Die Aktien waren hart getroffen, nachdem Präsident Trump am 2. April, den sogenannten „Befreiungstag“, breite Zölle angekündigt hatte. Die Ankündigung umfasste die Tarifraten, die viel höher als erwartet, und veranlassten die Anleger, ihre Aussichten für die US -Wirtschaft und die Unternehmensergebnisse zu überdenken.
Der Aktienmarktschlag kam in den jüngsten Daten, die bereits gezeigt haben, dass sich die US -Wirtschaft verlangsamt, was die Möglichkeit erhöht, dass eine höhere durch Zölle verursachte Inflation uns in eine Rezession drängen kann.
Das Potenzial, dass die US -Wirtschaft den Umsatz und Gewinn von Unternehmen Amerikas einen Schlag liefern könnte, hat die Aufmerksamkeit des Veteranen Wall Street Fund Manager Ken Fisher, dem Milliardärsgründer von Fisher Investments, aufmerksam, einem Geldmanagementunternehmen mit einem Vermögen von 295 Milliarden US -Dollar.
Fisher hat kürzlich seine Rezessionsaussichten für dieses Jahr aktualisiert.
Seine Meinung ist es wert, in Betracht zu ziehen, weil er seit den 1970er Jahren professionell am Aktienmarkt navigiert und ihm einen Platz in der S & L-Krise, die Internetbüste, eine großartige Finanzkrise, die Zusammenbruch von Covid und den Bärenmarkt 2022 gibt.
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Wird sich die Federal Reserve wieder in Bezug auf die Zinssätze falsch machen?
Die Federal Reserve könnte sich bald wieder hinter der Kurve befinden. Im Jahr 2021 machte der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, den Fehler zu denken, dass die Inflationsfunken “vergänglich” waren, nur um die restriktivste Geldpolitik seit den 1980er Jahren im Jahr 2022 zu nutzen.
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Jetzt beschreiben Powell und andere Fed -Mitglieder die Auswirkungen von Zöllen auf die Inflation in ähnlicher Weise als “vorübergehend”. Es wird eine Weile dauern, bis wir wissen, ob das wahr ist, aber es gibt kaum Zweifel daran, dass die Inflation aufgrund von Trumps Tarifplänen, vergänglich oder nicht, höher ist.
Angesichts der Tatsache, dass die Inflation kumulativ ist, werden die Auswirkungen in den letzten drei Jahren immer noch zu spüren. Die Inflation hat sich unter 3% verlangsamt, weit unter dem Höhepunkt von 8% im Jahr 2022, aber da die Inflationsstapel zusätzlich zu den vergangenen Erhöhungen steigt, ist der Druck auf die Verbraucher hoch.
Leider findet sich die Fed in eine Ecke zurück. Das doppelte Mandat ist eine geringe Inflation und Arbeitslosigkeit, und diese beiden Ziele widersprechen sich oft gegenseitig. Die Erhöhung der Zinsen zur Bekämpfung der Inflation erhöht die Arbeitslosigkeit, und die Zinssätze sind inflationär.
Da die Arbeitslosigkeit steigt und die Wirtschaftsdaten darauf hinweisen, dass das BIP verlangsamt, kann die Fed dazu neigen, die Zinsen zu senken. Da die Zölle jedoch bereits eine Inflation riskieren, scheint die Fed zögernd zu zögern, dem Inflationsbrand mehr Kraftstoff zu verleihen.
Letzte Woche Fed Vorsitzender Powell genauso zugelassen Als er sagte, die Auswirkungen von Zöllen erscheint schwerwiegender als er anfänglich dachte. Er öffnete auch die Tür für die Möglichkeit der Erhöhung, anstatt die Zinsen zu senken, wenn die Inflation außer Kontrolle gerät – etwas, das Verbraucher und der Aktienmarkt nicht hören wollen.
Kommt eine Rezession im Jahr 2025?
Bisher deuten die Daten auf eine schwächere Wirtschaft hin, aber keine völlige Rezession.
