO-Saldo steigt und die Analysten sind weiterhin optimistisch, was die Aktie angeht. Mizuhos Ziel von 320 US-Dollar spiegelt die Zuversicht wider, dass Oracle weiterhin ein Hauptnutznießer der KI-Infrastrukturausgaben bleiben kann.
Aber der Markt stellt auch eine praktischere Frage: Wie viel wird dieses Wachstum kosten?
Wenn Oracle seinen Rückstand in Einnahmen umwandeln und gleichzeitig den Finanzierungsbedarf unter Kontrolle halten kann, könnte der Ausbau der KI-Cloud den Bullenmarkt unterstützen. Wenn weiterhin Ausgaben, Schulden und der Druck auf den freien Cashflow dominieren, könnten Anleger die KI-Chance von Oracle weiterhin sowohl als Wachstumsmotor als auch als finanzielles Risiko betrachten.
Im Moment handelt es sich bei der Aktie nicht nur um eine Cloud-Wachstumsgeschichte. Es ist ein Test, ob sich eine der größten Nicht-Mag 7-KI-Infrastrukturwetten amortisieren kann.
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