Costco (KOSTEN) hat gerade eines der saubersten Quartale im Einzelhandel hingelegt, aber die Aktie fiel trotzdem.
Der Einzelhandelsriese stellte neue Rekorde an der Zapfsäule auf, stützte sich auf ein schnell wachsendes Online-Geschäft und sorgte dafür, dass seine Mitglieder zu Raten verlängerten, um die die meisten Einzelhändler nur neidisch sind.
Dennoch gaben die Aktien in den Tagen nach dem Bericht nach, und diese Lücke zwischen den Ergebnissen und der Reaktion ist die wahre Geschichte für jeden, der COST hält oder einen Kauf erwägt.
Das Rekordquartal von Costco traf auf einen Markt, der sich auf Bewertungen konzentrierte
Die Zahlen waren fast überall, wo man hinsah, stark.
Der Nettoumsatz stieg um 11,6 % auf 69,15 Milliarden US-Dollarund der Gesamtumsatz lag bei 70,53 Milliarden US-Dollar Wall Street‘s Schätzung, CNBC Berichte.
Weitere Einzelhandelsbestände:
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Also, Was ist schief gelaufen?
Der bereinigte Gewinn von 4,93 US-Dollar je Aktie stieg im Vergleich zum Vorjahr um 15 %, und obwohl er einige Erwartungen der Wall Street übertraf, blieb er bei anderen um ein oder zwei Pennys zurück. Yahoo Finanzen Daten zeigen.
Bei einer Aktie, deren Kurs sich in der Nähe von Rekordhochs befand, ließ der Markt keinen Spielraum für Fehler und verschonte nicht einmal den kleinsten Fehlschlag.
Investoren hatten bereits wurde vorsichtig im Vorfeld der Veröffentlichung des COST-Ergebnisberichts und Aktien fielen um fast 5 % in der darauffolgenden Woche.
Was war der Antrieb für das dritte Geschäftsquartal von Costco?
Benzin leistete einen Großteil der Schwerstarbeit.
Laut Costco waren die letzten fünf Wochen des Quartals die volumenstärksten Wochen aller Zeiten, da die Fahrer auf der Suche nach günstigerem Kraftstoff waren Kostenveröffentlichung von Costco.
Auf der Online-Seite wird die Wachstumsgeschichte interessant.
Die digital ermöglichten Verkäufe stiegen um 21,5 %, der App- und Website-Traffic stieg um 37 %, während personalisierte Empfehlungen den E-Commerce-Umsatz um fast 5 Milliarden US-Dollar steigerten. Der bunte Narr gemeldet.
Die Mitgliedschaftsmaschinerie brummte weiter: Die Gebühren stiegen um 10,7 % auf 1,37 Milliarden US-Dollar und die Verlängerungsrate lag bei über 92 % in den USA und Kanada. TipRanks notiert.
Diese margenstarken Gebühreneinnahmen sind das Geld, das es Costco ermöglicht, alles andere aggressiv zu bewerten, eine Stärke, die die Bank of America seit Monaten hervorhebt.
Costco-Scorecard für das dritte Quartal 2026
- Nettoumsatz stieg um 11,6 % auf 69,15 Milliarden US-Dollar; Gesamtumsatz 70,53 Milliarden US-Dollar
- Angepasst Gewinn pro Aktie von 4,93 US-Dollar, ein Anstieg von 15 % gegenüber dem Vorjahr
- Vergleichbarer Umsatz stieg um 6,6 %, ohne Berücksichtigung von Gaspreisen und Währungsschwankungen
- 148,5 Millionen Karteninhaber und eine weltweite Verlängerungsrate von 89,7 %
- Pharmacy ragte aufgrund der starken GLP-1-Nachfrage heraus
Quelle: Costco (COST) Q3 Earnings Transcript | Der bunte Narr
Vergleich des Aktienkurses von Costco mit dem von Walmart und Amazon
Costco handelt rund das 42-fache seines erwarteten Gewinns für das Geschäftsjahr 2027, deutlich über Amazon bei weniger als 28 Mal und Walmart bei fast 35 Mal.
Das heisst Anleger zahlen eine hohe Prämie für Beständigkeit.
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Diese Prämie hat größtenteils funktioniert, da COST im Jahr 2026 auch danach um etwa 10 % gestiegen ist Rückzug.
Dies entspricht in etwa dem S&P 500und die Analystenziele liegen immer noch über dem aktuellen Niveau und reichen von 1.011 bis 1.011 US-Dollar von Truist UBSEs kostet 1.275 $, Zum Benzin Daten zeigen.
Auch der Hintergrund ist wichtig.
Mit der Wall Street Anhebung seiner S&P 500-Ziele Aufgrund starker Gewinne konkurriert ein beständiger Performer wie Costco um Dollar mit billigeren, schneller wachsenden Aktien.
Was muss passieren, damit die Costco-Aktie ihre Prämie verdient?
Für die Bullender Weg ist schmal, aber klar.
Costco braucht keinen weiteren Konjunktureinbruch, um von hier aus weiterzumachen. Es muss weiter steigen, während sich die Bewertung in Richtung Wachstum abkühlt.
Ebenso konkret sind die Risiken. Ein hoher Wert lässt nur wenig Polster übrig, wenn sich das Mitgliederwachstum normalisiert, die Gaspreise sinken oder die Zölle auf die Margen drücken.
Was Costco-Bullen noch sehen müssen
- Stabiler vergleichbarer Umsatz im hohen einstelligen Bereich ohne Benzin-Rückenwind
- Verlängerungsraten bleiben bestehen nahe Rekordniveaus, da die Gebühren steigen
- Digital- und Apothekendynamik weiter skalieren
- Ein Gewinnmultiplikator die sinkt, wenn die Gewinne aufholen
Nichts davon erfordert ein beschleunigtes Wachstum, sondern lediglich eine stetige Steigerung, weshalb es für langfristige Inhaber vernünftig ist, abzuwarten.
Neue Käufer Möglicherweise erhalten Sie einen besseren Einstieg, wenn Sie auf den nächsten Rückgang warten, anstatt heute der Prämie nachzujagen.
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