Der Aktienmarkt hat einen enormen Aufschwung erlebt, der möglicherweise einfach zu gut ist, um von Dauer zu sein.
Die Analysten der Bank of America stimmen dem zu Wall Street immer noch stark auf das Turbulente angewiesen KI Handel.
Die BofA fordert nichts Dramatisches, aber der einfache Teil der Rallye ist eindeutig vorbei, da die Anleger auf Gewinnmitnahmen hoffen.
Man kann mit Sicherheit sagen, dass im letzten Monat die S&P 500 macht keine sauberen Fortschritte mehr.
Der Index hat sich im letzten Monat kaum bewegt und ist gestiegen 7.398,93 am 8. Mai bis 7.405,73 am 8. Juni ein Gewinn von knapp 0,1 %.
Ein großer Teil dieses Drucks kam am 5. Juni, als er den stärksten Rückgang seit Oktober erlitt und abstürzte 2,64 % Zu 7.383,74.
Entsprechend Yahoo Finanzendieses Gemetzel hat ein atemberaubendes Erlebnis hinterlassen 1,8 Billionen Dollar Wertverlust gegenüber dem S&P 500, wobei der Nasdaq den größten Ein-Tages-Rückgang in der Geschichte erlitt
Obwohl wir seither eine Art Erholungsrally erlebt haben, angeführt von Technologie- und Chip-Aktien, sind wir noch lange nicht im Reinen.
Interessant, John Flood von Goldman Sachs sieht den jüngsten Rückgang als „Kaufgelegenheit“.
Trotz des prekären Umfelds bleiben Flood und sein Team konstruktiv und prognostizieren, dass der S&P 500 erreichen wird 8.000 und darüber hinaus in diesem Jahr.
Citi-Analysten Sie gingen noch einen Schritt weiter und erhöhten ihr Ziel für den S&P 500 auf 8.100 und verwiesen auf die starke Ertragskraft des Marktes.
Die Warnung ist angebracht, da sie zu einem Zeitpunkt kommt, an dem das Anlegervertrauen noch relativ hoch ist.
Die Gewinne der großen Technologieunternehmen haben sich viel besser gehalten als erwartet, aber ein Großteil dieser Begeisterung wurde durch schwindende Hoffnungen auf Zinssenkungen zunichte gemacht. Dennoch tragen die größten Tech-Aktien den Markt weiterhin in die Höhe.
BofA-Analysten sehen jedoch ein weitaus komplizierteres Bild unter der Oberfläche.
Die Bank of America sieht einen Anstieg des Marktrisikos
Analysten der Bank of America sind der Meinung, dass das Risiko-Rendite-Verhältnis bei Aktien deutlich weniger nachsichtig geworden ist.
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Das Unternehmen argumentierte, dass fast 70 % der Bärenmarktindikatoren ausgelöst wurden.
In der Vergangenheit waren diese Niveaus mit Phasen der Anfälligkeit verbunden, in denen Aktien viel anfälliger für Rückschläge waren.
Die BofA führte zur Untermauerung ihrer These erhöhte Aktienbewertungen, steigende spekulative Handelsaktivitäten und Konzentrationsrisiken an.
Anleger setzen weiterhin auf drei Hauptstützen: KI-Nachfrage, stabile Unternehmensgewinne und mögliche Zinssenkungen.
Obwohl die ersten beiden Punkte weniger besorgniserregend erscheinen, schwindet die Aussicht auf Zinssenkungen weiter, insbesondere nach den jüngsten „heißen“ Zinsen. Stellenbericht.
Laut a Reuters Laut Bericht hat Goldman Sachs seine Prognose für die nächste Zinssenkung der Fed auf 2027 verschoben, nachdem zuvor mit Zinssenkungen später in diesem Jahr gerechnet wurde.
Das heißt, BofA hat eine 7.100-Jahres-Endziel für den S&P 500, was einen erheblichen Rückgang gegenüber dem aktuellen Niveau bedeutet.
Daher wird den Anlegern nach einer bedeutsamen Rally empfohlen, Gewinne mitzunehmen und selektiver vorzugehen.
Kursziele der Wall Street für den S&P 500
- Goldman Sachs: 8.000.
- UBS Global Wealth Management: 7.900.
- JP Morgan: 7.600.
- Deutsche Bank: 8.000.
- Morgan Stanley: 8.000.
- Barclays: 7.650.
Die S&P 500-Rallye hat ein Konzentrationsproblem
Man muss kein Raketenwissenschaftler sein, um zu dem Schluss zu kommen, dass all diese Schlagzeilen dazu gehören Nvidia Dass dies und Microsoft das in den letzten drei Jahren getan haben, bedeutet für die Wall Street etwas.
Um die Situation besser zu verstehen, nehmen wir an, dass 10 Aktien 40 % des S&P 500 (ein diversifizierter Index) ausmachen; dann würde ein Rückgang dieser Namen um 10 % den gesamten Index nach unten ziehen.
Aus einiger Perspektive: Rund um die Einführung von ChatGPT Ende November 2022 war Nvidia laut Angaben 422 Milliarden US-Dollar wert StatMuse.
Zum jetzigen Zeitpunkt verfügt Nvidia über eine umwerfende Bewertung von mehr als 5 Billionen US-Dollar.
Tatsächlich, BofA-Analysten überarbeitet ihr Kursziel für die Nvidia-Aktie auf 350 US-Dollar, was eine noch verrücktere Situation impliziert Marktkapitalisierung von 8,5 Billionen US-Dollar.
Dennoch zeigen einige erstaunliche Zahlen, wie sehr die größten KI-Aktien den Markt dominiert haben:
- Die Top-10-Aktien berücksichtigt 41 % Das Gewicht des S&P 500 im Jahr 2025 wird knapp ausfallen 32 % des erwarteten Gewinns gem RBC Wealth Management.
- Auf den Technologiesektor des S&P 500 entfallen über 39 % Demnach liegt der Marktwert des Index Kopf und Schultern über dem Höchststand der Dotcom-Ära Reuters.
- Fügen Sie KI-nahe Namen wie Amazon, Alphabet und Meta hinzu, und die technologiebezogene Präsenz springt ins Unermessliche Hälfte des Wertes des S&P 500.
- Goldman Sachs prognostiziert, dass KI-Investitionen möglicherweise fast vorantreiben könnten 40 % von Gewinnwachstum im S&P 500 im Jahr 2026.
S&P 500-Proxy-Erträge
Der State Street SPDR S&P 500 ETF Trust wird hier als Proxy für die S&P 500-Renditen verwendet:
- 1-wöchige Rückgabe: -2,55 %.
- 1-monatige Rückgabe: 0,22 %.
- 6-Monats-Rendite: 8,13 %.
- Rendite seit Jahresbeginn: 8,40 %.
- 1-Jahres-Rendite: 23,38 %.
- 3-Jahres-Rendite: 72,26 %.
- 5-Jahres-Rendite: 75,05 %.
Quelle: Seeking Alpha.
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