Laut Lyn Alden, einem auf Bitcoin spezialisierten Makroökonomen, steht Bitcoin vor seinem bisher schwächsten Stimmungszyklus. Er sagte, der Vermögenswert müsse für sich allein stehen, da Strategy Anfang dieser Woche einen Bitcoin-Verkauf im Wert von 216 Millionen US-Dollar bekannt gab.
„Ich glaube nicht, dass irgendetwas kommt, um Bitcoin zu retten“, Alden sagte In einem Interview am Dienstag mit der Journalistin und Bitcoin-Pädagogin Natalie Brunell sagte er, dass der langfristige Erfolg des Vermögenswerts auf seinen eigenen Fundamentaldaten und nicht auf externen Katalysatoren beruhen müsse.
„Der Vermögenswert muss einfach aus eigener Kraft überleben“, sagte Alden und verwies auf die zugrunde liegenden Eigenschaften von Bitcoin als liquide, erlaubnislose Möglichkeit, Werte zu speichern und zu senden, anstatt sich auf eine neue Nachfragequelle zu verlassen.
Ihre Kommentare kommen zu einem Zeitpunkt, an dem institutionelle Akzeptanz und Treasury-Strategien von Unternehmen zu Merkmalen des jüngsten Marktzyklus von Bitcoin geworden sind. Am Montag erfolgt die wöchentliche 8-K-Einreichung von Strategy gab bekannt, dass es 3.588 BTC verkauft hat.
Die Bitcoin-Stimmung fällt auf ein Zyklustief
Alden sagte, der aktuelle Abschwung fühle sich anders an als der Bärenmarkt im Jahr 2022, als Bitcoin auf bis zu 16.000 US-Dollar fiel, die Begeisterung der Bitcoin-Investoren jedoch relativ groß blieb.
„Das ist die niedrigste Stimmung, die ich persönlich bei Bitcoin gesehen habe“, sagte Alden und verwies auf eine Kombination aus verblassenden Narrativen, einem stärker unternehmensgetriebenen Marktzyklus und Enttäuschung bei den Anlegern.
Alden sagte, ihr Basisszenario sei, dass Bitcoin in diesem Jahr kein neues Allzeithoch erreichen werde, räumte jedoch ein, dass die Volatilität des Vermögenswerts Raum für einen starken Anstieg lasse.
„Das Basisszenario, das ich mir erhoffe, ist einfach das Fehlen neuer Tiefststände“ und ein technisches Bild, das eher „von flach nach oben als von flach nach unten“ zeigt, sagte Alden.
STRC hat Nachfrage festgestellt, aber die Hebelwirkung bleibt ein Risiko
Die Strategie von Michael Saylor, dem weltweit größten Unternehmens-Bitcoin-Inhaber, wurde während des Abschwungs verstärkt unter die Lupe genommen, da die Anleger dies neu bewerten Risiken im Zusammenhang mit seiner Bitcoin-gestützten Kapitalstruktur und Vorzugsaktienprodukte.
Alden sagte, dass die STRC-Vorzugsaktien von Strategy eine Rolle für Anleger spielen, die sich an der Bitcoin-Strategie des Unternehmens beteiligen möchten, ohne den Vermögenswert direkt zu halten oder die volle Volatilität von Bitcoin auf sich zu nehmen.
Quelle: Matthew Sigel
Sie wies darauf hin, dass STRC zum am meisten bevorzugten Wertpapier auf dem Markt geworden sei, warnte jedoch davor, dass BTC-gebundene Produkte mit höherer Rendite Anleger dazu ermutigen könnten, zusätzliche Hebelwirkung zu erzielen.
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Sie fügte hinzu, dass die jüngsten Schritte von Strategy zum Wiederaufbau der Reservedeckung und zur Einführung zusätzlicher Schutzmaßnahmen vernünftige Reaktionen auf den Marktstress seien, obwohl die langfristige Leistung des Produkts immer noch von der Preisentwicklung von Bitcoin abhängt.
Alden weist auf die Dringlichkeit von Bitcoin-Änderungen hin
Alden diskutierte auch Bitcoin-Verbesserungsvorschlag 110 (BIP-110)das darauf abzielt, Netzwerk-Spam durch die Begrenzung datenintensiver Transaktionen, einschließlich solcher, die zum Speichern von Bildern verwendet werden, zu reduzieren.
Alden sagte, sie sei generell vorsichtig gegenüber Bemühungen, die Bitcoin-Regeln schnell zu ändern, und warnte davor, dass einige Vorschläge das Netzwerk komplexer machen oder seine bestehenden Sicherheitsvorkehrungen beeinträchtigen könnten.
Quelle: Eric Balchunas
Sie sagte, sie werde die technischen Argumente für und gegen Protokolländerungen analysieren, kritisierte jedoch die Art und Weise, wie einige Vorschläge der Öffentlichkeit präsentiert werden. Alden argumentierte, dass es übertrieben sei, eine Protokolländerung als „existenzielles Problem“ für Bitcoin darzustellen, und bezeichnete diesen Ansatz als „falsches Marketing“.
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