Viele Menschen diskutieren in diesem Jahr über die Vor- und Nachteile von Zöllen, nachdem Präsident Donald Trump sie zu einem Eckpfeiler seiner Wirtschaftspolitik gemacht hat.
Diejenigen, die Zölle bevorzugen, argumentieren, dass sie die beste Möglichkeit sind, Unternehmen zu ermutigen, neue US -Fabriken zu bauen und die Arbeitsplätze zu fördern. Diejenigen gegen Zölle machen geltend, dass sie eine Inflationsverbrauchssteuer sind, die die Wirtschaft wahrscheinlich in einen Sturzumgang versetzt.
Bisher hat die Reaktion der Börsenmärkte auf Zölle erzählt.
Der S & P 500 verkaufte sich stark, nachdem Trump im Februar 25% Tarife in Kanada und Mexiko eingeleitet und schlechter als erwartete weltweite gegenseitige Tarife am 2. April vorgestellt hatte. Dann sammelten sie sich stark, nachdem Trump diese gegenseitigen Tarife in der Hoffnung angehalten hatte, dass Handelsverhandlungen sie erheblich entfernen oder reduzierten.
Verwandte: Analyst enthüllt eine schockierende Vorhersage der Fed -Zinssenkung
Der Grund für die Verachtung der Anleger für Zölle ist ziemlich einfach.
Aktien folgen im Laufe der Zeit in der Vergangenheit das Umsatz- und Gewinnwachstum, sodass sie am besten sind, wenn die Richtlinien darauf hindeuten, dass Umsatz und Gewinn des Unternehmens steigen werden. Zölle tun jedoch das Gegenteil. Einfuhrsteuern schaffen Inflation, da Unternehmen versuchen, höhere damit verbundene Kosten zu bestehen, wobei das Umsatzwachstum eingeht. Und sie verursachen Gewinnmargen, wenn die gesamte Kostensteigerungen, die nicht an ihre Kunden weitergegeben werden können.
Diese Dynamik ist für Ken Fisher, den Milliardärsgründer von Fisher Investments, nicht verloren, der ein Vermögen von 295 Milliarden US -Dollar im Management hat. Fisher navigiert seit den 1970er Jahren auf den Märkten und hat seinen Anteil an wirtschaftlichen Booms und Büsten gesehen.
Diese Woche belastete Fisher die Aussicht auf Tarife, die Arbeitsplätze schaffen, und reagierte mit einer stumpfen Ein-Wort-Antwort, die viele überraschen könnte.
Bildquelle & Colon; Michael M & Periode; Santiago & Sol; Getty Images
Die Wirtschaft steht vor einem Aufstieg
Die Wirtschaft wuchs im letzten Sommer um 3%, aber das Wachstum war in letzter Zeit schwerer. Im vierten Quartal stieg das BIP um 2,4% und die Vorausschätzung des Bea für das BIP beträgt im ersten Quartal -0,3%.
Dieser Retreat hat die Besorgnis erhöht, dass die Wirtschaft an einem Wendepunkt stehen könnte, insbesondere da wir die potenziellen Ziehen, die durch die Probleme der Lieferkette und höhere Importkosten mit der Tarif -Strategie von Präsident Trump verursacht werden, noch nicht vollständig erlebt haben.
Verwandte: Fed Beamter sendet eine starke Botschaft über Inflation, Jobs
Der wirtschaftliche Hintergrund ist weiter trübe, denn während die Arbeitslosigkeit historisch niedrig ist, stieg er jedoch im letzten Monat um 4,2%, gegenüber 3,4% im Jahr 2023.
Weitere Anzeichen für einen schwächenden Arbeitsplatzmarkt sind laut Challenger, Gray & Christmas, ein Rückgang der Arbeitsplätze im März im März im März im März im März des neuesten Jolts -Berichts, und 602.000 Entlassungen wurden bisher im Vorjahr um 87% gegenüber dem Vorjahr angekündigt.
Es hilft auch nicht wichtig, dass diese Jobzahlen trotz einer Verschiebung der Geldpolitik der Fed -Geldpolitik gegenüber den Hawkis -Zinserhöhungen im vergangenen Jahr in 2022 und 2023 im vergangenen Jahr sind.
Die Zinssenkungen der Federal Reserve im September, im November und im Dezember scheinen die Beschäftigung nicht zu vergrößern, aber sie haben möglicherweise den Inflationsschritt zum Stillstand geführt.