Die Arbeitslosigkeit ist im April 2023 auf 4,2% gegenüber ihrem 3,4% Tief gestiegen, ist aber immer noch historisch niedrig. In ähnlicher Weise wird das BIP wahrscheinlich in weitem südlich der im letzten Sommer beobachteten Niveau von 3,1% liegen, aber die meisten erwarten immer noch, dass das BIP im ersten Quartal positiv ist (die Lehrbuchdefinition der Rezession ist zwei aufeinanderfolgende Quartale des negativen BIP-Wachstums).
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Die Wahrscheinlichkeit ist, dass wir noch nicht in einer Rezession sind.
Dennoch liegt der Erwartungsindex des Konferenzausschusses nur 65, weit unter der Ebene von 80, was darauf hindeutet, dass eine Rezession kommt. Und die PMI -Lesungen von ISM von ISM von 49 bzw. 50,8 liegen unter und nahe der mit der Kontraktion verbundenen Niveau von 50.
Fisher belastete die Wahrscheinlichkeit einer Rezession in diesem Jahr und bietet entmutigende Aussichten, wenn die Tarife nach der 90-Tage-Pause bei gegenseitigen Tarifen, die am 9. April umgesetzt wurden, nicht zurückgerollt werden.
“Wenn es nicht beschließt, dass Präsident Trump und Crew einige Geschäfte ausgehandelt haben und dann all diesen Unsinn hinter uns oder 90% all dieser Unsinn hinter uns gesetzt haben, werden Sie einen sehr schlechten wirtschaftlichen Effekt sehen, der eine Rezession verursachen wird, und es wird eine Rezession vor Ende des Jahres sein”, sagte Fisher on YouTube.
Fisher glaubt, dass es zu früh ist, um eine Rezession zu erklären, da der Aktienmarkt normalerweise drei bis vier Monate vor einer Rezession fällt und dass wir nur etwa zwei Monate vom Höhepunkt vom Höhepunkt entfernt sind.
“Wir erhalten niemals eine Rezession, es sei denn, der US-Aktienmarkt und der globale Aktienmarkt haben von einem Allzeithoch ihren Höhepunkt erreicht und für drei oder vierte Monate gesunken”, sagte Fisher. “Es wird nicht früher beginnen.”
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Daher glaubt Fisher, dass zwei Dinge passieren müssen, um eine Rezession zu vermeiden: Aktien müssen ihren Grund finden, und der Handelskrieg muss enden.
“Was Präsident Trump in Zöllen tut, ist furchtbar zerstörerisch”, sagte Fisher. “Aber die Zölle, die er auferlegen würde, wenn sie aufrechterhalten werden … irgendetwas und all das ist schlecht. Keiner davon macht das, was er glaubt, dass es es erreichen wird. Nichts davon.”
“Er in dieser Angelegenheit und all den Beratern, die er um ihn herum als Leute, die ihm bereits auf all diese Dinge zustimmten, von ihm gepflückt, wissen nicht wirklich, wovon sie sprechen”, sagte Fisher. “Ich habe noch nie einen solchen Umstand gesehen.”
Fisher, ein langjähriger Republikaner und großer Spender des Senats- und Hausrennens “lange Zeit”, gab eine sehr stumpfe Meinung über den Tarifplan von Präsident Donald Trump ab.
“All dieses Zeug zu sagen ist nicht etwas, über das ich wirklich glücklich bin”, sagte Fisher. “Aber die Tatsache ist, dass all dieses Handelsmaterial mein Steuerhaus runter ist. Ich verstehe genau, wie es funktioniert. Wenn sie dies immer wieder hin und her machen, sieht es aus wie eine Version der Amateurstunde oder eine Variation der drei Stooges mit weiteren fünf Stooges.”
“Wenn sie diesen Weg weiter untergehen … werden sie uns in eine Rezession verwandeln”, fügte Fisher hinzu. “Zölle haben das Land immer verletzt, das sie mehr auferlegt als das Land, das sie auferlegt haben.”
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