Die CPI -Inflation im letzten Monat betrug 2,4%, was dem im vergangenen September gemeldeten Niveau entspricht.
Die Wirtschaft ist noch nicht in einer Rezession, aber sie könnte Stagflation erleben.
Fisher lambastet die Tarifstrategie des Weißen Hauses
Nur wenige Geldmanager waren so lautstark wie Ken Fisher in Bezug auf die mit Tarifen verbundenen Risiken.
Fisher kritisierte schnell die Zölle, nachdem sie Anfang April angekündigt wurden dumm Und zerstörerisch. Er hat die Trommel geschlagen, die Zölle dem Land schaden und sie mehr auferlegt als die Länder, die sie auferlegen.
Verwandte: Goldman Sachs enthüllt Tarife Vorhersage, Rezessionsprognose
Angesichts der Kritik von Fisher ist es wahrscheinlich nicht überraschend, dass seine neuesten Kommentare die Idee entlarven, dass die Tarife die Fertigungsbranche wiederbeleben werden.
In den letzten Jahrzehnten haben sich Unternehmen zunehmend an die kostengünstigere Produktion in Übersee zugewandt, um den Verbrauchern kostengünstige Gegenstände zu bieten, die von Spielzeug über Kleidung bis hin zu Computern reichen. Die Verschiebung hat sich mit Technologie beschleunigt, die das Inventar- und Lieferkettenmanagement verbessert.
Infolgedessen ist die Aktivität in den US -Häfen in die Höhe geschossen. Der Hafen von Los Angeles bearbeitete 2024 10,3 Millionen Container, gegenüber 1,6 Millionen im Jahr 2000.
In einem kürzlich veröffentlichten Beitrag auf XWurde Fisher gefragt, ob Tarife Fertigungsaufträge zurückbringen würden.
Er antwortete unverblümt: “Nein.”
“Ich verstehe, warum viele Leute denken, dass sie es werden. Sie werden es nicht tun”, erklärte Fisher. “Wir haben eine sehr lange Geschichte von Tarifen in diesem Land und auf der ganzen Welt. Sie tun das nicht … es ist ein bisschen ein Pfeifentraum … es ist meistens nur eine Pfeife nach Amerika.”
“Zölle sind immer schlechter, wenn das Unternehmen sie auferlegt”, sagte Fisher. “Im Gegensatz zu dem, was Präsident Trump gesagt hat, sind wir nicht die größte Wirtschaft … Die Eurozone ist ein wirtschaftlicher Block … er ist größer als wir. Wir sind 25% des globalen BIP … die anderen drei Quartale können untereinander handeln … sie werden uns überall hin mitnehmen, wo sie können, was für alles, was für sie billiger ist, von ihnen kann.”
Weitere wirtschaftliche Analyse:
- Fed -Inflationsanzeige stellt Stagflationsrisiken ein, wenn Tarifpolitik beißen
- Das US -Rezessionsrisiko springt, wenn das BIP schrumpft
- Gefällt mir oder nicht, der Anleihenmarkt regiert alle
Fisher ist skeptisch gegenüber der Wahrscheinlichkeit, dass die Herstellung von Unternehmensversprechen von Unternehmen aufbewahrt wird.
“Präsident Trump wird all diese verbalen Vereinbarungen treffen … aber es gibt keine Gewissheit, dass sie diese Pflanzen bauen können”, sagte Fisher. “Wenn ein Unternehmen heute tatsächlich in einem großen Werk in Amerika anfangen würde, werden sie gute fünf Jahre brauchen, um es in Betrieb zu nehmen … in fünf Jahren besteht eine gute Chance, dass sie nicht die Trump -Regierung haben … Sie könnten eine demokratische Verwaltung haben.”
“Wenn sie wissen, dass sie 5 Jahre dauert, um ein Werk zu bauen, aber sie wissen, dass die Tarife vor den fünf Jahren vor den fünf Jahren eine gute Chance haben, dass die Tarife umgekehrt werden. Warum sollten sie das tun wollen?” Fisher hinzugefügt.
Anstatt die Produktion in die USA zu verlagern, glaubt Fisher, dass einige Spieler auf eine uralte Praxis des Betrugs zurückgreifen werden.
“Der private Sektor war für immer sehr gut, für die Ausweichen von Tarifen”, schloss Fisher. “Sie werden den größten Anstieg des schwarzen Marktes sehen.”
Verwandte: Veteran Fund Manager enthüllt auffällige S & P 500 Prognose
